海通证券：首予中国食品“优于大市”评级 合 理价值3.63-4.62港元

　　海通证券发布研究报告称，首次覆盖(gài)中(zhōng)国食品（00506），给予“优于大(dà)市(shì)”评级，预计2024-2026年公司营业总(zǒng)收入分(fēn)别(bié)为205.84/218.13/228.97亿元，归母净利润分别为8.38/9.32/10.40亿元，对应EPS分别为0.30/0.33/0.37元/股。合(hé)理价值区间(jiān)3.63-4.62港元/股。

　　报告(gào)中称，公司24H1实现总营(yíng)业收入113.79亿元（YOY-8.9%），实(shí)现主营业收入113.35亿元（YOY-9.00%），实现归母净利润5.65亿元（YOY-5.89%）。展望下半年，预计主要原材料价(jià)格保持平(píng)稳，公司(sī)将(jiāng)持续积极推动(dòng)产品(pǐn)结构升级、业务组合优化等(děng)重点战略，以改善毛利率，进一海通证券：首予中国食品“优于大市”评级 合理价值3.63-4.62港元步提升整体(tǐ)利润率，并推动实现“高质量、可持(chí)续”的发(fā)展(zhǎn)目标。

　　该行表示，24年上半年公司智能零售业务规模（设备台数）进一步扩大，设备台数稳固行业前列(liè)，实现(xiàn)全(quán)国布局31个(gè)省份，覆盖(gài)逾280个城市，同比收入保持(chí)高速增长。未来公司(sī)除了会(huì)持(chí)续扩大业务规模外，还(hái)会积(jī)极丰富商品种类，在现有的规模优势基础上(shàng)继续打造(zào)盈利(lì)能力优势。此外公司创新业务“中粮悦享会”上半(bàn)年收(shōu)入同比亦有所提(t海通证券：首予中国食品“优于大市”评级 合理价值3.63-4.62港元í)升，毛利率(lǜ)持续改善(shàn)，其中D2C业务更实现了逾倍增长。该行认为，未来公司零售创新(xīn)业务持续丰(fēng)富壮 大(dà)将助力公司进一步迈(mà海通证券：首予中国食品“优于大市”评级 合理价值3.63-4.62港元i)向世界一流食品饮料集团愿景
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责任编辑：史丽君

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