蓝帆医疗：业绩显著改善全球化战略引领高质量发展

在“转折(zhé)之年”的关键(jiàn)时期(qī)，蓝帆医疗（002382.SZ）通过2024年上半年的财务报告，逐步展示出业绩(jì)的积极转变。8月31日，公司公布(bù)半年报，显示出公司业绩改善的迹象愈发(fā)明显。

报告期内，公司实(shí)现营业收入30.06亿元，同比增长32.88%，实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-1.60亿元，亏(kuī)损额较上(shàng)年同期大幅收窄。除了在业绩上取得了显著的改善，公司更(gèng)是在战略层面迈出了更加(jiā)坚定的步(bù)伐，向着全球化3.0的目标进化、迭代(dài)、进阶，全(quán)面开(kāi)启“中国品牌”的锻造，系统构建出蓝(lán)帆微笑曲线。

二季度实现扭亏(kuī)为盈防护业务拐点已现

健康(kāng)防护业务的改(gǎi)善尤为显著(zhù)。报告期内，蓝(lán)帆医疗(liáo)手套产销量增长37%，产销量的大幅提升带(dài)来了40%以上的营收增长，自(zì)二季度以来(lái)已实现扭亏为盈。为提升(shēng)产线运行效率，公司自2023年四季度陆续启动了若干重大技改和降本项目，从(cóng)运行效果来看，报告期内降本增效效(xiào)果(guǒ)已(yǐ)开始体现，毛利率较去(qù)年同期提升约8个百分点，其中6月份(fèn)毛利率提高至近10%。

根(gēn)据公司近日(rì)发布的投(tóu)关活动记录表(biǎo)显示，自(zì)2024年第二季度起，健康防护事业部已(yǐ)实(shí)现盈亏平衡。由于产品价格的上涨幅度(dù)超过了成本(běn)的增加(jiā)幅度(dù)，公司(sī)预计在第三、第四季度，利润将呈现逐月、逐季的积极增(zēng)长趋(qū)势。

华西证券指出，受丁(dīng)腈胶乳价格上涨的影响，2024年6月中国丁腈手套出口均价为16.8美元(yuán)/千只，较2024年年初的15.53美元/千只已(yǐ)增长8.2%；此外，PVC价格目(mù)前仍(réng)处于底部，同时从海外厂商ASP（平均售价）来看其也在不断上涨，多重因素表明一次性手套(tào)行业拐点(diǎn)已现(xiàn)，供需关系有望(wàng)逐步回(huí)归稳态。

在全球手套产业逐步出清(qīng)的背景下，蓝帆医疗(liáo)全力以赴开拓新客户和抢抓市场订单。一方(fāng)面，领先行业(yè)实现满产的经营策(cè)略，目前“100亿只/年高端健康防护丁腈手套项(xiàng)目(mù)” 已完成建设，具(jù)备显著的产能规模，同时，土地、设备、公共设(shè)施、辅助设施以及燃煤锅炉(lú)指标等配套支持200亿(yì)只手套的产能需求。另一方面，持续(xù)开发新客户和(hé)铺设新渠道。上半年，公司的丁腈手套出口量同比增长42%，市场份(fèn)额超过21%，而PVC手套的出口量也实现了35%的同比(bǐ)增长，市场(chǎng)份额提升至(zhì)近25%。这些成绩为公(gōng)司业(yè)绩的显著(zhù)改(gǎi)善提(tí)供(gōng)了(le)坚实的支撑，并(bìng)进一步巩固(gù)了其在全球(qiú)手套市场的领先地位。

全球扩张势头强劲心脑血管事业部跑(pǎo)赢市场

心脑(nǎo)血管事业部也展现出强劲的(de)增长势头，在一(yī)季度实(shí)现销售收(shōu)入10%增速的基础(chǔ)上，二季度增长继续提速。上半年共实现销(xiāo)售收入5.7亿元、同比增长约12%,毛利率进一步提升超(chāo)过2个百分点。

从行业数据(jù)来看，今年上半年，中国、东南亚(yà)、拉美(měi)地区心内科行业增速为10%—15%，欧美发达国家心内(nèi)科行(xíng)业增速约为5%。报告期内，蓝帆医疗心脑业务中国(guó)、欧洲(zhōu)及新兴市场(chǎng)、亚太三个区域的销售均出(chū)现增长(zhǎng)，其中中国地区(qū)实现约13%的增(zēng)长(zhǎng)，亚(yà)太地区(qū)实现约25%的增长，欧洲及新兴市场(chǎng)增长率接近5%，在所有区域的增长(zhǎng)率均(jūn)超过该区域平均增长率。

高(蓝帆医疗：业绩显著改善全球化战略引领高质量发展gāo)端医疗器械是发展新质生产力的“国之重器”，被视为国家制造业和高科技发展水平的标(biāo)志之一(yī)。公司深(shēn)耕冠脉植介入领(lǐng)域，保持持续(xù)高(gāo)水平的研发(fā)投入，构建了丰富的在研管线，在冠脉支架、药物球囊、特(tè)殊球囊及复杂病变(biàn)解(jiě)决(jué)方案中均有布局。

