77亿元！两大投资项目，终止！

宝明科(kē)技(002992)4月28日晚(wǎn)间公告，公司此(cǐ)前拟62亿元在马鞍山市投建复合铜箔生产基(jī)地，现因公司(sī)投(tóu)资规划发生变化，为避(bì)免项目资源投入的浪费，经审慎(shèn)研究(jiū)并与宁马新型功能区管委会、马鞍(ān)山市横望产业园运营管理有限(xiàn)公司协商一致，拟解除《项目投资建设合同》等，终止上述投资项目(mù)。

基(jī)于相同的理由，宝明科技还宣布将终止合(hé)肥“新型显示器件智能制造基地”项目，该项目(mù)原计划投资规模为15亿元。

项目黄了

宝(bǎo)明科技此番投资布局始于2023年初。

2023年1月16日，宝明科技宣布将在马鞍山市投资建设宝明科(kē)技复合铜箔生产基地，主要生产锂电复合铜箔。

“本次投资建(jiàn)设复合(hé)铜箔生产基地(dì)，将为公司未来业绩增长带来新的驱动力，提升公司盈利能(néng)力(lì)和综合竞争能(néng)力。”当时公司表示，本次投资(zī)的(de)资金(jīn)来源(yuán)为自有或自筹，短期(qī)内对公司的(de)财务(wù)和经营状况不会产生重大不利(lì)影(yǐng)响。

2023年2月2日，宝明科技与马鞍山市宁马新型功能区管委会签署了《项目投资建设合同》，约定了公司在马鞍山市宁马新型功能区规划区域内设立项(xiàng)目公司(sī)，总投资62亿元，建设宝明科技复合铜箔生产基地项目（以下简称“投资项目”）。

2023年(nián)4月21日，宝(bǎo)明科技子(zi)公司安徽宝明新材(cái)料科技有限公司（以下(xià)简称(chēng)“安徽宝明”）与马鞍山市横(héng)望产(chǎn)业(yè)园运营管理有限公司（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)“横(héng)望产业园(yuán)运营公司”）签署了项目代建(jiàn)合同(tóng)，约定由横望产业园运营公司代安徽宝明依法取得项目用地并进行项目工(gōng)程(chéng)建设，土地费用及建设资金由(yóu)横望产业园运营公司先行出资，项(xiàng)目建设(shè)完毕后，安徽宝明偿(cháng)还(hái)横望产业园运(yùn)营公司先出资的全部款项并支付横望产业园运(yùn)营公司资金成本。

代建合同约定，安徽宝明最迟应于(yú)2030年6月30日前(qián)对代建项目进行回购。当(dāng)时宝明科技(jì)表示，本次(cì)项目采用“代建—回购 ”模式取得厂房和(hé)基础(chǔ)设施，可降低安徽宝明前(qián)期对土地及厂(chǎng)房建设等大额的资本投入，有(yǒu)利于提(tí)高资金使用效率，集中(zhōng)资金投入(rù)生产线等相关设备。

如今时隔一年，情况突然生变。

宝明科技在今年4月28日晚间的公告中表示(shì)，因公司投资(zī)规划(huà)发生变化，为避免(miǎn)项目资源投入的浪费，切实维护公司及全体(tǐ)股东利益，经审慎研究并与宁马新型功能区管委会、马鞍山市横望产业园运(yùn)营管理有限公司协商一致，拟(nǐ)解除《项目投(tóu)资建设合同》《代建合同》，终止上述投资(zī)项(xiàng)目。

宝明科技称，本次投资项目公(gōng)司无前(qián)期(qī)投(tóu)资，根据相关协议约(yuē)定，项目前期主要(yào)由当地政府有关部门或机(jī)构投资代建(jiàn)，“本次(cì)投资项目终止(zhǐ)，预计不会(huì)对公司的经营及(jí)业绩产生重(zhòng)大影响。”

曾有人问及“为何(hé)不公告”

锂电复(fù)合铜(tóng)箔质(zhì)量相对电解铜箔(bó)轻，从而(ér)可以提升电池能量密(mì)度，同时可以(yǐ)提高(gāo)电池的安全性并降低材(cái)料成本，这些优点使得锂电复合铜箔将成为未来锂电负极集流体的主要材料。受(shòu)益于国内新能源(yuán)汽车销量大幅增长带动，锂电铜箔市场持续保持较高的增长。

