苹果的“AI茅
”之路只走了 一半

今年苹果发布会最大的(de)亮(liàng)点，也许是和华(huá)为(wèi)“撞(zhuàng)档”，又或者是替腾 讯“发布(bù)”新手游，但肯定(dìng)不是iPhone 16。

9月10日，苹果(guǒ)秋季新品发布会与华(huá)为(wèi)见非凡品牌盛典相继举行，iPhone 16系列(liè)也与(yǔ)HUAWEI Mate XT同日(rì)发布。

不过，两大厂商的(de)新品卖点各不相同，华为更加(jiā)强调三折叠(dié)屏手机的(de)“引领性、创新(xīn)性、颠覆性”；苹果备受关注的则是苹果人(rén)工智能 (Apple Intelligence)。首席执行官蒂(dì)姆·库克表示，新款iPhone 16从一(yī)开始就为人(rén)工智能而设计，“标志着一个激动人 心的新时代的开始”。

尽管苹(píng)果对iPhone 16的诞生赋予(yǔ)特殊意义，但(dàn)在定
价方面，相比华为
19999元起的高(gāo)售价，苹果iPhone 16系(xì)列四款新手机的定价与iPhone 15系(xì)列一致。这样的定价策略，一定程度上反映(yìng)出苹(píng)果面临的前所未有的市场(chǎng)挑战。

当然 ，也有人
认 为(wèi)，该定价充分抓住(zhù)了(le)部分消费者“买新(xīn)不买旧”的消费心理，加上苹果(guǒ)人工智(zhì)能的发布，苹果手(shǒu)机下半年销量有望实现较大增长。

那么，苹果能否上(shàng)演“王者归来”的剧本(běn)，又或者依(yī)旧难掩颓(tuí)势？

一、销量下滑后，苹果没(méi)能改变“游戏规则”

苹(píng)果的“挤牙膏式(shì)创新”一直备受诟病。CNN报(bào)道中曾称，自2020年推出
支持5G的iPhone 12以来，苹果几乎(hū)没(méi)有苹果的“AI茅”之路只走了一半给消费(fèi)者提供令人信服的(de)理由来
换机，iPhone在(zài)过去数年来销(xiāo)售一直低迷(mí)。

失去创(chuàng)新对于一(yī)家科技(jì)公司来说意味着失(shī)去“灵魂”。因此，近年来，苹果在竞(jìng)争激烈的中(zhōng)国市场(chǎng)逐渐掉队。Canalys数据显示，2024年第二(èr)季度，中国大陆智能手机市场在经历上(shàng)一季(jì)度的回暖拐点后实现进一步复苏，出货量同比增长10%，重回7000万台水(shuǐ)平。但是(shì)苹果出货排名退至第六，市场份额同比(bǐ)略微下降2%，占据14%的市场份额。反映到业绩中，苹果2024年第三财季财(cái)报显示，大中华(huá)地区(qū)营收(shōu)同比下降了6.5%。

与此同时，放(fàng)弃造车业务后，苹果(guǒ)“All in AI”，寄予厚望的(de)可穿戴设备也(yě)表(biǎo)现低迷。据IDC消息，自2月份推出以来，苹果尚未在一个季度内售出10万台Vision Pro。第二(èr)季度美国销量达到8万(wàn)台左右，预计本季度将下降75%，至略高于1.9万台。这意味着这款头显设备在2024年的销量不(bù)会超过50万台，远低于苹果(guǒ)100万台的目标。

<苹果的“AI茅”之路只走了一半font cms-style="font-L strong-Bold">智能手机和可穿(chuān)戴设备销售双双(shuāng)不及预(yù)期，新款iPhone 16的发布对苹果(guǒ)是今年内“翻盘”的最后机会。

具体(tǐ)来(lái)看，苹果发布会主要展示了以下内容：

1.宣布苹果人工智能 （Apple Intelligence）将在十(shí)月推出(chū)，首先投放美国，12月投放英语国家市场（澳大利亚、加拿大、新西(xī)兰、南非、英国），明年开始投(tóu)放到中(zhōng)国、法国、日本、西班牙。

2.iPhone 16系(xì)列新机：新增(zēng)相机控制功能按键，搭载全(quán)新的A18系列芯片，售价较15系(xì)列保持不变(biàn)。

3.发布(bù)经(jīng)过(guò)重新设(shè)计的Apple Watch Series 10，具备睡眠呼吸暂停检测功能(néng)；发(fā)布(bù)升级版的AirPods Max，新增橙色、紫色和星光三种(zhǒng)新(xīn)颜色(sè)。

按理(lǐ)说(shuō)继WWDC 2024大(dà)会后正式确认(rèn)苹果人(rén)工智能(néng)推(tuī)出(chū)时间，应(yīng)该备(bèi)受关注，但(dàn)是，整场发布会下来，新产品本身亮点(diǎn)甚至追不上帮腾讯“发布”的新游戏《王者荣(róng)耀：世界》。

事(shì)实上(shàng)，相比三折叠屏手机的备受欢迎，苹果的“AI”创新确(què)实不受看好。随着华为Mate XT非(fēi)凡大师开启预订，目前华为商城显示该产品预约人数已超300万。而反观苹果，据分析师郭(guō)明錤称，苹果订购的iPhone 16型号略(lüè)少于iPhone 15，这与苹果AI（Apple Intelligence）将促(cù)使iPhone升级的观点相(xiāng)苹果的“AI茅”之路只走了一半左。

