1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并

　　界面新闻记者 | 孙(sūn)艺(yì)真

　　中国资本市场、证券行业迎来具有标志性意义(yì)的重(zhòng)大事件(jiàn)。

　　国(guó)泰君安证券、海通证券于9月5日晚间双双发布停(tíng)牌公告，拟筹划重大资(zī)产重组(zǔ)，股票(piào)9月6日起停(tíng)牌。

　　国泰君安公告称，公司与海通(tōng)证券正在筹划由公司通过向(xiàng)海通(tōng)证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证(zhèng)券全体H股换股股东(dōng)发行H股股(gǔ)票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金，股票停牌。

　　本次(cì)国泰(tài)君安证券、海(hǎi)通证券的合并，是新“国九条”实施(shī)以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本(běn)市场史上规模最大(dà)的A+H双边(biān)市场吸收合并、上市券商A+H最大的整合案例(lì)，涉及多业(yè)务牌照与多家境内外上市挂牌子企业，属于重大无先例的创(chuàng)新事项。

　　按照2023年数据测算，合并后新机构(gòu)的总资产、归母净资产将分别达1.68万亿元、3300亿(yì)元，均处于行业首位，证券业“超级航母”呼之欲(yù)出。

　　业内人(rén)士评价，国泰君安证(zhèng)券、海通证券(quàn)同为大型综合性券(quàn)商，在业务结构、数字科技、合规风控、科创金融(róng)、国际布局等(děng)方面各具特色。本次(cì)合(hé)并符合两家公司的战略发展方向，既有利于双方共享专业能力和客户资源，增强客(kè)户服务(wù)能力，提升(shēng)集约(yuē)管理水平与运营(yíng)效率；也(yě)有(yǒu)利于推(tuī)动优势(shì)互补，完(wán)善重点领域、重点产业、重点区域布局，1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并全面(miàn)提升抗风险能力，增强核心竞争力，更好履(lǚ)行职责使命，提升服务实(shí)体经济能(néng)级。

　　政策方面，近期，中央和相关(guān)部(bù)门多次强调(diào)推动头部证券公司(sī)做优做(zuò)强。去年10月底召(zhào)开的中央金(jīn)融工作会议提(tí)出要“加快建设金融强国”“培育一(yī)流(liú)投(tóu)资银行和(hé)投资机构”“支持国(guó)有大型金融机构做优(yōu)做强”。今年4月，国务院发布新“国九条(tiáo)”，提出(chū)“支持(chí)头部机构(gòu)通过并购重组、组织创新等方式(shì)提(tí)升核心(xīn)竞争(zhēng)力”。证监会也集中出台相关配套政策文件(jiàn)，明(míng)确(què)“到2035年形成2至3家具备国(guó)际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”的目标。

　　国泰君安证券、海通(tōng)证券均为国内历史最悠久、规模最大的综合类(lèi)证券公司之一，成功跨越了中国资本市场发展的(de)全部历程(chéng)与(yǔ)各个周期。

　　其中国泰君安(ān)证券由诞生于1992年的国泰(tài)证券和君安证(zhèng)券在1999年新设合并成立，综(zōng)合实力长期保持行业(yè)前三；海通证券成立于1988年，是国内最早成(chéng)立的(de)证(zhèng)券公司中(zhōng)唯一未被(bèi)更名、合并的大型证券公司。

　　上海市委书记陈吉宁今年6月调研国泰君安证券，要求加快向具备国际竞争力和市场影响力的投资银行迈进。

　　本次合并的另一项重要背(bèi)景是两家(jiā)券商同属上海国(guó)资。公开资料显示，国泰(tài)君安证券实际控制人(rén)为(wèi)上海国际集团有限公司(sī)，海通证券第一大股东为上海国盛(shèng)（集团）有限公(gōng)司。