根据GGII数据，2021年我国新(xīn)能源汽车销售约(yuē)302.9万辆(liàng)，同比增长143%；动力(lì)电池装机量约139.98GWh，同比增长128%。受(shòu)此带(dài)动(dòng)，2021年国内锂电铜箔供不应求。GGII预计到2025年全球(qiú)锂电池出货量有望达到1550GWh，全球锂电(diàn)铜箔市场需求将达97万吨，2020—2025年复合增长率为33.9%。

也(yě)正是在此背景下(xià)，宝明科技在(zài)2021年(nián)设(shè)立控股子公(gōng)司深圳新材料(liào)，从事新能源锂电池(chí)材料的研(yán)发、生产和(hé)销售。

此后在2022年7月，宝明科技(jì)宣布将在赣州投资建设锂电池复合铜箔生产基地。当时披露的公告显示，该项目计划总投资60亿元人民币。项(xiàng)目一(yī)期拟投资11.5亿元人民币；项目二期拟投资48.5亿元(yuán)人民币，资金来源为(wèi)公司自筹。

2023年8月披露的半年报显示，赣州复合铜(tóng)箔(bó)一期项(xiàng)目已陆续量产。

在2023年年(nián)报中，宝明(míng)科技进一步表示，公司在(zài)电池材(cái)料复合铜箔的技术上取得突破(pò)，具(jù)备批量生产能力，公司(sī)发展战(zhàn)略稳步推进，“2024年，公司将根据行业(yè)发(fā)展状况进行锂电复(fù)合铜箔生产基(jī)地的建设(shè)和布局，打造公司第二成长曲线。”

2023年，宝明科技实现营(yíng)业收入(rù)13.21亿元，较上年同期增加40.52%；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-1.24亿元，较上年同期减亏44.54%。2021年和2022年，宝明科技净利润分别为-3.54亿元、-2.23亿元。

在赣州复合铜箔一期项目陆续量产的情(qíng)况下，为何马鞍山项目却突然告吹(chuī)？

证券时报·e公司记者注意到，今年4月2日，曾有投资者在互动平台提问：2023年7月4日左右，宝明科技复合铜箔(bó)生产基地(dì)项目（横宝新材料产业园EPC总(zǒng)承包）（皖E0-18-2023-0253）因(yīn)项目计划(huà)调整，取消项目本次招标。“当初公告说要在马鞍(ān)山进行60亿投资，为什么公司项目变更(gèng)不进(jìn)行公告呢？”

对此宝明(míng)科技回应称，“关于项目建设情况，公司将依法依规(guī)进行信息披露，敬(jìng)请关注公司后续相关公告。”

另外(wài)在4月(yuè)15日，针对网传公司复合铜箔项(xiàng)目高温循(xún)环测试失败的消息，宝明科技在互动平台回(huí)应称，公司相关产品性能正常(cháng)。

铜是锂电复合铜箔(bó)最主要(yào)的原材料，原材料(liào)铜价格变化直接影(yǐng)响锂电复合铜箔的价格(gé)走势(shì)。甬(yǒng)兴证券研报认为，在铜(tóng)价持续(xù)攀升的背景下(xià)，传(chuán)统(tǒng)铜箔在降本上面临压力，复合铜(tóng)箔低铜耗同时兼具安全性、长(zhǎng)寿命、高能量密度等特点，其优势愈发凸显。

15亿项目也告吹

在马鞍山复合铜箔项目终止(zhǐ)之际(jì)，宝明科技还宣布终止合肥(féi)“新型显示器件智能制造基地”项目。

2021年1月初，宝明科技为实(shí)现(xiàn)公司在显示行业(yè)的布局，宣布拟在合肥市建设新型显(xiǎn)示器件智能制造基地(dì)。因此，公司拟与(yǔ)合肥市肥东县人民政府签署《项目(mù)投(tóu)资合作协议》，并在合肥设立全资子公(gōng)司实施《项目投(tóu)资合作协议》约定项目的投资、建设和运(yùn)营。根据协议，该项目分(fēn)两期(qī)建(jiàn)设，投资规模为15亿元。

