证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速

9月5日晚间，中国资本市场迎来(lái)了历史性的重磅消息(xī)，国(guó)泰君安证券与海通证券同(tóng)时发布停牌公告，宣布正在筹划(huà)由(yóu)国(guó)泰君安通过向海通证券全体A股和H股换证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速股股(gǔ)东发行对应(yīng)股(gǔ)票的方式，换股吸收(shōu)合并海通证券，并计划(huà)发行A股股票募集(jí)配套资金。此举标(biāo)志着中国资本市场史上规(guī)模最大的(de)“A+H”双边市场吸收合并、上市券商(shāng)“A+H”最大(dà)的(de)整合(hé)案(àn)例正式落地。

证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速ong>总资产超过(guò)1.68万(wàn)亿元、归母净资产达3300亿(yì)元的“超级航母”将诞生

根据公告(gào)，国泰君安将通过向海通证券全体A股换股股东(dōng)发(fā)行(xíng)A股股票、向全体H股换股股东发行H股股票(piào)的方式，实现换股(gǔ)吸收合并。同(tóng)时，国(guó)泰君安还将发行A股股票募集配(pèi)套资金，以(yǐ)支持合并后的业务发展。这一(yī)方案已获得(dé)双方董事会原则性同意，但仍需提交各自股(gǔ)东大会审议，并经(jīng)有权监管机构批准后方可正式实施。

鉴于合并事项存在重大不(bù)确定性，为维护投资者(zhě)利益，避免造成股价(jià)异常波动，国泰君安(ān)和海通证(zhèng)券的A股股票将于2024年(nián)9月6日（星期五）开市时(shí)起开始停牌。预计停牌时间(jiān)不超过25个交(jiāo)易日。停牌期间，两家公司将积极(jí)推进各(gè)项工作，并严格按照相关法律法规履行(xíng)信息披(pī)露义务。

若以2023年年报数据推算(suàn)，国泰君安与(yǔ)海通证(zhèng)券合(hé)并后的总资(zī)产、净资产将分别达(dá)到1.68万亿元和3302亿元，均将超越行业(yè)龙头中(zhōng)信证券，位居行业第(dì)一。这一合(hé)并将显著提升两家(jiā)券(quàn)商(shāng)在行业中的(de)地位(wèi)和竞争力，为中(zhōng)国资本市场注入(rù)新的(de)活力。

国泰君安和海通证券(quàn)在业务结(jié)构、数字科技(jì)、合规(guī)风控、科创金融、国际布局等方面各具特色。合并后，双方将实现资源共享(xiǎng)、优势互补(bǔ)，形成更强的(de)综合实力。新机构将以服(fú)务“金融强(qiáng)国”建设为己任(rèn)，对标国际一(yī)流投行，切实做(zuò)好直接(jiē)融资“服务商(shāng)”、资本市场“看(kàn)门人”、社会(huì)财富“管(guǎn)理者”，全力当好服务(wù)实体(tǐ)经济的主力军和(hé)维护金融稳定的“压舱石”。

作为同(tóng)属上海(hǎi)国资的两大券商，国泰君安与海通证券的合并将有助于优(yōu)化上(shàng)海金融国资布局，打造一家与上海国际金融中心地位相(xiāng)匹配的(de)一流投资银行。这将有助于健全完善上海国际金融中心的要素体系，增强上海国际金融中心的(de)竞争力和影响力，推动上海走出一条中国特色的国际

打造一流投资银行！新(xīn)“国九条”推动行(xíng)业整合加速

自新“国九条(tiáo)”实施以来，证券行业的并购重组(zǔ)步伐明(míng)显加快，尤其是中小券商的(de)整合进程显著提速(sù)。然而，头部券商的合并此前一直停留(liú)在(zài)传闻阶段(duàn)。国泰君安与海通证(zhèng)券的合并，不仅是政策推动下的结果，也是行业高质量发展的(de)必(bì)然趋势。今年4月(yuè)，国(guó)务院发布的新“国九条(tiáo)”明确提出支持头部机构通过并购重组、组(zǔ)织创证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速新等方式提升核心竞(jìng)争力，鼓励中(zhōng)小机(jī)构差异化发展(zhǎn)、特色化经营。

近年来，中央多次强调要加快金融强国建设(shè)，培(péi)育具有国际竞争力(lì)的(de)一流投资银行(xíng)。国泰(tài)君安与海通证(zhèng)券的合并(bìng)，正是响(xiǎng)应这一(yī)国家战略的重要(yào)举措。合并后的新机构将具(jù)备更强的综合实(shí)力，能够更好(hǎo)地服务实体经济，提升我国在全球金融市场中的竞争力和影响力。金融中心建设之(zhī)路。

今年以来，在(zài)政策红利推动下，上市券商的重量(liàng)级并(bìng)购重组活动明显提速。

国联(lián)+民生、浙商+国(guó)都、西部+国(guó)融、平安(ān)+方正、太平洋+华(huá)创、国信+万和已陆续进入并购阶段，加上本次国泰(tài)君安和海通证券，今年券商的并购案已有7起。

在中国证(zhèng)券行业的发展过程中，已有多家券商经历(lì)了合并重组，以(yǐ)下是一些(xiē)重要的(de)合并案例：

申万宏源证券：申银万国证券与(yǔ)宏(hóng)源证券在(zài)2015年合并，合并后(hòu)的公司注册资本达到132亿元人民币(bì)，成为国内大型券商之一(yī)。

中信证券：通过多次并购，如收购万(wàn)通证券、金通证券、广州证券(quàn)等，扩大了(le)业务范围和市场影响力。

中金公司：收购了中投证券，进(jìn)一(yī)步(bù)扩大了其(qí)在财(cái)富管理领域的业务。

光大证券(quàn)：收购了天(tiān)一证券和昆(kūn)仑证(zhèng)券，增强了其在证券行业的地位。

华泰证券：收购了亚洲证券和联合证券，扩大(dà)了其业务规(guī)模。

广发证券：通过收购多家券商，如武汉证券、河北(běi)证券等，实(shí)现了快(kuài)速扩张。

东(dōng)方证券：收(shōu)购了抚顺证券(quàn)公司，并并入浦发银(yín)行的(de)证券业务。

国联证券：收购了民生证券100%股份。浙商证券：收购(gòu)了国(guó)都证券股(gǔ)权。

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