美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险

经历了去年的破产风(fēng)波后，美国地区银行的痛苦似乎
还没有结束。

最新情况
显示，运营压力可能意味着金融机构需要抛售资产维持资产负债表稳定，而美联储政策可能加大资产(chǎn)价格波(bō)动的压力。

SPDR标普区域银行ETF今年下跌约13%，表现远不及大型银行。美联储(chǔ)在上周发布的金融稳定半年(nián)期报告中表示，商业房地产和消费贷款敞口(kǒu)较高的银行可能会遭受更大的损失。

净利息(xī)收入承压

近两周来多家公布(bù)财报的地区银行利润大(dà)幅下(xià)降。其中，PNC Financial，Citizen Financial，M&T Bank和美国合(hé)众(zhòng)银行降幅均超过20%。

造成这种情(qíng)况的主(zhǔ)要原因(yīn)是净利息收入受到存款成本上升的侵蚀，而利率居高不下使贷款需求面临压力。美国合众银(yín)行表示，一直在努力应对融资成本的上升，因为客户将现金从银行转移到货币市场基金等收益 率更(gèng)高的避险(xiǎn)替代品，以获得更好 的(de)回报。该行净利息(xī)收入（NII）在一(yī)季度下降(jiàng)了(le)20%，至8.86亿美元。第一季度 净息差收缩(suō)至2.02%，而去年同期为2.47%。

净利息(xī)收入是衡量(liàng)金融机构盈利能力的一个重(zhòng)要指标。PNC预计 ，2024年其净利息收入将比去年下降4%至5%，Citizen Financial重申净利(lì)息收入下(xià)降(jiàng)6%至9%的判
断，五三银行预计全年净(jìng)利(lì)息收入将减少11%。

虽然美联(lián)储政策也(yě)给(gěi)大银(yín)行带来了(le)挑(tiāo)战(zhàn)，例如美国银行一季(jì)度净利(lì)息收入为 140.3亿(yì)美元
，同(tóng)比下降2.9%，但大行更(gèng)广的业务范围帮助其能够更好(hǎo)地抵御(yù)风险。去年硅谷银行、签名(míng)银行和第一共(gòng)和银行(xíng)倒闭后，客户从小型机构中抽(chōu)走现金，转而流向大(dà)型(xíng)机构(gòu)。

值得注意的是，美联(lián)储在上月关闭了(le)银行定期融资计划(BTFP)，该计(jì)划是在去年(nián)地区银行业(yè)动荡后成立的，旨在帮助机构(gòu)满(mǎn)足其流(liú)动性需求(qiú)。联邦存款保险公司前主席拜尔（Sheila Bair）建议，国会应(yīng)该恢复金融危机后实施的另(lìng)一项计(jì)划，即交易账(zhàng)户担(dān)保(b美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险ǎo)。“我担心少数(shù)（地区性银行）。最大的问(wèn)题(tí)是，没有保险的存款(kuǎn)是否会因为银行倒闭而(ér)再次受到冲击，我认为这确实是地区银行目前面临的最大挑战。”

商业地产冲击或持续(xù)

不少华尔街(jiē)机构预测，美国地区银行(xíng)预计将留(liú)出更多资金来弥(mí)补潜在的商(shāng)业房地产损失，并出售更多的房地产贷款。

大多数(shù)多户家庭贷款都是由地区银行发放的，因此当纽约社区银行去年第四季度意(yì)外亏损
美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险时，加剧了人们对该行业商(shāng)业(yè)房(fáng)地产敞口的担(dān)忧。自2022年3月以来，美联储本轮紧缩周期使得许多(duō)银行在包括抵(dǐ)押贷款支持票(piào)据在内的证券投(tóu)资组(zǔ)合出现巨额未实现损失。

美联(lián)储在上周发(fā)布的金融稳定报告中提到了商业房地产价值的下降的风险，包(bāo)括消(xiāo)费(fèi)者债务拖欠的增加和一些 家庭压力(lì)的其他迹象(xiàng)。美联储警告，商(shāng)业房地产和消费贷款敞口较高的银
行可能会遭受更(gèng)大的亏损。

咨询公司Trepp研究总监布施搏姆（Stephen Buschbom）表(biǎo)示：“我预计会看到更多信贷损(sǔn)失准备金的增加。办公楼贷款(kuǎn)仍然是银(yín)行的最(zuì)大痛点(diǎn)。” 疫情后许(xǔ)多员工仍选择居家工作，低出租率使业主更难(nán)偿还抵押贷 款。在纽(niǔ)约和旧金山等城市，多户家庭也面临着压力。

国际货币基金组织在其半年 度《全球金融稳定报告》中表示，截(jié)至2023年底，不良商业地产(chǎn)贷款在(zài)美国银行投资组合中的(de)比例从去(qù)年同期的0.4%翻了一番，达到0.81%。

Ares Alternative Credit报告显(xiǎn)示，商业地(dì)产贷款占大型银(yín)行资产负债表(biǎo)的13%，占地区银行的44%。受商业地产担忧(yōu)影响，KBW地区银行指数今年迄今下跌13.5%，相比之(zhī)下标准普尔银行指数上涨6.8%。标普全球(qiú)评级在(zài)3月份下(xià)调了五家美(měi)国银行的前景，原因是商业(yè)地(dì)产市场的压力可能会损害银行(xíng)的资产质量(liàng)和业(yè)美国多家地区银行利润骤降，美联储警告商业地产风险绩。

美联(lián)储负责监管的副主席巴(bā)尔今年早些时候曾表示，监管机构密切关(guān)注商业房地产贷款风险，强调银行需做(zuò)好(hǎo)风险管(guǎn)理准备。

分析师预计，有了去(qù)年的经验，银行业对商业地 产的敞(chǎng)口(kǒu)也许不会引(yǐn)发更(gèng)大(dà)的动荡。

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