国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿

8月23日(rì)晚间(jiān)，国海证券发布了2024年半年报，其(qí)上半年营业收(shōu)入和归母净利润分别为19.25亿(yì)元和1.43亿元，分别同比下滑(huá)7.33%和63.45%。

对于营收下滑的原因，国海证券表示，是因为手续费及佣金净收入、公允价值变动收益、投资收益减少。

今年(nián)上半年，国海证券(quàn)的手续费及佣金净收入为7.73亿元，同比(bǐ)下滑18.37%；投资收益和公(gōng)允价值变(biàn)动(dòng)收益分别为3.36亿元和0.35亿元，分别同比下滑了(le)7.98%和71.07%。

国海证券在此前的业绩预告(gào)中也(yě)提及，受市场波动等多方面因(yīn)素影响，公司权益投资、投(tóu)资银行等业务收(shōu)入同比下降，同时报告期内计提资产减值(zhí)准(zhǔn)备增加，公(gōng)司(sī)整体业绩下滑。

投行收入腰斩，资管规模增长

从手续费及佣(yōng)金净(jìng)收入来看，投资银行业务手(shǒu)续费净收入为0.49亿元，同比(bǐ)下滑了53.70%。国海(hǎi)证(zhèng)券对此解释原因为(wèi)承销(xiāo)保荐业务手续费收入减少。

分业务板块来看，国(guó)海证券的投行业务（企业金(jīn)融服务业(yè)务(wù)）收入(rù)为0.15亿元，同比下滑67.74%。

权益融资业务方面，去年下(xià)半年以来，IPO及再融资节奏放缓。据国海证券(quàn)半年报中的数据，今年上半(bàn)年A股IP0企业44家，同比下降74.57%；IP0 募集资金总额324.78亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)84.51%。

国海证券(quàn)上半年仅完成1单再融资项目、1单新三板(bǎn)挂牌项(xiàng)目。截至2024年(nián)3月，国海(hǎi)证券股票主承(chéng)销收入行业排名29位（源(yuán)自中国(guó)证券业协会数据）。

固定收益融资业务方面，国海证券(quàn)上半年上(shàng)半年发行了7只债券，累计承(chéng)销规模22.24亿元。国海证券称，上半年积极推进与柳州、防城港等广西区内地(dì)市(shì)的战略(lüè)合作(zuò)，发行广西首单“一带一路”非公(gōng)开(kāi)公司债券。对于债(zhài)券发行，国海证券有自己的思路，聚焦(jiāo)“一带一路”、科技创新(xīn)、小微企业专项公司(sī)债(zhài)等创新品种债(zhài)券。

国海证券最大的业(yè)务——财富管理业务收入也处于下(xià)滑(huá)态(tài)势。据Wind数据，上半年(nián)两市 A股成交额100.94万亿(yì)元，同(tóng)比下滑9.25%。同(tóng)期，国海证券财富管理业务收入5.48亿元，同比下滑9.37%；经纪业务手续费净收入为3.69亿元(yuán)，同比下滑10.71%。

国海证券2023年营收与归(guī)母净利润双(shuāng)增，主要依靠自营业务爆发。但今年上半(bàn)年其自营业务(wù)表现不(bù)佳，其销售(shòu)交易与投资业务收入2.48亿元，同比下滑了 11.42%。具体来看，其投资收(shōu)益(yì)和公允价值变动收益分别同比下滑了7.98%和71.07%。

不过，国海证券资产管(guǎn)理业(yè)务在发力。虽然其投(tóu)资管理(lǐ)业务收入为3.12亿元，同比下滑了(le)35.76%，但资产管理业(yè)务手续费净收入0.99亿元，同比上升15.08%。

半年报显示，国海证券今年上(shàng)半年主动管(guǎn)理规模(mó)持续增长。截(jié)至2024年6月末，其资产管理业务管理规模达632.68亿(yì)元，其中标准化主动管理规模较2023年末增长5.67%；机(jī)构客户(hù)标准化产品保有规模较2023年末增长20.89%；电商标准化产品保有规模较2023年末增长10.21%。同时，国(guó)海证券旗下公募基金——国海富兰克林基金资产管(guǎn)理规模为794.71亿元，较(jiào)2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还提到，公司(sī)在(zài)支付宝平台“国(guó)海(hǎi)资管财富号”粉丝数量达11.36万，同比增长148.03%。

