除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月3日(rì)，中(zhōng)国人民银(yín)行、国家金(jīn)融监(jiān)督管理总局联合印发的《关于调整汽车贷款有关政(zhèng)策的通知》（以下简称《通知》）中提出，金融机构在依法(fǎ)合规、风险可控前提(tí)下，根据(jù)借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发(fā)放(fàng)比例(lì)。

《通知》发布不(bù)到半个月，据不完(wán)全统计，已(yǐ)有(yǒu)多家银(yín)行，以及大众汽车金融(róng)、东正汽车金(jīn)融(róng)、奇(qí)瑞(ruì)汽车金融、一汽汽车金融、长城(chéng)滨银汽车金融、广汽汇理汽车(chē)金融和(hé)东(dōng)风汽车金融等金融机构陆续推出了“0首付”“0利率”购车产品。

在行业上(shàng)下为(wèi)大幅降低购车门槛、缓解低收入购车压力的“0首付(fù)”“0利率”车贷产品击节叫好的同时，也有行(xíng)业人士(shì)提醒(xǐng)，车贷新政不搞“大(dà)水漫(màn)灌”，行(xíng)业须注意风险控制。

终端成交(jiāo)已经(jīng)能够“零首付(fù)”

本(běn)次汽车贷款比例调整之(zhī)所以引人关注，是因为(wèi)首次以文件形式放开了(le)自用车的贷款(kuǎn)比例，即允许包括银行在内的金融机构(gòu)提供汽车“0首付”产品。《通知》提出，自用传统动力(lì)汽车、自用新能源汽车贷款(kuǎn)最(zuì)高发放比(bǐ)例由金融机构自主确定；商用传(chuán)统动力汽车贷款最(zuì)高(gāo)发放(fàng)比例为70％，商(shāng)用新能源汽车贷款最高发放(fàng)比例为(wèi)75％；二(èr)手车贷款最高发(fā)放比(bǐ)例为(wèi)70％。

此(cǐ)外，对(duì)于(yú)确定汽车贷款的期限(xiàn)和利率，《通知》也给予了(le)金(jīn)融机构更大的自主权：各金融机构在依法合规、风险可控前提下，结合本机构汽车贷款投(tóu)放政策、风险(xiǎn)防控(kòng)等因素，根据借款人信用状况、还款能力等，合理确(què)定汽车贷款具(jù)体发放比例、期限(xiàn)和利(lì)率。

记者在走访东风本田北京广顺锦隆店时看到，店(diàn)内巨(jù)大的电子屏上，写有“0元(yuán)换新、0首(shǒu)付、月供0压力”的标语尤为(wèi)醒目。二楼(lóu)栏杆上挂着的“超长(zhǎng)期限60期，超(chāo)低(dī)费率1.99％”“日息不到1包烟，贷款无(wú)压力”广告(gào)条(tiáo)幅，挑动着购车(chē)人的神经。

东风本田北京广顺锦(jǐn)隆店销售业务负责人陆女士介绍，目前门店还没有“0首付(fù)”客户，不过从客户感受来说，其(qí)实(shí)已经接近“0首付(fù)”。东风本(běn)田(tián)广顺锦(jǐn)隆4S店与银(yín)行合作，面向(xiàng)优质客户的贷款(kuǎn)发放比例达到80％～90％，客户只需要付很低的首付，就能享受60期超长(zhǎng)贷服(fú)务。

她告(gào)诉记者(zhě)，现在店内新能源车型的首(shǒu)付甚至低于1万元。4月15日该店交付了一辆(liàng)新车，客户只(zhǐ)付了8700元的首付，如(rú)果(guǒ)计算(suàn)上(shàng)旧车评估价格，和新(xīn)车以(yǐ)旧换新补贴(tiē)，相当于(yú)客户(hù)首付没花一分钱，相当于“0首付”就把车开走。

