喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓

　　上市公司(sī)半年报披露完毕，基金投顾机(jī)构的“成绩单”也随之揭晓。

　　今年上半年，权益市场波动较大，主动权益类基金赚钱效(xiào)应减弱，蚂蚁(yǐ)基金、招商银行(xíng)等头部代销机构的盈利能力下(xià)滑(huá)，基金投顾机构又能否(fǒu)幸免？

　　从半年报数据来看(kàn)，尽管一些(xiē)机构的基金投顾业务规模较去年末减少，但仍有些机构通(tōng)过适(shì)应(yīng)市场变(biàn)化，适当丰富策略组合、优化业务模式、深(shēn)入了解投(tóu)资者需求、提供更优(yōu)质(zhì)的服务，给投资者带来了(le)不错的持有体(tǐ)验(yàn)，规模出现逆势增长。

　　上半年基金投顾“成(chéng)绩单”揭晓

　　基金投顾机构(gòu)上半年规模增(zēng)减各不相同，可谓有人欢喜有人忧。

　　国投资本半年报(bào)显示，旗下子(zi)公司国投(tóu)证券(quàn)的基金投顾业务上半年末保(bǎo)有资产为8.88亿元，较去年末(mò)的10.9亿(yì)元下降18.5%。

　　无独有偶，国联证券半年报数据显示(shì)，截至(zhì)上半年末，该机(jī)构基金投顾的授权账户资产规模为69.58亿元，较去年末的65.94亿元，下滑了5.5%。

　　“上半年基金投顾业务(wù)不好做。在(zài)投(tóu)资者的角度，投(tóu)资者对基金投顾的概念接受度不高(gāo)，在信任建立的过程(chéng)中又遇到了(le)市(shì)场震荡，信任自然受到了一定的(de)影(yǐng)响，导致部(bù)分机构的规(guī)模萎缩。”有基金投顾机构人士说。

　　与此同时，另一些机构的规模却在逆势增(zēng)长。东方证券半年报显(xiǎn)示(shì)，其基金投顾业务上半年末规模依然较大，约为人(rén)民币146亿元，较去年末增(zēng)长1.67%；招商(shāng)证券 基金投顾业务(wù)“e招投”的金融产品上半年(nián)末的保有规模为63.14亿元，也较2023年末增长35.61%。

　　东方证券(quàn)半年报截图

　　值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)规模增减不一的情况(kuàng)下，许多基金投顾的签约客户(hù)数在增长。比如基金投顾业务保有规模下滑的国投证券(quàn)，其上半年新增了签约客户数4333户。国联证(zhèng)券的基(jī)金投顾总签约客户数从去年末的30.02万户增至今年上半年末的(de)31.94万户；招商证券的基金投顾累计签约(yuē)客户数7.08万户(hù)，较2023年(nián)末增长20.82%。

　　上述基金投顾机构人士表(biǎo)示(shì)，在这两年新增的投顾用户中(zhōng)，部分人的投资(zī)诉求和基金投顾的性(xìng)质(zhì)其实是(shì)不一(yī)致的，但是在市场波(bō)动之下，用户赎回的情况较多，投顾(gù)机构要抵御赎(shú)回就得吸引更(gèng)多(duō)的资金。一线员工背负这样的考核，容易导致销售动作变形，新增的用户若对投顾产品的理解存在偏差，很可能影(yǐng)响后续持有体(tǐ)验，进(jìn)而(ér)导致资金“来(lái)了又走”。

　　“目前，大多数机构仍处(chù)在从销售思维向买方(fāng)思维转型的(de)过(guò)程(chéng)中，买方投顾体系尚未建立，重产品轻服务的情况仍然存在。”上述人士表示。

　　不过，一(yī)些体验到基(jī)金投顾(gù)“好处”的用户，正在加大复购率。

　　比如申万宏源(yuán)基金2024年上半年公募基金投顾(gù)累计签约客户超7万人，累计(jì)复投率达超过90%；东方证券的半年报也显示，其投顾用户的留存率达(dá)到64%，复购率为77%，客(kè)户盈利(lì)情况好(hǎo)于单产品投资，实现了“客户收益优于组合表现(xiàn)，组合优于市场(chǎng)表现”的结果。

　　多维出力(lì)提(tí)振基金(jīn)投顾业务(wù)

　　在较为困难的基金投顾发展环境下，各大机构正在从多方面提振基金投(tóu)顾业务，比如丰富投顾组合、优化业务模(mó)式、加(jiā)大(dà)对投资者的(de)了(le)解、提供更优(yōu)质的服务等。

　　部分基金投顾机构，上半年在市场变化下，丰富投顾组合，并优化了业务(wù)模式。

　　以华宝证券为例，去年以来，该机构围绕低利率环境下的投资主(zhǔ)题，做了很多组合层面的布局，包括权益(yì)低波策略、多元资产配置(zhì)策略、债券策(cè)略等(děng)，以捕捉市场机会。