此后在2021年1月21日，宝明科技投资设立了全资子公(gōng)司“合肥市宝明光电科技有限公司”（以下简称“合肥宝(bǎo)明”）作为项目实施公司。

在(zài)2022年4月披露的(de)公告中(zhōng)，宝明科技还提到推进合肥新型显示器件(jiàn)智能(néng)制(zhì)造基地建设(shè)，确保公司未来业(yè)绩稳(wěn)步增长。

此后在(zài)2022年8月披露的半年报中，宝明科(kē)技曾对新型显示器件智能制造基地项目计提237.41万元，理由为“拟终止合肥中尺寸背光源建设项目，预(yù)计可(kě)能会发生的减值损失”。

在最新披露的公告中，宝明科技表示，合肥宝明作为公(gōng)司(sī)本项(xiàng)目前期的主要投资，经与肥东县人民政府沟通，公(gōng)司将在对合肥宝明进行减资后，将(jiāng)其全部股权转(zhuǎn)让给合肥东城(chéng)产业(yè)投(tóu)资(zī)有限公司（国有独资企(qǐ)业(yè)，肥东县人民政府国有资产监督管理委员会间接全资控股子公司）。

对于本次终(zhōng)止投(tóu)资协议的原因，宝明科技解释(shì)称，因公司投资规(guī)划发生变化，“为避免项目资源投入的浪费，切实维护公司及全体股东利益，经审慎研究并与肥东县人(rén)民政府初步协商一致，拟解除《项(xiàng)目投资合(hé)作协议》，终止上述投资项目。”

宝明(míng)科技称，终止协议的签订预计不会对公(gōng)司的(de)经营及(jí)业(yè)绩产生重(zhòng)大影响。

校对：王锦程

宝明科技(002992)4月28日晚(wǎn)间公告，公(gōng)司此前拟62亿(yì)元在马鞍山(shān)市投建复合铜箔生产基(jī)地，现因(yīn)公司投资规划发生变化，为避免项目资源投入的浪费，经审慎研究并(bìng)与宁马新型功能区(qū)管委会、马鞍山市横望产(chǎn)业园运(yùn)营管理有限公司协(xié)商一致，拟解除《项目投(tóu)资(zī)建设合(hé)同》等(děng)，终止上述投资项目。

基于相同的理由，宝明科技(jì)还宣布将终止合肥“新型显示器(qì)件智(zhì)能制(zhì)造基(jī)地(dì)”项目，该项目原计划投资规模为15亿元。

项目黄了

宝明科技此番投资布局始于(yú)2023年初(chū)。

2023年1月16日，宝明科技宣(xuān)布将在(zài)马鞍山市投资建设宝明科技复合铜箔生产基地，主要生(shēng)产锂电(diàn)复合铜箔。

“本次投资建设复合铜箔生产基地，将为公司(sī)未来业绩增长带来新(xīn)的驱动力，提升公司盈利(lì)能力和综合竞争(zhēng)能(néng)力。”当时公(gōng)司(sī)表示，本次投资的资金来(lái)源为自有或自(zì)筹，短期内对公司的财务和经营状况不会产生重大(dà)不利影响。

2023年2月2日，宝明科技与马鞍(ān)山市宁马新(xīn)型功能(néng)区管委(wěi)会(huì)签署了(le)《项目投资建设合同》，约定了公司在马鞍(ān)山市宁马新型功能区规划区域内设立项目(mù)公司，总投资62亿元，建设宝明科技复合铜箔生产基地项目（以下简称“投资(zī)项目”）。

2023年4月21日，宝明科技子公(gōng)司安徽宝明新(xīn)材(cái)料科技有限公司（以下简称“安(ān)徽宝(bǎo)明”）与马鞍山市横望产业园运营管理有限公司（以下简称“横望产业园运营公司”）签署(shǔ)了项目代建合同，约定由横望产业园(yuán)运营(yíng)公司代安徽宝明依法取得项目(mù)用地并进行项目(mù)工程建设，土地(dì)费用及建设资金由横望产业园运营公(gōng)司先行出资(zī)，项目建设完毕后，安徽宝明偿还横望产业园运营公司先出资的全部款项并支付横望产业园运营公司资金成本。