随后记者(zhě)又来到北(běi)京朝(cháo)阳(yáng)区花虎(hǔ)沟祥龙博瑞汽车园区的红旗(qí)4S店，看(kàn)到店门口放(fàng)置的(de)易拉宝上写(xiě)有：购买红旗(qí)EH7 690 Pro，可享受零压无忧GO、零(líng)压限(xiàn)时越、零压四终身(shēn)，最(zuì)高10万(wàn)元权益。

该4S店(diàn)总经理李庆君表示，“零压无忧GO”就包含0压力购车，享受金融和置换权益。汽车厂家(jiā)一直以来都有汽(qì)车(chē)金融(róng)贴息政策，经销商(shāng)可以在厂家给的贴(tiē)息金额范围内，根据客户(hù)需求调整首付款和利息。这次国家政策调整以后，银行和金融机构可以直接推出“零元购”金(jīn)融产品，对于那(nà)些资金(jīn)用作别处，又确实急于买车的客户来说是利好(hǎo)。

汽车消费贷款政(zhèng)策几经调整(zhěng)

提到“0首付”不由得让人联想到20年前，汽车消费贷款从“井喷(pēn)”到(dào)“刹车”。

1998年，中国(guó)人民银行发布了(le)《汽(qì)车消费(fèi)贷款管理办(bàn)法》，允许国有独(dú)资商业银(yín)行试点开办(bàn)汽车消费贷款业务。其中提(tí)到(dào)，汽车消费贷款(kuǎn)期限(xiàn)最长(zhǎng)不超过(guò)5年，借款人的借款额应(yīng)符(fú)合(hé)以下规定：以质押方式申请(qǐng)贷(dài)款(kuǎn)的，或银行(xíng)、担(dān)保(bǎo)公司提供连带(dài)责任(rèn)保证的，首期付款额不得少于购车款的(de)20％，借款额最高不得超(chāo)过购车款的80％；以所购(gòu)车辆或其他不动产抵押申请贷款的，首期付款额不得(dé)少于购车款的30％，借款额最高(gāo)不得超过购(gòu)车(chē)款的70％；以第(dì)三方保证方式申请贷款的（银行、保(bǎo)险公(gōng)司除外(wài)），首期付款额不少于购车款的40％，借款额最高不得超过购(gòu)车款的60％。随后，贷款购车极大地刺激了汽车市场。

2000年以前，我国汽车消费信贷从总体来看质量还是比(bǐ)较高的，坏账(zhàng)的滋生起源于2002年下半年。当(dāng)时已有银行将汽车贷款首期付款额降到了10％，而且将还款期限(xiàn)延长至了8年。各大银行(xíng)争相效仿，却忽视(shì)了风险管理。截(jié)至2004年(nián)底(dǐ)，全国至少有945亿元的个人(rén)车贷无法回收，不(bù)良贷款率超过50％。

2004年(nián)，政府为规范汽车(chē)贷款业(yè)务(wù)管理，防范汽车贷款(kuǎn)风险，促进汽车贷款业务健康(kāng)发展，中国(guó)人(rén)民银行(xíng)和原银(yín)监(jiān)会出台(tái)了《汽车贷款管理办法》。在相(xiāng)关部门对行业(yè)监管(guǎn)趋严的(de)背景下，各(gè)银行开始突击整治(zhì)车贷坏账，其中几家银行暂停了个(gè)人(rén)汽车贷款业务。

2017年10月13日(rì)，中国人民银行和原银监(jiān)会对《汽车贷款管理办(bàn)法》进行修订并发布。其(qí)中提到(dào)，汽(qì)车(chē)贷款发放实施(shī)贷款最高发放比(bǐ)例要求制度，贷款人发(fā)放的(de)汽车贷款金额占借款(kuǎn)人所购汽车价格的比例，不得超(chāo)过(guò)贷款最高发放比例要求；贷款最高发放比例要求由中国人民银行(xíng)、中国银行(xíng)业监(jiān)督管理委员会根据(jù)宏观经济、行业发展等实际情况另行规定(dìng)。几日(rì)后，中国(guó)人民银行、原银(yín)监会又发(fā)布了《关于调整汽车贷款有关政策的通知》，明确自用传统(tǒng)动力汽车贷(dài)款最高发(fā)放比例为80％；自用(yòng)新能(néng)源汽(qì)车(chē)贷款最高发放比例为85％。

