美联储传声筒“定调”下周将降息25个基点年内还有两次会议预期如何？

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　　随着周三美国CPI数据超出预期，有关下周美联储降息幅度的猜疑接近尘埃落定。

　　在美联储官员们集体噤声(shēng)的时间点(diǎn)上，被誉为(wèi)“美联储传声筒”的知(zhī)名宏观记者尼克·蒂米(mǐ)劳斯（Nick Timiraos）周三发文称，通胀(zhàng)持续走弱的(de)趋势为美(měi)联储(chǔ)下周开始逐步(bù)降低利率铺平了(le)道(dào)路，但住房通胀的意外上升，让官员们美联储传声筒“定调”下周将降息25个基点年内还有两次会议预期如何？>难以推动更大幅度的降息(xī)。

　　简单总结一下美国8月CPI的(de)情况：名义CPI环比上升0.2%，同比上升(shēng)2.5%，均符合预期；出最(zuì)大问题的是核心CPI，在住房成(chéng)本的(de)推动下环比(bǐ)增加0.3%（美联储传声筒“定调”下周将降息25个基点年内还有两次会议预期如何？实际上是0.281%），高于(yú)市场普遍预期的0.2%；核心CPI年率为3.2%，符合预期。

　　与(yǔ)名义CPI降到2021年2月以来最低水平不同，核心CPI的下降幅度明(míng)显更慢。其中(zhōng)核心CPI环比数据已经(jīng)连续51个月上涨(zhǎng)，这也是美国(guó)历史的新纪录。

　　最令人(rén)担(dān)忧的是(shì)，住(zhù)房通胀的年率还出现(xiàn)2023年初以来的首次上涨！

　　“定(dìng)调”降息(xī)25个基点

　　蒂米劳斯表示，更强(qiáng)的住房通胀导致8月核心通胀上涨超出预(yù)期，可能会(huì)让官员们更难在(zài)下周的会议上推动(dòng)更大幅度的50基点降息。

　　当然(rán)，投资者们也(yě)不用(yòng)太担心美(měi)联储会“变卦(guà)不降息”。蒂米劳斯也表示，周三的(de)CPI数据不(bù)会改变多数央(yāng)行官员准备(bèi)启动降息(xī)的立场，目前仅存的分歧点只是有“一些官员”，尚未(wèi)完全排除更大幅(fú)度降息(xī)的可(kě)能性。

　　而在(zài)通胀数据以外(wài)，现在投资(zī)者(zhě)们也愈发关注美国经济的健康情况。在通胀缓解的同时，美国劳动力市场也开始(shǐ)明显降温——新增岗位和工资增速放缓，失业(yè)者找新工作所需的时(shí)间也变长了。电商巨头(tóu)亚(yà)马逊也报告(gào)称，消费者更(gèng)多地购买折扣商品和低价(jià)生活必需品。

　　蒂米劳斯认为，对于下(xià)周的美联(lián)储会议而言，除了(le)要关注降息(xī)幅度(dù)外，也要注意美联储主(zhǔ)席鲍威尔对经济健康状况(kuàng)的看法。

　　所以．．．．．．年(nián)内(nèi)剩余两次(cì)会议预期如何？

　　随着(zhe)下周美联储降息25个(gè)基点接近“板上钉钉”，投资市(shì)场也开始张望(wàng)年内最(zuì)后两次美(měi)联(lián)储议息会议。

　　受到今(jīn)年美(měi)国(guó)大选的影响，美(měi)联(lián)储FOMC的11月决议(yì)延后到11月7日发布，会是较为少见的 “周五凌晨决议”时刻。年内最后一次会议将在12月18日公布(bù)决议。

　　根据CME“美(měi)联储观察”的最新变化，在9月降息25个基点(diǎn)的背景(jǐng)下，11月市场仍在进一步降(jiàng)息(xī)25个基点(diǎn)或50个基点之间摇摆，概率大概都在4-5成范围内。

　　隔得更远的(de)12月会议，预期(qī)就(jiù)更(gèng)加复杂了。目前最主流的预期是美联储年内总共降息100个基点，也(yě)就是说未来3次会议至少有一个50bp的降息。同(tóng)样与谨(jǐn)慎的美联储(chǔ)表态不同，预测今年只会有(yǒu)中规中矩的(de)3次25bp降息的概率只有17.2%。

　　对于这个问题，下周美联储也会发布(bù)最新的经济预(yù)期，届时有最新的“点阵图”。今年(nián)6月时(shí)由于年初通胀超预期反弹，超过半数的官员给(gěi)出“年内最多降息(xī)一(yī)次”的预期。随着事态进展，那份(fèn)预期早(zǎo)已过(guò)时了。

　　（文章(zhāng)来源：财(cái)联社）

责任(rèn)编辑(jí)：张恒星(xīng)

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