代(dài)建合同约定，安徽宝明最迟应于2030年(nián)6月30日(rì)前对代建项目进行回购。当时宝明科技(jì)表示，本次(cì)项目(mù)采(cǎi)用“代建—回购(gòu) ”模式取得厂房和基础(chǔ)设施，可(kě)降低安徽宝明前(qián)期对土地及厂房建设等大额的资本投入，有利于提(tí)高资金使用效率，集中资金投入(rù)生产线等相关设备。

如今时隔一年，情(qíng)况(kuàng)突然生变(biàn)。

宝明科(kē)技在今年4月28日晚间的公告中(zhōng)表示，因公司投资(zī)规划发生(shēng)变(biàn)化，为避免项(xiàng)目资源(yuán)投(tóu)入的浪费，切实维护公司及全体股东利益(yì)，经审(shěn)慎研究并(bìng)与宁马新型(xíng)功(gōng)能区管委会、马鞍山市横(héng)望产业(yè)园运(yùn)营管理有限公(gōng)司协商一致，拟解(jiě)除《项(xiàng)目投资建设(shè)合(hé)同》《代建合同》，终止(zhǐ)上述投资项目。

宝明科技(jì)称，本次投资项目(mù)公司无(wú)前期投资，根据(jù)相关协议约(yuē)定，项目前期主要由当地政(zhèng)府有关部门(mén)或机构投(tóu)资(zī)代建，“本次投资项目终止，预计不会对公司的(de)经营及业绩产生重大影响。”

曾有人问及(jí)“为(wèi)何不公告”

锂电复合铜箔质(zhì)量相对电解铜(tóng)箔轻(qīng)，从而(ér)可以(yǐ)提升电池能量密度，同时(shí)可以提高电池的安(ān)全性并降(jiàng)低材料成本，这些优点使得(dé)锂(lǐ)电复合铜箔将成为未来锂电负(fù)极集流体的主要材料。受益于国内新能(néng)源汽车销量大幅增长带动，锂电铜箔市场(chǎng)持续保(bǎo)持(chí)较高的增长。

根据GGII数据，2021年我(wǒ)国新能(néng)源(yuán)汽车销售约302.9万辆，同比增长143%；动力电池(chí)装机量约139.98GWh，同比增长128%。受此带动，2021年国内锂电铜箔(bó)供不应(yīng)求。GGII预计到2025年全球锂电池出货(huò)量有望达到(dào)1550GWh，全(quán)球锂电铜箔市(shì)场需求将达97万吨(dūn)，2020—2025年复(fù)合增长率为33.9%。

也正是在此背景(jǐng)下，宝明科技在2021年(nián)设立控(kòng)股子公司深圳新材料，从事新能源锂电池材料的研发、生产和销售。

此后(hòu)在2022年7月，宝明科技宣布将在赣(gàn)州投资(zī)建设锂电(diàn)池(chí)复(fù)合铜箔生产基地。当时披露的公告显示，该项目计划总(zǒng)投资60亿元人民(mín)币。项目一期拟投资11.5亿元人民币；项目二期拟投(tóu)资48.5亿元人民币，资金来源为公(gōng)司自筹。

2023年8月披露的半年报显(xiǎn)示，赣州复合(hé)铜(tóng)箔一期(qī)项目已(yǐ)陆续量产(chǎn)。

在2023年年(nián)报中，宝明科技进(jìn)一步表(biǎo)示，公司在电池(chí)材料复合铜箔的技术(shù)上取得突破，具备批量生产能力，公(gōng)司发展战略稳步推进，“2024年，公司将(jiāng)根据行业发展状况进行锂电复(fù)合铜箔生产基地的建设和布局(jú)，打造公司第二成(chéng)长曲线。”

2023年，宝明科技实现营业收入13.21亿(yì)元，较上年同期增(zēng)加(jiā)40.52%；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-1.24亿(yì)元，较上年同期(qī)减亏 44.54%。2021年(nián)和2022年，宝明(míng)科技净(jìng)利润分别为-3.54亿元、-2.23亿元。