在冠脉支架领域，蓝帆柏盛国(guó)内两款已(yǐ)中标集采的冠脉支架(jià)于(yú)2024年上半年销售收入相比去年同期增长约38%；创新(xīn)产品BioFreedom®，作为全球首款无聚(jù)合物药物涂层冠脉支架，自2021年在国内上市以来，市场表现(xiàn)出色，今年(nián)上半(bàn)年国内销量比2023年下半年增长超60%，目(mù)前该产品已在美国、欧洲、日本等(děng)主要市场获得(dé)批准，其(qí)升级(jí)版BioFreedom® Ultra在获得欧盟CE和日本认证后，全球销(xiāo)售网络已扩展至60个国家和地区，上半年(nián)海外销售(shòu)收入同比增长超(chāo)过15%。

凭借强大的研发(fā)实力，柏盛(shèng)国际子公司吉威医疗还推出了国内首款莫司类药物涂层球囊柏腾™优美莫司涂(tú)层冠状动(dòng)脉球(qiú)囊扩张导管（BA9™药(yào)球），已在国内20个(gè)省份集(jí)采中标(biāo)。报告(gào)期内，公司自主研发(fā)的(de)一次性使用冠脉血管内冲击波导管——SoniCracker™-CL（IVL）获得了NMPA的(de)医(yī)疗器械(xiè)注册证，涵(hán)盖18个规格型号，成(chéng)为国内规格型号最全的冲击波导管，为临床治疗提(tí)供了更多(duō)样化的选(xuǎn)择。目前，公(gōng)司正积极推进产品的医保编码(mǎ)、挂网(wǎng)、入院等准入(rù)流程。

在海外市场，蓝帆柏盛2024年上半年境(jìng)外营收达到约3.71亿(yì)元人民币，同比增长12%，相较于其(qí)他国内同业公司，公司海外营收体量占据领先地(dì)位，且增速(sù)也更为显著。其中瓣膜销售的快速增长，更是为心脑血管(guǎn)事业部的业绩增长注入动力。报告期内(nèi)，重磅产品Allegra®经(jīng)导管介入主动脉瓣膜销售收入同比去年增长约78%，增速远高于心通医(yī)疗（27%）、启明医疗（-10%）、沛嘉医(yī)疗的(de)（34%）以及乐普医疗（54%）等(děng)同业(yè)公司。公司的瓣膜产品的销售网络已(yǐ)经覆盖(gài)全球31个国(guó)家和地区。

在当(dāng)前全球市(shì)场竞争激烈的环境下，蓝帆柏盛(shèng)能够保持昂扬向上的增长势头(tóu)，充分展现(xiàn)了其在国际市场上的竞争力和品牌影响力。

向全球化3.0进化、迭代、进阶

自(zì)2023年起，公司启动第三个十年的战略规划，推进全球化3.0战略。在(zài)这一(yī)阶段，蓝(lán)帆医疗聚焦(jiāo)向国际市场，开启向海外输出蓝帆医疗：业绩显著改善全球化战略引领高质量发展中国智造，打造全球知名品(pǐn)牌的发展新阶段。

今年6月，蓝帆医疗(liáo)子公司山东健(jiàn)康科技(jì)引入泰国产业投资(zī)者Hua Kee Company Limited（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“HKG”）2亿美元的投(tóu)资，双方将携(xié)手合作，实现(xiàn)多个层面的业务协同。此次签约不仅(jǐn)标志(zhì)着(zhe)蓝帆医疗(liáo)与HKG合作关系(xì)的正式确立，也象征着蓝帆医疗全(quán)球化3.0战略有了显著成果。

除了与HKG的此次合作外，2024年以来，公司心脑血管(guǎn)事业部控股平台(tái)蓝(lán)帆柏盛成功完成了10亿元的战(zhàn)略融资，成(chéng)为近两年我国医疗器械领域单笔金额最大的私募股权融资交(jiāo)易。

这些资本的(de)注入，不仅为公司(sī)的技术研发(fā)和市场拓展提供了资金支持，更体现了产业资本对公司资产价(jià)值的认可，为公司长期发(fā)展给出了强有力的背书。

面向未来，在全球化3.0战略的指引下，蓝帆医疗正不断提升自(zì)身的技术实力和市场竞争力。在基(jī)本面上，随着丁腈和PVC手(shǒu)套市场周期的好转，公司(sī)通(tōng)过(guò)技术改造和成本控制，已实现满产满销，盈利能力正逐步恢复，为未来利润(rùn)增长打下基础。心脑血管业务也通(tōng)过其(qí)多元化的(de)产品组合，结合全球化战略(lüè)，为接下来3—5年的利润增长注入了持续动力。可以看出(chū)，公司正朝着高(gāo)质量发展的新阶段(duàn)迈进，未来发展(zhǎn)前景值得期待。（CIS）

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