极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”

在登陆A股(gǔ)市(shì)场三年之际，昔日明星公司极米科技(688696)2023年业(yè)绩(jì)却出现“变脸(liǎn)”，营业收入及净利润(rùn)双双(shuāng)出现同比大幅下滑(huá)，扣(kòu)非净利润直接从(cóng)2022年的超4亿元暴跌到仅剩(shèng)不到7000万(wàn)元。

值得注意(yì)的是，极米科技保荐机构旗下子公司中国中金财富证券有限公司曾参与极米(mǐ)IPO战略配售，该(gāi)位股东已于2023年清仓出(chū)售所(suǒ)持有的62.81万股股份。

2023年，受宏观经济(jì)环境等因素影响(xiǎng)，国内投影产(chǎn)品需求面(miàn)临阶段性压力。为(wèi)应对(duì)市场变化，极米科技推出了Eagle-Eye鹰眼计算光(guāng)学、全(quán)自动云台、RS10 Ultra系(xì)列等技(jì)术和(hé)多款新品，但从(cóng)实际(jì)营销(xiāo)效果来看，消费者似乎对此并不买账。目前，极(jí)米科技面临着激烈(liè)的(de)市场竞争，存在产品降价、增速放缓等多重风险。

毛利率下滑研发人员减少

4月25日晚间，极米科(kē)技正式发布2023年年报，报告期内，该上市公司实现营业收入35.57亿元，同(tóng)比下降15.77%；净利润跌幅更大，全年(nián)盈利1.21亿元，同比下(xià)降75.97%；扣非后，极米科(kē)技净(jìng)利润从2022年的4.42亿元锐减至6822.22万元，同比降(jiàng)幅高达84.57%。

对此，极米科技解释称，报告期内，公司产品销量(liàng)出现一定幅度下滑，同时公司(sī)降低了部(bù)分产品销售价(jià)格，导致公司销售收入及销售毛利率有所下滑。

2022年，极米科技毛利率为35.98%，2023年毛利率则降至31.25%。极米科技表示，研发投入金(jīn)额与2022年同期(qī)相近，销售费用及管(guǎn)理费用小幅上(shàng)涨，以上原因综合(hé)导(dǎo)致2023年净利(lì)润及扣非净利润下滑幅(fú)度超过(guò)收入下滑幅度(dù)。

需要指出的是，极米科技2023年(nián)研(yán)发投入合计为3.81亿元，较上一年微(wēi)增1.08%，由于营收下滑接近16%，该公司研发投入总额(é)占营业收入比例被动提升(shēng)。但进一步来看(kàn)，极米科技研发人员数量(liàng)从2022年的694人减至2023年的644人，研发(fā)人员平均薪酬也出现小幅下滑至36.97万元(yuán)。

证券时报·e公(gōng)司记者注意(yì)到，2023年第(dì)一季度是极米科技全年高光时刻，当季实现营(yíng)业收(shōu)入 8.84亿(yì)元，扣非净利润为4164.08万元。此后，极(jí)米科技的营收和利润(rùn)出现不同程度的下滑，尤其(qí)是2023年第三(sān)季(jì)度，上市公司营业收入降至7.95亿元，而当(dāng)季净利润由盈转亏为-656.12万元，扣非净利润则为-1638.71万(wàn)元。

在2023年(nián)第四季度(dù)中，极米科技盈利能力依然没(méi)有得(dé)到极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”改善(shàn)，利润率大(dà)幅下滑。去年10月至12月期间，极米科技实现(xiàn)营业(yè)收入11.35亿元，甚至超(chāo)过第(dì)一季度2.51亿元，但(dàn)上市公司(sī)净利润仅有(yǒu)3433.73万(wàn)元，扣非(fēi)净(jìng)利润为2609.12万元(yuán)。

产品(pǐn)可能存(cún)在降(jiàng)价风险

根据IDC数据，2023年中(zhōng)国(guó)投影机市场总出货(huò)量473.6万台，同比下降(jiàng)6.2%，销售额147.7亿元，同比下降25.6%。目前，国内市(shì)场为极米科技收入主要来源，该上市公司整体业绩在需求(qiú)端受影响显著。

尽管我国智能投(tóu)影(yǐng)设备行业正处于快速增长阶段，但(dàn)由于市场参与主(zhǔ)体多，行业竞争程度非(fēi)常高。未来，随着智能投影设(shè)备市场的进一步(bù)扩大及新参与者(zhě)的进入(rù)，市场(chǎng)竞争预计将进一步加剧(jù)。

显然，这些情况都(dōu)对极米科(kē)技是否能持续增长带来挑战。极米科技(jì)在年报中提(tí)到，如果不(bù)能持续保持(chí)技术领先、压缩新产品(pǐn)上线周期，那么该上市公司市(shì)场份额可能(néng)存(cún)在下降(jiàng)风险，公司产品可能(néng)存在降价风险，进而(ér)导致公司营业收入增速放缓，压缩(suō)公司利润空间。

根据定期财报显示(shì)，极米科(kē)技存货占(zhàn)资产总额比(bǐ)重较高。2022年年末和2023年(nián)年末，极米科(kē)技存货账面价值分别为11.85亿元和10.98亿(yì)元(yuán)，占(zhàn)各年末资产总(zǒng)额比例分(fēn)别为22.41%和19.67%。

对(duì)此(cǐ)，极米科技称，为(wèi)及时满足(zú)消(xiāo)费者(zhě)订单需求，减少因产品缺货而造成的损失，公司在自有仓(cāng)库及第三方平台保持一定的(de)备货水平(píng)；此外，由于工厂生产产品(pǐn)需要一定的备货(huò)周期，为应对“双十一”等销售高峰，需提前备货以降低销售旺季(jì)出货延迟的风险。

但(dàn)是(shì)，鉴于极(jí)米科(kē)技存在(zài)一定规模的存货(huò)，如果该公司不能准确预期市(shì)场需(xū)求情况，便可能导致原极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”(yuán)材料积压、库存(cún)产品滞销、库存(cún)产品市场价格(gé)下降等情况(kuàng)发生。当(dāng)产品价格下降超过一定(dìng)幅度时，极米科(kē)技的(de)存(cún)货(huò)可(kě)能发生减值，从而对上市(shì)公司经营业绩和盈极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”利能(néng)力产生不利影响(xiǎng)。

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