在赣州复合铜箔一期项目陆续量产(chǎn)的情(qíng)况下，为何(hé)马鞍山项目却突然告吹？

证券时报·e公(gōng)司记者注意到，今年4月2日，曾有投(tóu)资者在互动平台提问：2023年7月4日左右，宝明科(kē)技复合铜箔生产基地(dì)项目（横(héng)宝新材料(liào)产业(yè)园EPC总承包）（皖(wǎn)E0-18-2023-0253）因项目计划调整，取消项目本次招标。“当初公告说要在马(mǎ)鞍山(shān)进行60亿投资，为什么公司项目变更不进行(xíng)公告呢？”

对此宝(bǎo)明科技回应称，“关于项(xiàng)目(mù)建设情况，公司将依法依规(guī)进行信息披露，敬请关注(zhù)公司后续相关公告。”

另外在4月(yuè)15日，针对网传公司复合(hé)铜(tóng)箔项(xiàng)目高温循环测试失败的消息，宝(bǎo)明科技在互动平(píng)台(tái)回应称(chēng)，公司(sī)相关产品性能正常。

铜是锂电复合铜箔最主要的原材料，原材料铜价格变化(huà)直接影响(xiǎng)锂电复合铜箔(bó)的(de)价格走势。甬兴证券(quàn)研报(bào)认为，在铜价持续攀升(shēng)的背景下，传(chuán)统铜箔在降(jiàng)本上(shàng)面临压力，复合铜箔低铜耗(hào)同(tóng)时(shí)兼具安全性、长寿命、高能量密度等特点(diǎn)，其优势愈发凸显。

15亿项目(mù)也(yě)告(gào)吹

在马鞍山复合铜箔项目终止之际，宝明科技还宣布终止合肥“新型(xíng)显示器件智能制造基地”项目。

2021年1月初，宝明科技为实现公司在显示行业的布局，宣布拟在合肥市建设新型显示器件智能制造基地。因此，公司拟与合肥市肥东县人民政府(fǔ)签署《项目投资合作(zuò)协议》，并在合肥设立全资子公(gōng)司实施《项目投资合作协议》约定(dìng)项目的投资、建设和运营。根据协议，该(gāi)项目分两期建设，投资(zī)规模(mó)为15亿元。

此(cǐ)后在2021年1月21日，宝明科技投资设立了全资子(zi)公司“合肥(féi)市宝明(míng)光电科技有限公司”（以(yǐ)下简称“合肥(féi)宝明”）作(zuò)为项目实施公司。

在2022年4月披露的公告中，宝明科技还提到推进合肥新型显示器件智(zhì)能制造基(jī)地建设(shè)，确保(bǎo)公(gōng)司(sī)未来业绩稳步增长。

此后在2022年8月披(pī)露的半年报中，宝(bǎo)明科技曾(céng)对新型显(xiǎn)示器件智能制造基地项目(mù)计提237.41万(wàn)元，理由为“拟终止(zhǐ)合肥(féi)中尺寸背光源建设项目，预计可能(néng)会发生的减值损失”。

在最新披露(lù)的(de)公(gōng)告中，宝明科技表示，合肥宝明作为(wèi)公司本项目前期的主要投资，经与肥东县人民(mín)政府沟通，公司将在对合(hé)肥宝明进行减资后，将其全部股权转让给合(hé)肥东城产(chǎn)业投资有限(xiàn)公司(sī)（国有(yǒu)独资企业(yè)，肥东县人民政府国有资产监(jiān)督管理(lǐ)委员会间接全资控股子公司）。

对于本(běn)次(cì)终(zhōng)止投(tóu)资(zī)协议(yì)的原(yuán)因，宝明科技解释称(chēng)，因公司投资规划(huà)发生(shēng)变化，“为避免项目资源投入的浪费，切实维护公司及全体股东利益(yì)，经审慎研究并与肥东县(xiàn)人民政府初(chū)步协商一致(zhì)，拟解除《项目投资合作协(xié)议》，终止上述投资(zī)项目。”

宝明科技称，终止协议的签订(dìng)预计不会对公司的经营及(jí)业绩产生重大(dà)影响。

责编：陈丽湘

校对：王锦程

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