股(gǔ)票质(zhì)押回购业务拖累业绩

除了营收(shōu)下滑，导致归母净利润(rùn)大跌的另一个因素是，国海证(zhèng)券的营业支出(chū)因为信用减值损失(shī)、其他业务(wù)成本增加同比上(shàng)升了12.96%。

上半年，国海证券的(de)信用减值(zhí)损失2.05亿元，而(ér)上年同期为-0.28亿元(yuán)。国海证券表示(shì)，这(zhè)是因为本期买入返(fǎn)售金融资产减值损失增加。

在7月9日国海证券发布的计提资产减值准(zhǔn)备的公告(gào)中显示，今年第二季度，国海证券为买入返售(shòu)金融资产(chǎn)计(jì)提了1.30亿元的资产减值准备(bèi)，主要涉及股票质(zhì)押式(shì)回购(gòu)交易(yì)业务。国海证(zhèng)券当(dāng)季(jì)共计提1.46亿元的资产减值准备，将减少当季1.09亿元的净利(lì)润。

而一(yī)季度，国海证券计提资产减值准备金(jīn)额共计0.66亿元，减少(shǎo)当季净利润0.49亿元，主要也是涉及股票质押式回购交易(yì)业(yè)务。

尽管上半年业绩出现大幅度下滑，国海证券仍将实施中(zhōng)期(qī)分红。

半年报中披露，上半年，国海证券实现的(de)可(kě)供投资(zī)者(zhě)分配的利润为1.31亿元。据此，国海证券以公司现有总股本63.86亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.06元（含税），不派送股票(piào)股利，共(gòng)分配利润0.38亿元，占(zhàn)当期可分配利润的(de)比例为(wèi)29.22%。

此前，国海证券(quàn)2023年年度(dù)股(gǔ)东大会同意授权董事会，在现金分红(hóng)比(bǐ)例不超过(guò)当期实现的(de)可(kě)供分(fēn)配利润(rùn)35%的前提下，制定(dìng)公司2024年(nián)中(zhōng)期利润(rùn)分配方案。

8月23日晚间，国海(hǎi)证券发布了(le)2024年半年报，其上半年营(yíng)业收入和归母(mǔ)净利润分别为19.25亿元(yuán)和(hé)1.43亿元(yuán)，分别同比(bǐ)下滑7.33%和63.45%。

对于营(yíng)收下滑的原因(yīn)，国海(hǎi)证券(quàn)表示，是(shì)因为手续费及(jí)佣金净收入、公允价值变动收益、投资收益减少。

今年上半年，国海证券的手续费及佣金净收入为7.73亿元，同(tóng)比下滑18.37%；投资收益和公允价值(zhí)变动收益分别为3.36亿(yì)元(yuán)和0.35亿元，分别同(tóng)比(bǐ)下滑了7.98%和71.07%。

国海证券在此前的业绩预告中也提(tí)及，受市场波(bō)动等多方面因素影响，公司(sī)权益投资、投资银行等业务收入同比(bǐ)下降(jiàng)，同时(shí)报告期内计提资产(chǎn)减值准备增加，公司整体业(yè)绩下(xià)滑。

投(tóu)行(xíng)收入腰斩，资管规(guī)模增(zē国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿ng)长

从手续费及佣(yōng)金净收入来(lái)看(kàn)，投资银(yín)行业务手续费净收(shōu)入为0.49亿元，同比下滑了53.70%。国海证券对此解释原因为承销保荐(jiàn)业务手续费收入减少。

分业(yè)务板块来(lái)看(kàn)，国海证券的投(tóu)行业务（企业金融服务业务）收入为(wèi)0.15亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑67.74%。

权益融资业务(wù)方面，去年下(xià)半年以来，IPO及再融资节奏放缓。据(jù)国海(hǎi)证券半年报中的数(shù)据，今年上半年(nián)A股IP0企业44家，同比下降74.57%；IP0 募(mù)集资金总额(é)324.78亿元，同比减少84.51%。

国海证券上半年仅完成1单再融资项目、1单新三板挂牌项目。截至2024年3月，国(guó)海证券股票主承销(xiāo)收入行业排名29位（源自中国证券业协会(huì)数据）。