　　强大的金融机(jī)构和(hé)国际金(jīn)融中心(xīn)是金(jīn)融强国的关键要素，《上海市贯彻〈国有企业改革深化(huà)提升(shēng)行动方(fāng)案（2023-2025年）〉的实施方(fāng)案(àn)》明确(què)提出要“支持头部证券公司加(jiā)强业务创新(xīn)、集团化经营、并购重组，打造一流投资银(yín)行”，上海(hǎi)十二届市(shì)委五次全会提出要(yào)“深入推进国企改革深化提升(shēng)行动”“紧紧围(wéi)绕‘五个中心’建设加大改革开放突破力度”。

　　相关专(zhuān)家(jiā)指出，本次合并重组有利于整合上海金(jīn)融国资优势资源，打造一家与上(shàng)海国际金融中心地位相匹配的一流投(tóu)资银行(xíng)，有效健全(quán)完善(shàn)上海国际金融(róng)中心的要素体系，增(zēng)强上海国际金融中心竞争力影响力，推动上海走(zǒu)出一条中国特色的国际金融中心建设之路，更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务建设金融强国的战略目标。

　　国泰君安证券和海通证券在业务(wù)结构(gòu)、风险管理、数字科技、客户资源等方面各具特色(sè)，双方通过合(hé)并(bìng)可(kě)以形(xíng)成更强综合实(shí)力。合并后，新机构各项业务将(jiāng)全面提升，符合中央金(jīn)融工作会(hu1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并ì)议关于建设国际一1.68万亿“航母”级券商来了！国泰君安、海通证券正式开启合并流投资银行的目标定位，更好支(zhī)持实体经济。

　　合并后(hòu)，新机构将以服务“金融强国”建设(shè)为己任(rèn)，强化功能定位，对(duì)标国际一流投行(xíng)，切(qiè)实做好直接融资“服务商”、资本市场“看(kàn)门人”、社会(huì)财富“管理者”，全力当好服务实(shí)体经济的主力军和(hé)维护金融稳定的压舱石，加快向具备国际竞争力和市场引领力的投资银行迈进。

　　当前，上(shàng)海正着力深化“五个中心”建设，加快建成具有世界影响力的社(shè)会(huì)主义现代化国际大都市。作为上海地方经济的重要支柱(zhù)之(zhī)一，上海国资国企积极响应(yīng)，以(yǐ)新一(yī)轮国企改革为契机，进一步优化国资布局，做强做优做大国有资本和国有企业。

　　在此背景下，国泰君(jūn)安证(zhèng)券与海(hǎi)通证券的(de)合并将催生(shēng)出一家(jiā)航(háng)母级证券公(gōng)司，不仅有利于国有资产规模化发展(zhǎn)，也(yě)将为企业市值(zhí)提振、国有资产保(bǎo)值增值奠定基础。

　　值得一提的(de)是，国泰君安(ān)和海通证券旗下基金公司变阵将成为此(cǐ)次合并的(de)一大看点。据《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)管理人监督管(guǎn)理办法(fǎ)》规(guī)定，“一参一控一牌”意(yì)即，同一主体在参股(gǔ)一家基金、控股一(yī)家基金的(de)基础(chǔ)上，还可(kě)以再申请一块公募牌(pái)照(zhào)。而国君和(hé)海通均持股多家公(gōng)募机构。

　　国泰(tài)君安(ān)目前持有(yǒu)华安基金管理(lǐ)有限公司51%的股权。此外，6月21日，证监会(huì)披露的最新信息显示，国联安基(jī)金股权变更的申请仍在等待证监会受理。若股(gǔ)权变更完成后，国泰君安证券将持(chí)有(yǒu)国联安基金49%的股权。

　　海通证券则持有海富(fù)通基金51%的股(gǔ)权，持有参股富(fù)国基(jī)金27.775%股权(quán)。

　　最(zuì)新半年报显示，持有公募(mù)牌照的国泰君安(ān)资管管理资产规模5870.30亿元、较上年末增长6.3%。一直意图申请公(gōng)募牌照的海通资管资产管理规(guī)模为782亿(yì)元。

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