太和水跨界算力大单被上交所盯上

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　　来源：北京商报

　　披(pī)露签订3.43亿元算力大(dà)单后，太和水（维权）（605081）9月11日股价大幅收涨8%。不过，股价(jià)大涨背(bèi)后，太和水(shuǐ)此次签订(dìng)订单却有不少疑点(diǎn)。从(cóng)订单交易内容到订(dìng)单交易双方，监管以及太和(hé)水投资者也都对这笔AI算力服务大单充(chōng)满疑问。由于可能存在财(cái)务类退市风险，上(shàng)交所(suǒ)更是直(zhí)指太和水是否(fǒu)是为(wèi)规避财(cái)务类退市风险临时构造的(de)贸易(yì)类合同。而这笔交易(yì)究竟是否存在猫腻，还需要(yào)监管仔细核(hé)查。

　　3.43亿元大单

　　9月10日，太和(hé)水披露(lù)公告称，公司全(quán)资子公司上海(hǎi)微瑆科技有限(xiàn)公司（以下简称“上海微瑆”）与客户上海嘉唐(táng)信息科技有限公(gōng)司（以下简称(chēng)“上(shàng)海嘉唐”）签订《2024年高性能算(suàn)力设备采购合同》，约定上海(hǎi)微瑆(xīng)向上(shàng)海嘉唐(táng)提供人工(gōng)智(zhì)能高(gāo)性能算(suàn)力服(fú)务器，并提供安装调试(shì)等服务，合同总价（含税）约为3.43亿元。

　　公告显示，本次交易属于太和水及子公司上海微瑆的日常经营活动相关合同(tóng)，总金额约占公司2023年(nián)度经审计营业收入的187%。若(ruò)相(xiāng)关(guān)合同顺利履行(xíng)，将会对公司2024年度经营业绩产生积极(jí)影响，有利于(yú)拓展(zhǎn)公(gōng)司及子公司在算力服务器的市场竞争力(lì)，并提升公司的盈利能(néng)力。

　　值得注意的是，财务数据显示，2024年上半(bàn)年，太和水(shuǐ)实(shí)现营业收(shōu)入约为7514.54万元，对应实(shí)现归属净利润约为-1996.44万元，净利润(rùn)亏损且收入远(yuǎn)低(dī)于3亿元，可能(néng)存在财务类退市(shì)风险。

　　头顶退市风险签下大(dà)额合同，太和水遭到上交所质疑。当日晚间，上交(jiāo)所便出(chū)具问询函，要(yào)求太和水结合(hé)公司(sī)在相关领域的资质、人员安排、场地(dì)设施(shī)、技术储备情况，说明公司是否具备实施相关交易的能力(lì)，是否为规避财务类退市风(fēng)险临时构造的贸易类合同。

　　另外，太和水专注于深化水生态修复领域的专业能(néng)力与(yǔ)大健康消费市场的精细(xì)化(huà)布(bù)局，而此(cǐ)次重大合同(tóng)所涉交易内容与上市公司主营业务(wù)不具相关性。

　　对此(cǐ)，上交所要求太和水结合有关(guān)规定，逐条对照并说明公司所(suǒ)开展的(de)上述业务(wù)是否属于与主营业务无关(guān)的业务或不具备(bèi)商业实质的业务，是否(fǒu)属于需进行营业(yè)收入扣(kòu)除(chú)的(de)业务类型。

　　中国企业资本联(lián)盟副理事长柏文喜表(biǎo)示，通常来说，上市公司在(zài)面临退市风(fēng)险时，其经营和财务(wù)状况可能较为(wèi)紧张，此时签订与主营业务无相关性(xìng)的重大合同，可能反映了公司(sī)管理层在当前困难局(jú)面下，为了缓解当前的财务压力或业务困境而作(zuò)出的决策，不过，这样的决策缺乏对(duì)公司长远发展的考虑，可能导致公司陷入更深(shēn)的困(kùn)境，同时，这样的合同也可能(néng)反映(yìng)出公司(sī)对法规和监管(guǎn)环(huán)境的不熟悉或忽视，可能(néng)导致公司面临法律风险和监管压力。

　　是否存(cún)在潜在利益安排

　　北京商报记者注意到，除前述内容之(zhī)外，太和水此次(cì)签订的重大合同仍有多个疑点。

　　公告显(xiǎn)示，本次交易由太和水新设(shè)立仅3个月的子(zi)公司上海微瑆实施，而就在8月底(dǐ)，太和水曾披露公告称，上海微瑆总经理李伟(wěi)刚被(bèi)太(tài)和(hé)水控股股东(dōng)、实际控制人何文辉提名(míng)为公司第三届董事会非(fēi)独立(lì)董事候选人。

