二季度酒店日均房价承压，华住集团上半年净利同比下滑15%

华住集团（1179.HK）日前公布的半年报数据显示，上半年营业收入114亿元，同比增(zēng)长14%；归母净(jìng)利润17亿元，同比下降15%，上年同期净利润为20亿元。

在(zài)今年上(shàng)半年(nián)的收入中，华(huá)住中国收入90亿元，占营收(shōu)比重接近八成，上(shàng)半(bàn)年国内业(yè)务(wù)同比增长幅度为(wèi)14%；华住(zhù)国(guó)际收入(rù)23.53亿元(yuán)，同比增 长13.7%。

截(jié)至今(jīn)年二季度，华住(zhù)集(jí)团在全(quán)球范围经营酒店数超过1万家，在(zài)营客房数(shù)超过100万间，遍布全国1328个城市，华住(zhù)会会员数已达2.5亿。

二季度酒店日均房价承压，华住集团上半年净利同比下滑15%trong>二季度日均房价承(chéng)压

分析人士(shì)认(rèn)为，华住集团上半年营业收入增加、净利润下降的原因，与公司“薄利多销(xiāo)”的策略(lüè)有关。

从(cóng)关键经营指(zhǐ)标来看，华住中国(guó)今年二季(jì)度日(rì)均房价(jià)同比下降，但入住率有所提(tí)升。财报显示，今年二季度，华(huá)住中国(guó)平均可出租(zū)客房收入（RevPAR）244元，同比下降2%；日均房价（ADR）296元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降2.9%。从入住率的(de)角度看，华住中国上半年(nián)入住率（OCC）82.6%，同比增长0.7%。

平均房价下滑的原因是什么？华住(zhù)集团(tuán)首席执行官金辉在业绩会(huì)上提到，主要由于上年度同期日均房价高(gāo)基数的影响，这(zhè)种高基数显然不可持续，此外也(yě)受(shòu)到消(xiāo)费者追求性价(jià)比消费的影响。

需要指出的是，平均房价下滑是当前酒店行业共同面临的一种情况，今年上半年，万豪酒店大(dà)中华区平(píng)均可出租客房收入同比下滑4%，洲际酒店大中华区平均可出租客房收(shōu)入同比下滑7%。

分(fēn)析人士指出，去年消费(fèi)者补偿(cháng)性出行需求集中释放，叠加供应端(duān)恢(huī)复相对较慢，大(dà)部分(fēn)目的地的(de)住宿价格普遍较(jiào)高。今年以(yǐ)来，供(gōng)需逐步(bù)回归正常(cháng)，酒店住宿日均房价普遍下降。

浦(pǔ)银(yín)国际在研报(bào)中指出(chū)，在高基数
、恶劣天气(qì)和宏观环境不(bù)振(zhèn)的情况下，酒店行业2024年(nián)RevPAR同比下降的趋(qū)势较难逆转(zhuǎn)，但华住下降幅度将好于 同业。

针对(duì)华(huá)住集团未来业绩表现，浦银国际指出，我们适当(dāng)下调(diào)了华住2024年-2026年的盈利预测，调整港股(gǔ)目标价至28.0港元，美股目标价至35.4美元。

海外业务方面(miàn)，华住国际二季度关键经(jīng)营指标(biāo)相对较好，财报数据显示(shì)，平均可(kě)出租客房收入同(tóng)比增长4.5%、日均房价(jià)同比增长(zhǎng)2.7%、入住率同比增长1.2%。

上(shàng)调开店目
标，向下沉市场布(bù)局

业绩会上
，华住(zhù)集团管理(lǐ)层对今年三季(jì)度业绩进行了前瞻，预计营收同比(bǐ)增长(zhǎng)2%-5%。此外，公司上调全年开设酒店指(zhǐ)引，预期将开设超过2200家(jiā)酒店，高于先前约1800家酒店的目标。

值得(dé)一提的是，最新财报数据显示(shì)，华住集(jí)团旗下酒店(diàn)在下沉(chén)市场的占(zhàn)比(bǐ)有所提升，三线及(jí)以下 城市在营酒店占比(bǐ)超(chāo)过40%，同比提升2%。公司表示，将继续深耕下(xià)沉市(shì)场，提升产品(pǐn)和服务。

上(shàng)半年(nián)“县域旅(lǚ)游”的火热，是(shì)华住布局下沉市场的底气。文化和旅游部(bù)发布(bù)数据显示，今年上半(bàn)年，国(guó)内出二季度酒店日均房价承压，华住集团上半年净利同比下滑15%游人次(cì)27.25亿，同比增长14.3%；国内游客出游总花(huā)费2.73万亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长19.0%。其中，城镇(zhèn)居民(mín)国内出游人(rén)次 20.87亿，同比增长12.3%；农村居民国内出游(yóu)人(rén)次6.38亿，同比增长21.5%。

二季度酒店日均房价承压，华住集团上半年净利同比下滑15%金辉在业绩上提到，从酒店经营数据来看，在旅游需求的带动下，中西部地区依然(rán)表现强劲。

下沉市场的布(bù)局离(lí)不开供应
链的完善，华住集(jí)团表示，今年重启(qǐ)了(le)供(gōng)应链的升级和底盘的再造，上(shàng)半年做了大量供应商的(de)重新替换和升级(jí)，下半年在(zài)成本和效率上都会(huì)有改善。

从行业整(zhěng)体来看，随着酒(jiǔ)店(diàn)供给的增加，市场(chǎng)竞争愈发激烈。奥维云网数据显示，目前(qián)中国市场约有34万家酒店，房间规模超过1600万间，上半年新开酒店2.3万家，中档酒
店 仍是主流。

华住集团创立于2005年，旗下(xià)经营包(bāo)括海(hǎi)友、汉庭(tíng)、全季、桔子水晶、花间堂、宋品等从经济(jì)型到(dào)豪华(huá)型(xíng)酒店(diàn)。2010年，华住在美国纳斯达克证券交易所上市，2020年在香港联交所实现二次上市，同年，华住集团(tuán)完成(chéng)了对德国最大的酒店集团“德意志酒店集(jí)团”的收(shōu)购(gòu)，2024年2月，德意志酒店正式更名为华住国际。

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