固定收(shōu)益融资业务方面，国海证券上半年上半年发行了7只债券，累计承(chéng)销规模22.2国海证券上半年归母净利润暴降63%，投行收入腰斩，股票质押回购业务也拖后腿4亿元。国海(hǎi)证券称，上半年(nián)积极推进与柳州、防城港等广西区内地市的战略(lüè)合作，发行广西首单“一带一路”非公开公司债(zhài)券。对于债券发行，国海证券有自己的思路，聚焦“一(yī)带一路”、科(kē)技创新(xīn)、小微企业(yè)专项公司债等创新品种债券。

国海证券最大的业务——财富管理业务收入也处于下滑态势。据Wind数据，上半年(nián)两市 A股(gǔ)成交额100.94万亿元，同比下滑9.25%。同期，国海证(zhèng)券财富管理业务收入5.48亿元，同比下滑9.37%；经纪(jì)业务手续费净收入为3.69亿(yì)元，同比下(xià)滑 10.71%。

国海证券2023年营收与归母净利润双增，主要依靠自营业务爆发。但今(jīn)年(nián)上半年其自营业务表现不佳，其销售交(jiāo)易与投资业务收入2.48亿元，同比下滑了11.42%。具体来看，其投资收益和公允价值变动(dòng)收益分别同比下滑了7.98%和71.07%。

不过，国海证券(quàn)资产管理业务在发力。虽然(rán)其投(tóu)资管理业务(wù)收(shōu)入为3.12亿元(yuán)，同比下(xià)滑了(le)35.76%，但资产管理业务手续费净收入0.99亿元，同(tóng)比上升15.08%。

半年报(bào)显示，国海(hǎi)证券今(jīn)年上半年(nián)主动管理(lǐ)规模持续增长。截至2024年6月末，其资产管理业务管理规模达632.68亿元，其中标(biāo)准化主动管(guǎn)理规模较2023年末增长5.67%；机(jī)构客户标准化产品(pǐn)保有规模(mó)较2023年末增(zēng)长20.89%；电商标(biāo)准化产品保有(yǒu)规模较2023年末增长10.21%。同时，国海证券旗下公(gōng)募(mù)基金——国海(hǎi)富兰克(kè)林基金资产管理规模为794.71亿元，较2023年末增长6.28%。

此外，国海证券还提到(dào)，公司在支付宝平台(tái)“国海资(zī)管(guǎn)财富号”粉丝数量(liàng)达11.36万，同比增(zēng)长(zhǎng)148.03%。

股票(piào)质押回购业务拖累业绩

除了营收下滑，导致归母净利润大跌的另一个因素是，国海证券(quàn)的营(yíng)业(yè)支出因为信用减值损失、其他业(yè)务成(chéng)本(běn)增加同比(bǐ)上升了12.96%。

上半年，国海证券的信用减值损(sǔn)失2.05亿元，而上年同期为-0.28亿元。国海证券表示，这是因为本期买入返(fǎn)售金融资产减值损失增加。

在7月9日国海证券发布的计提资产减值准备的公告(gào)中显示，今年(nián)第二季度，国海证券为买入返售(shòu)金融资产计提了1.30亿(yì)元的资产减值准(zhǔn)备，主要涉及股票质押式回购交易业务。国海证券当季共计提(tí)1.46亿(yì)元的资产减值准备，将(jiāng)减少当季1.09亿元的(de)净利润。

而一(yī)季度，国(guó)海证券计提资产减值(zhí)准备(bèi)金额共计0.66亿元，减少当季净利润0.49亿(yì)元，主要也是涉及股(gǔ)票质押式回购交易业务。

尽管上(shàng)半年业(yè)绩出现大幅度下滑(huá)，国海证(zhèng)券仍将实施(shī)中期分红。

半年报中披露，上(shàng)半年，国海证券实现的可供(gōng)投资者分配的利润(rùn)为1.31亿元。据(jù)此(cǐ)，国海证券以公司现有(yǒu)总股本63.86亿股为基数，向全体股东(dōng)每10股(gǔ)派发现金股利0.06元（含税(shuì)），不派送股(gǔ)票股利，共分(fēn)配利润0.38亿元，占(zhàn)当期可分配利润的比例为29.22%。

此(cǐ)前(qián)，国海证券(quàn)2023年年度股东大会(huì)同意授权董(dǒng)事会，在现金分(fēn)红比例不超过当期实现的可供分配利润35%的前提下，制定公司2024年(nián)中期(qī)利润(rùn)分(fēn)配方(fāng)案。

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