本次政策调整不是“大水漫灌”

20年前，汽车(chē)消费贷款的“大水漫灌(guàn)”令不少金融(róng)机构踩坑，那么，此次“0首付”车贷重出江湖是否(fǒu)值得探讨？

中国汽车流通协会金融(róng)分会副秘书长周伟强调，这次车贷政策的(de)推出并不除了零首付，汽车金融还能怎么玩是(shì)“大水漫灌”，可以看到政府对汽车(chē)消费金融贷款(kuǎn)监管的态度仍然是支持和审慎的，不(bù)希望(wàng)金融出现系统风险。20年前(qián)，国内中产阶(jiē)层购买力并不扎实，整个社会信用体(tǐ)系建设处(chù)于(yú)初级阶段，金融机构在风险管理上的经验相对不足，因此引发了金融风险(xiǎn)。

他指出，“0首(shǒu)付”金(jīn)融(róng)产品(pǐn)的推出有(yǒu)望对车市繁荣(róng)起到促进作用，但最终效果需持谨慎乐观态度。允许金融(róng)机构在满足(zú)风险控制(zhì)的前提下，调整首付比例。但应注意什么样的客户能够享受(shòu)到“0首付”，银行和金(jīn)融机构要确保资产质量(liàng)不降(jiàng)低，就必须要挑(tiāo)选(xuǎn)优质客户(hù)，而资产情况好、还(hái)款意愿强且需要“0首付”的客户(hù)占比不会太高(gāo)。“0首付(fù)”推出后，需求释放的(de)是有一(yī)定购买能力(lì)和偿还能力，目前由(yóu)于首付款不足，还在持观望态度的客户群体(tǐ)。

花生好(hǎo)车相关负责人表示，“0首付”车贷背(bèi)后是否(fǒu)隐藏(cáng)风险，取决于(yú)如何管理和运用这一金(jīn)融工具。

首先，汽车消(xiāo)费贷款作为一(yī)种(zhǒng)金融手段，使得更多消费者能够提前实现购车梦(mèng)想，促进了汽车市场的繁荣。然而，车贷(dài)也存(cún)在一定的风险，特别是在管理不善(shàn)、风险控制不严格的情况下，可能导致金融(róng)风险(xiǎn)的爆(bào)发。

他认为，当年车贷爆发金融风险的原因主要有以(yǐ)下几点：第(dì)一，信贷政策过于宽松，使得一些信(xìn)用状况不佳、还款能力不足的借款人也能获得(dé)贷款，导致了贷款风(fēng)险的积累。

第二，风险管理不到位。银行在发(fā)放(fàng)贷款时，对借(jiè)款(kuǎn)人的(de)信用评估、还款能(néng)力审查等(děng)方面(miàn)存在(zài)瑕疵。同时，对于车贷的抵押物——汽车，也没有进(jìn)行(xíng)有效(xiào)的风险管理和处置(zhì)措施。这使(shǐ)得(dé)在借款人违约时，银行(xíng)难以有效(xiào)回收贷款。

第三，市场环境变化。随着(zhe)汽车市场竞争的加剧和(hé)消费者购车需求的下降，部分借款人出(chū)现还款困难，导致车贷坏账率上升。此外(wài)，一些不法分子也利用车贷进行(xíng)诈骗等(děng)违法行为，进一步加剧(jù)了(le)风险。