　　同时，其采用了“标准策略组合”（Model Portfolios）的模式为客户开展(zhǎn)定制业务。即允许分支机构及合(hé)作(zuò)代销(xiāo)机(jī)构围绕标准组合进(jìn)行具体“定制”。而该机构则会在策略(lüè)层(céng)面进行持续的调优，同时结合客户(hù)反(fǎn)馈，对组合的发车、运营机制(zhì)进行打磨。据(jù)悉，相较(jiào)去年末，该机构基金投顾管理(lǐ)规模今年前8个月累计增长接近三成，现已突破40亿元。

　　“作(zuò)为基金投顾机(jī)构，不(bù)同的基金投顾组合是否能形成(chéng)完整的‘策(cè)略矩阵’很重要(yào)。‘策略(lüè)矩(jǔ)阵’并不意味着组合数量越多越好，而(ér)在于是否布局在(zài)符(fú)合未来投资方向的重要(yào)领域(yù)，是否能在投资机会来临时，都有能对应的组合，最终让客户的资产在不同组合之间做好配比。”华宝证券基金(jīn)投顾业务相关负(fù)责人说。

　　与此同时，多家基(jī)金投顾机构还在(zài)加大对客户(hù)的深入了解，以便提供更(gèng)为适合投资人的策略组合。

　　比如基金投顾机构(gòu)盈米基金，今年，该机构引入了晨星的海外成熟问卷，用科学(xué)的KYC、KYP和账户诊断的方(fāng)法改善客户资产结(jié)构；成立专(zhuān)门的解决方案团队(duì)深入一(yī)线洞察、挖掘、整合客户的需求等。

　　“在低迷市场环境下，客(kè)户更需要资产的保值增值，更需要专业的投顾服务。通过细分客群和契合客户(hù)场景的投教与互动，提供适合(hé)客户的资金规划(huà)和多(duō)资产、多策略的配置方(fāng)案，基金投顾可以帮助客户一起熬过波动与困顿，等待市场回暖(nuǎn)。”盈米基(jī)金相关人士说。

　　除此之外(wài)，业内基于互联网和AI数(shù)智化的基金投顾服务也在不断升级。

　　“仍然看好未来互(hù)联网和AI数智化的潜力。从盈米基(jī)金的平(píng)台(tái)数据来看，同一组(zǔ)别的投顾团队单个顾问的人(rén)均服务客户数量高达300人。这(zhè)意味着，在中国，未来需要通过(guò)数字化技术来提高投顾的服务效(xiào)率与服务质量。”上述盈米基金(jīn)相关人(rén)士说。

责任编(biān)辑：杨红卜(bo)

上市公司半年报披露完毕(bì)，基金投顾机构(gòu)的“成绩单”也随之揭晓。

今年上(shàng)半年，权益市场波动较大，主动权益类基金赚钱效应减弱，蚂蚁基金、招商(shāng)银行等头部代销(xiāo)机构的盈利能力下滑，基金投顾机构又(yòu)能(néng)否幸免？

从半年报数据来看，尽管一些机构的基金投顾业务规模(mó)较去年末减少(shǎo)，但仍有些机(jī)构通过适应市场变化，适当(dāng)丰富(fù)策略(lüè)组合、优化(huà)业务模式、深入了(le)解投资者喜忧参半！上半年基金投顾“成绩单”揭晓需求(qiú)、提供更优质的服务，给投资者带来了不错(cuò)的(de)持有体验，规(guī)模出现逆势增长。

上半年基金(jīn)投(tóu)顾“成绩单”揭晓

基金投顾机(jī)构上半年规模增减各不相同(tóng)，可谓有人欢喜有人忧。

国投资本半年报显示，旗(qí)下子公司(sī)国(guó)投证券的基金投顾业(yè)务上(shàng)半年末保有资产为8.88亿元，较去年末(mò)的10.9亿元下(xià)降18.5%。

无独(dú)有偶，国联(lián)证券半年报数据显示，截至(zhì)上半(bàn)年末，该机构(gòu)基金投顾的授权账户资(zī)产规模为69.58亿元，较去年末的65.94亿元(yuán)，下滑了(le)5.5%。

“上半年基金投(tóu)顾业务不(bù)好(hǎo)做。在投资者的(de)角度，投资者对基金投顾的概念接受度不高，在信任建(jiàn)立的过程中又遇到(dào)了市场震荡，信任自然受到(dào)了一定的影响，导致部分机构的规模萎缩。”有基金投顾机构(gòu)人士说。

与此同时，另一些机构的(de)规(guī)模却在逆势增长。东方(fāng)证券半年报显示，其基金投(tóu)顾业务上半年末规模依然较大，约为人民币146亿元，较去年末增长1.67%；招商证券基金投(tóu)顾业务 “e招投(tóu)”的金融产品上半(bàn)年末(mò)的保有规模为63.14亿元，也较2023年末(mò)增长35.61%。

东方证券半年报截图

值得注意(yì)的是，在规模(mó)增减不一(yī)的情况下，许多基金投顾的(de)签约客户数在增(zēng)长。比如基金投顾业务保有规模下滑的国投证券，其上半年新增了签约客户数4333户。国联证券的基金投顾总签约客户(hù)数从去(qù)年末(mò)的30.02万户增至今年上(shàng)半年末的31.94万户；招商证券的基金(jīn)投顾累计签约客户数7.08万户，较2023年(nián)末增长20.82%。