发布会后，市场对苹果新产 品(pǐn)的反应也较(jiào)为平淡。

不少(shǎo)市场(chǎng)观点(diǎn)认为，此次(cì)发布会上没(méi)有展示任何能够改变游戏规(guī)则并预(yù)示苹果将获得巨额收(shōu)入增长的东西。

原因很(hěn)简(jiǎn)单，资本市场逐渐对人工智能商业化(huà)持谨慎态度，市场担心进行(xíng)人(rén)工智能大规模(mó)投资的公司难以迅速获得
回报。比如，贝莱德表示，人工智能整体的资本支出具备推动转型浪潮的(de)潜力，这种浪潮是由颠覆性趋势或者结构性趋势所驱动的。

在《中国新闻周刊》一篇文章中，深度科技研究院院长(zhǎng)张孝(xiào)荣也表示(shì)，“AI技术创新速度越 来越快，这就要求企(qǐ)业不断投入研发。但在现有技(jì)术框架下(xià)，（企业们）难以推出(chū)具有突破性的产品(pǐn)或服(fú)务，无法满足市场快(kuài)速变化的需求。在(zài)看不到明显(xiǎn)优势的情形下，现(xiàn)在的投(tóu)入
未必会带来技术突破和(hé)市场占有率 的提升，从而带动业绩增长。”

换句话说，AI商业化道长路远。更何况，苹果想凭借AI加强已有的竞争优势，不仅(jǐn)仅要熬过漫(màn)长周(zhōu)期，还(hái)要(yào)战胜竞(jìng)争对手。

二、AI手机厂商群雄并起，苹果(guǒ)能否占得先机(jī)？

AI手机大势所趋。Canalys报告显示，2024年全球(qiú)16%的智能手机出货为AI手机，到2028年，这(zhè)一比例将激增(zēng)至54%，AI手机市场以63%的年均(jūn)复(fù)合增长率增长。

作为 智能手机发展的(de)下(xià)一个重要增长点，加码AI手机厂商越来越多。

在国内，头部品牌荣(róng)耀、OPPO、vivo、小米(mǐ)自2023年陆 续全部入局AI赛(sài)道，制定(dìng)并公布了其(qí)AI战略。而作为苹果(guǒ)在全球市(shì)场主要竞争(zhēng)对手的三星，也已经推出Galaxy S24 系列，开启AI手机的新篇章。

不(bù)过(guò)，AI手机对芯片内存、电池续航、散热系统(tǒng)等硬件(jiàn)配置(zhì)要求更高，而端侧大模型落地智能手机应用场景基础已然完备。因此在软硬件创新中，也许软件(jiàn)服务先(xiān)行(xíng)可能性(xìng)更大。

在本次发布会上，苹果软件(jiàn)副总(zǒng)裁克雷格展示了4个“苹果智能”的(de)应用场景：沟通交 流：AI撰(zhuàn)写邮件、短信和各类文件，或者生成表情包(bāo)；重现回忆(yì)：输入文(wén)字，搜索过往照片、视频；专注要紧事务：“苹果智能”会自动归纳各类邮件和软件，并生成摘要替代原(yuán)先的推送；以及新Siri：数百种你可以让Siri做的事情。

可以看(kàn)出，苹果人工智能基本是在原有应用的(de)基础上做了“渐进式创新(xīn)”，还谈
不上“颠覆”。科技记者古尔曼(màn)直言“别对iPhone 16抱太大希望”，他表示，iPhone 16外观设(shè)计和上代相比变化不大，备受期待的AI系统的各项功能需要分阶段推出，无法创造推动iPhone 16升级热卖(mài)的“超级周
期”。

除了(le)创新不足，苹果还 有一大(dà)困境是不具备自研大模型，在AI 应用生态上更依赖第三方开发者。IDC分析师Ryan Reith指出，消费者会关注苹(píng)果智能，但今天有(yǒu)GPT，以及各种(zhǒng)其他(tā)解决方案，消费者可以在他们当前（的其他）设备上使(shǐ)用AI，所以苹果智能很难直接驱动(dòng)新的消(xiāo)费者购买。

展望未来 ，AI手机大趋势不变，但是智能手机已经是成熟市场(chǎng)，增(zēng)量空(kōng)间有限。Canalys预(yù)计，长期来看(kàn)，2024年至2028年全球智能手机出货量将(jiāng)以2%的年复合增长(zhǎng)率温和增(zēng)长。而发(fā)力AI手机的厂商拥挤程度正(zhèng)在(zài)加剧，苹果没有在AI手机方面展(zhǎn)示出(chū)独特优势，未来潜(qián)力存疑(yí)。

同时，从估(gū)值来看，苹果在“AI概念股”中也不具备独(dú)特吸引力。分析师
Bill Maurer指出，苹果的市盈率几乎
是其2025年预(yù)期收益的29倍（财年；在9月结束）。这(zhè)个数字与同(tóng)行微软大(dà)致相同，但按百分比计算，苹果的收入和收益增幅预(yù)计仅为微软的(de)一半左右(yòu)。此外(wài)，Alphabet和Meta的(de)增长速度与微(wēi)软大致相同，估值也更合理。

站在(zài)由人工(gōng)智能驱动的重
大升级周期前(qián)夕，苹果(guǒ)叠(dié)加高(gāo)估值与低迷表(biǎo)现，理应被重估。

来源：美股研究社

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