北方工业大学(xué)经济(jì)管理学院杨汀博士(shì)接受(shòu)《中国汽车报》记者采访时表(biǎo)示，与很多违约危机一(yī)样，当出现信贷激励政策后，金(jīn)融(róng)机构在扩大信贷规模的同时，如果风控手段相对滞后，就很容易导致后续的违约问题。所以，本次《通知》特别强调，一(yī)定要在“风险(xiǎn)可控”的前提下开展业务。

监管及风控手段显著升(shēng)级

相比20年前，现(xiàn)在的金融监管政策、风控手段无(wú)疑都有所升级。而且本次《通知》的发布也(yě)对金融机构放贷的风险管理提出了(le)明确要求，并不是(shì)完全放任的。《通知》指出，要切(qiè)实(shí)加强汽车贷款全流程管理(lǐ)，强化贷前审查和贷后管理，持续完善借款人信用风(fēng)险评价体系和抵质押品价值评估体系，保障贷款资产(chǎn)安全，严防(fáng)贷款资金挪作他用。

花生好车相关负责人告诉记者，相比20年前，我国汽(qì)车金融管理和风(fēng)控水平大大提升(shēng)，主要体现在：监管政策的(de)全面强化，当(dāng)前的金融监管政策更(gèng)为(wèi)全面和严格；风控手段的科技(jì)化，如大数据、人工智能等技(jì)术(shù)被广泛应用(yòng)于信用评估、风险评估等方面，使得风(fēng)险评估更(gèng)为准确(què)和高(gāo)效；金融机(jī)构还加强了(le)与征信机构、第三方数据提供商等的合(hé)作，共享(xiǎng)信息，提升风控水平。

他建议，金融机构采取以下措施，进一步提升贷款质量(liàng)，降(jiàng)低金融(róng)风险。第一，要严格执行贷款政(zhèng)策。金融机构在发放汽车贷款时，应严格按照政策规定执行，确保贷款发放给信用状况良好、还款(kuǎn)能力充足的借(jiè)款人。对于不符(fú)合条件的借款人，应坚决拒绝发(fā)放贷款。

第二，要加强风险评估和管理。金融机构应加强(qiáng)对(duì)借款人(rén)的风险评估和(hé)管理，利用(yòng)先进的技(jì)术(shù)手段提升评估准确性。同时，对于(yú)已发放的贷款(kuǎn)，应(yīng)定期进行风险监测和评估，及时发现并处理(lǐ)潜在风险。

周伟表示(shì)，经过20年(nián)经济(jì)发展与市场磨(mó)砺，当前国内消(xiāo)费者购买力(lì)提升，对(duì)于个人征(zhēng)信(xìn)的感受更加直观，同时(shí)金融机构对客户(hù)甄别，风(fēng)险管理能力越来越高、技术(shù)手段日益完善。这些都有助(zhù)于降低金融(róng)风(fēng)险。

而且，实际上一(yī)些(xiē)融资租赁公司针对特定车型已经具备(bèi)了汽车(chē)“零首付”风险(xiǎn)管理(lǐ)经验。现在从国家主流金融机构也可以做，第一是可以促消费第(dì)二也体现了金融市场现代化的趋势。从金(jīn)融业务的属(shǔ)性看，金融的作用在于服务(wù)大众，提高(gāo)百姓生活质量，因此需要金融机构基于不同消费者推(tuī)出(chū)能够匹配(pèi)其需求，有吸引力，高质量的产品。

杨汀也表示(shì)，随着物联网技术在汽车金融(róng)领域的应用，远程预警、远程锁车等功(gōng)能(néng)都不难实现。但她(tā)也表(biǎo)示，从实际运营来看(kàn)，车(chē)辆上的预警装置还是有可(kě)能被恶意拆除的，银(yín)行、融资租赁(lìn)企(qǐ)业不可掉以轻心。

融资租赁同样大有可(kě)为(wèi)