上述基金投顾机构人士(shì)表示，在这两年新增的投顾用(yòng)户中，部分人的投资诉求和基金投顾的性质其实是不一致的，但是(shì)在(zài)市场波动之下，用户赎回的情况较多(duō)，投顾机构要抵御赎回就得吸引更多的资金。一线员工背负这(zhè)样的考核，容易导致销售动作变形(xíng)，新(xīn)增的用户若对投顾产品的理解存(cún)在偏差，很可能影响后续持有体验，进而导致资(zī)金(jīn)“来了又走”。

“目前，大多数机构仍(réng)处(chù)在从销售思(sī)维(wéi)向买方思维转型的过程(chéng)中，买方投顾体系尚未建立，重产品轻服务的情况仍然存在。”上述人士表示。

不过，一些体验到基金投顾“好处”的(de)用户，正(zhèng)在加大复购率。

比如申万宏源基金2024年上半年公(gōng)募基金投顾累计(jì)签(qiān)约客户超7万人，累计复投率达超过90%；东方证券(quàn)的半年报也显示(shì)，其投顾用(yòng)户(hù)的留存率达到64%，复购率为77%，客户盈利情况(kuàng)好于(yú)单产品(pǐn)投资(zī)，实(shí)现了“客户(hù)收益优于组合表现，组合优于市场(chǎng)表现”的(de)结果。

多维出力(lì)提振基金投顾业务

在较为(wèi)困难的基金投顾发展环(huán)境下，各大机构正(zhèng)在从多方面提振基(jī)金投顾(gù)业(yè)务，比如(rú)丰富投顾(gù)组合、优化业(yè)务模式、加大对投资(zī)者的了解、提供更优质的服务(wù)等。

部分基金投顾机构，上半年(nián)在市场变化下，丰富投顾组合，并优化了业务(wù)模式。

以(yǐ)华宝证券(quàn)为(wèi)例(lì)，去年(nián)以来(lái)，该机构围绕低利率环境下的(de)投资主题，做(zuò)了很多组合层面的布局，包括权益低波策略、多元资产配置策(cè)略、债(zhài)券策略等，以捕捉市场机(jī)会。

同时，其(qí)采用了“标准策(cè)略(lüè)组合”（Model Portfolios）的模式为客户开展定制业(yè)务。即允许分(fēn)支机构及(jí)合作代销机构围绕标准(zhǔn)组(zǔ)合进(jìn)行具体“定制”。而该机(jī)构则会在策略层面进(jìn)行持续的调优(yōu)，同时结合客户反(fǎn)馈，对组合的发车、运营机制进行打磨。据悉，相较去(qù)年(nián)末，该(gāi)机构基金投顾管理规模今年前8个月累计(jì)增长接近三成，现已突破40亿元。

“作为基(jī)金投(tóu)顾机构，不同的基金投顾组(zǔ)合是否能形成完整的‘策略矩阵(zhèn)’很重要(yào)。‘策略矩阵’并不意味着组合(hé)数量越多越好，而在于(yú)是否布局在符合未来投资方(fāng)向的(de)重要领域，是否能在投(tóu)资机会来临时，都有能对应的组合(hé)，最终让客户的(de)资产在不(bù)同组合(hé)之间做好配比。”华宝证(zhèng)券(quàn)基(jī)金(jīn)投顾业务相关负责人说。

与此同时，多家基金投顾机构还在加大(dà)对客户的深入了解，以(yǐ)便提供更为适合投资(zī)人的(de)策略组合。

比如基(jī)金投顾机构盈(yíng)米基金，今年，该机构引入了(le)晨星的海外成熟问卷(juǎn)，用科学(xué)的KYC、KYP和(hé)账(zhàng)户诊断的方法改善客户(hù)资产结构；成立专门的解决方案团队深入一线洞察、挖(wā)掘、整合客户的需求(qiú)等。

“在低(dī)迷市场环境下，客户更需(xū)要资产的(de)保值增(zēng)值，更需要专业的(de)投顾服务(wù)。通过细分客群和契合客户场景(jǐng)的投教与互动，提供适合客户的资金规划(huà)和多资产、多策略的配置方案，基金投顾可以帮助客户一起熬过(guò)波动与困顿，等待市场回(huí)暖。”盈米基金相关人(rén)士说(shuō)。

除此之外，业(yè)内基于互联网和AI数(shù)智化的基金(jīn)投顾(gù)服务也在不断升级。

“仍然看好未来互联网和AI数智化的(de)潜力。从(cóng)盈米基金(jīn)的(de)平台数据来看(kàn)，同一(yī)组别的投顾团队单个顾问(wèn)的人均服务客户数量(liàng)高达300人。这意味着，在中国，未来(lái)需要通过数字化(huà)技术来提高投顾的服务效率与服务质量。”上述盈(yíng)米基金相关人士说。

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