　　从交易对方(fāng)来看，公告及(jí)工商(shāng)信息显示，本次交易涉及金额较大，但交易对方(fāng)上海嘉唐(táng)成立于2021年11月，注册资本8000万元，未实缴出资，参保(bǎo)人数为(wèi)0。

　　河南(nán)泽槿(jǐn)律师事务所主任付建认为，由于合同金额巨大，公(gōng)司(sī)通常需要充分考虑合同执行过程(chéng)中的资金、人员、技术等方面的保(bǎo)障措(cuò)施，并考虑合(hé)同执行过程中的市(shì)场风(fēng)险、政策风险(xiǎn)等因素，避(bì)免因合同执行不力而导(dǎo)致的经济损失(shī)。而若交(jiāo)易双方都是新成立的公司，本身便存在(zài)不少风险点，比如，双方公司的信誉和信用状况可能存在不确定性(xìng)，也可(kě)能缺乏足够的经验和实力来执(zhí)行重大合同，这可能会影响合同的履行质量和效(xiào)率(lǜ)，增加公司(sī)的经营风险。

　　针对相关情况，上(shàng)交所也要求太和水披露上海嘉唐股权(quán)结构、穿透出资情况、主要管理人员情况，并核实上海嘉(jiā)唐及有(yǒu)关人员与(yǔ)公司是否存在关(guān)联关系，与公司董事(shì)候选人李伟刚、公司控股股东是否存在资(zī)金业务往来或潜在利益安排。

　　上市后业绩(jì)“变脸”

　　遭到上交所(suǒ)连番质疑的太和水，此前已释放出不合常规的信号。

　　北京商报记者注意到，太和水(shuǐ)于2021年2月上市，然而上市次年公司便出现业绩“变脸”。财务数据显(xiǎn)示，2021—2023年，公司实现营业收入分别约(yuē)为4.6亿(yì)元、2.05亿元、1.83亿元，对应实现(xiàn)太和水跨界算力大单被上交所盯上归属净利润分别约为9240.83万元、-1.6亿元、-2.87亿元。

　　不难看出，上市次年，太和水净利便由盈转亏。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，2023年7月，因涉嫌信(xìn)息披露违(wéi)法违规，太和水遭证监会立案。之(zhī)后，公司于今年(nián)2月收到《行政处(chù)罚(fá)决定书》，其中(zhōng)显示，2017年(nián)起(qǐ)，太和水在江西省抚州市承(chéng)做梦湖及凤(fèng)岗河水生态治理项目，太和水未审慎考虑凤岗河项(xiàng)目的治理(lǐ)争议(yì)对收入确认的影响，未按照相关规定恰当估计凤岗河项目(mù)的完工进度(dù)，虚增2018年收入(rù)798.96万(wàn)元，同时，太和(hé)水2018年虚增收入(rù)形成的应(yīng)收账款一直存(cún)续并每(měi)年计提坏(huài)账准(zhǔn)备，导致公(gōng)司公开披露的2018年、2019年年度财务报表以(yǐ)及2020年、2021年、2022年年度财务报告(gào)中的坏账准备、利润总额不准确。

　　业(yè)绩(jì)表现不(bù)理想，太和水的股价也一路走低(dī)。交易行情太和水跨界算力大单被上交所盯上显示，上市以来，公司股(gǔ)价累计跌幅六成左右，同时，公司曾于今年2月(yuè)7日盘中触及 7.96元/股的历史(shǐ)低(dī)点。截至(zhì)9月11日收盘，太和水股价报11.74元/股，总市值为13.3亿元。

　　另外，北京商报记者(zhě)注(zhù)意到，太和水年内已遭股(gǔ)东连续减持。今年(nián)4月(yuè)，太和水披露公告称，上(shàng)海诚毅新(xīn)能(néng)源创(chuàng)业投资有限公司（以下简称“上海诚毅”）及其一(yī)致行动人上海陟毅(yì)企业(yè)管(guǎn)理咨询有限公司(sī)（以(yǐ)下简称“上海陟毅”）拟通过集中竞价(jià)交易方式(shì)和大宗(zōng)交易方式减持不(bù)超3%公司股份，彼时，上(shàng)海诚毅和上海陟(zhì)毅合计持(chí)有太和水约4.76%股份(fèn)。今年7月，上海(hǎi)诚毅及上海陟毅累计(jì)减(jiǎn)持2.99%股(gǔ)份后，又紧接(jiē)着于8月宣布继续减持(chí)不(bù)超1.77%公司股(gǔ)份，截至公告披露日(rì)，上海诚毅及上海陟毅二者合计持有太和水约1.77%股份。

　　针对(duì)相(xiāng)关问(wèn)题，北(běi)京商报记(jì)者向太和水方面发去采访(fǎng)函进行采(cǎi)访，但截至记者发稿未收到(dào)回复。

　　北京商报记者马换换冉黎黎

责任编辑：何松琳

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