从汽车金融成熟市场来看，融资租赁确实是主流销售渠道。以德国(guó)大众汽车金融服务公司为(wèi)例，2023年，在应收客户款中，租赁业务占比(bǐ)为60％；2022年，在应(yīng)收客户款中，租赁业务占比为58％。国外汽车租赁业务的复合度(dù)更高，不只是(shì)融资，而(ér)是融资＋服务。以欧洲第二大(dà)租赁机构法国巴黎银(yín)行旗下的汽车租赁公司Arval为例，2023年其利润中融资(zī)业务的利润（金融息差）为6.73亿欧元，而服务(wù)的利润为8.79亿欧元。

不过，本次《通知》中(zhōng)没有提及(jí)汽车(chē)融资租赁的相关内容，令汽车金(jīn)融人士(shì)略感遗憾。

周(zhōu)伟告诉(sù)记者，从(cóng)目前国内市场看，车贷分期市场更大，百姓接受度更高，对市场促(cù)进拉动效果更明(míng)显。国内融资租赁业务遇到过一些障碍，也爆发过一些风险，相较之下当(dāng)前车贷资产质量更好。

花生好(hǎo)车上述负责(zé)人表示，车贷(dài)和融资租赁面临的人群不(bù)一样，此次政策主要是在激励另一类人群的购买力。作为融资租赁行业的参与者(zhě)，企业同样希望(wàng)政策制(zhì)定者能够持续关(guān)注汽车金融市场的动态变化，根(gēn)据市(shì)场实际情况适时调整政策。同时企业也(yě)会(huì)加强与汽车制(zhì)造商、经(jīng)销商、金融机构等多个行业协作和信息共享的机会，这将有(yǒu)助于提升整个市场的(de)运行效率和风险控制水平，促(cù)进市场健康发展。

杨汀也指(zhǐ)出，融(róng)资(zī)租赁和贷款是截然不同的业务，有不同的交易(yì)结构。以这次政(zhèng)策的核(hé)心“刺(cì)激点”——最高贷(dài)款发放为例，融资租赁本来就没有最高发放比例限制。初始阶段，融资租赁是全额(é)融资。出租人(rén)全额(é)出资购买设备。体(tǐ)现(xiàn)在汽车上(shàng)，就是全额买车，然后出租给承租人使用。在经营性租赁中，出租人还可以留出相当(dāng)比例的残值。比如(rú)残(cán)值留30％，那么承租人只需要针对剩余的70％款项进行还本付息、偿付租金就可以了(le)。

“汽车融资(zī)租赁(lìn)一(yī)定会是未来大有(yǒu)可为的业务方向，这是金融交易的客观规律(lǜ)使然。但在发展(zhǎn)过程中，类似于(yú)汽车信贷，过于追求规(guī)模而忽视(shì)了风(fēng)控进而导致违约激增的(de)风险(xiǎn)也必(bì)须引起重视。”杨汀说。在融资租赁交易中，租赁物——也就是汽(qì)车，是风控核心。在交易形式上、在法(fǎ)律上，租赁物的所有权归出租人所(suǒ)有。但在实(shí)际运营(yíng)中，出租人能否牢牢把握住所有权，要看(kàn)租赁公司自己的能力。

在承租人大多为中(zhōng)小客户的情况下，出租(zū)人如何低成本(běn)地监控(kòng)租赁物(wù)？如何除了零首付，汽车金融还能怎么玩对抗潜在的“善意第三人”问(wèn)题？这需要技术手段＋谨慎风(fēng)控态度。在牢牢把(bǎ)握住所有权后，万一承租(zū)人违约，出租人(rén)如何(hé)取回租赁物，取回后又如何处置？处(chù)置后能(néng)否补偿损失、甚(shèn)至盈(yíng)利？这考验的是租赁公司对二(èr)手设(shè)备的管(guǎn)理(lǐ)能力。所以，租赁公司也需要借助技术发展，提升自身的风控能力，同时需要像国外先进租赁公司一样，增加业务复合度，进而增加盈利来源。

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