连续两年中期利润下滑新CEO能否带领合景悠活走出困境？

　　每(měi)经记者陈利每经(jīng)编辑魏文(wén)艺

　　今年上半年，合景(jǐng)悠活(huó)（HK03913，股价0.275港元，市值5.57亿(yì)港元）的经营业绩仍未有明显改(gǎi)善。

　　中(zhōng)报显示(shì)，合景悠活上半年实现(xiàn)营收约(yuē)19.23亿元(yuán)，同比增长1.9%；毛利约5.64亿元(yuán)，同比下降5.4%；利润约 699连续两年中期利润下滑新CEO能否带领合景悠活走出困境？0万元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)约14.3%。

　　《每日经(jīng)济新闻》记者注意(yì)到，不仅(jǐn)毛利、利(lì)润持续下滑(huá)，报告期内(nèi)合(hé)景悠活在手(shǒu)现金亦同比下降12.1%至12.69亿元(yuán)，而贸(mào)易应收款项减值拨备由2023年中期的7.45亿元上升17.04%至(zhì)今年的8.72亿元，董事会决议不宣派中期(qī)股息等各(gè)项指标均(jūn)显示公(gōng)司身处困(kùn)局。

　　值得一提的是，合景悠活还在(zài)中报中宣布首席执行官(guān)（CEO）变动，因王建辉提出辞任以追求其他事(shì)业发展，新任首席执行官由副总裁王中琦接任，自2024年8月29日起(qǐ)正(zhèng)式履职。

　　连续两年中期利润下降

　　合景悠(yōu)活的收入主(zhǔ)要来(lái)源于住宅物(wù)业管理服(fú)务和非住(zhù)宅物业管理及商业(yè)运营服务两大板块。

　　具体来看，今年(nián)上半年，合(hé)景(jǐng)悠活住宅(zhái)物业管理服务实现营(yíng)收同比增长约5.6%至8.97亿元。其中，由于房地产市场承压，在管(guǎn)住宅物业销售案场(chǎng)数目减少，导致公司预售管理服务收入同比下降55.3%至0.44亿元。而(ér)住宅分部在管建筑面积的增长(zhǎng)，则使得(dé)物业管理服务收(shōu)入同比增加约12.2%，社区增值服务同比增加(jiā)2255万元至约1.2亿元。

　　非住宅物业管理及商业运营服务同比(bǐ)下(xià)降1.2%至10.26亿元。合景悠活(huó)解释称，主要系公司大湾区(qū)的城市服务类业务收缩所致。按业务线来看(kàn)，该板块下商业运营服务出现33.22%下降，主(zhǔ)要由前期规划与咨(zī)询服务收入减(jiǎn)少所致；物业管理服(fú)务略微增长0.65%至9.145亿元。

　　整体来看(kàn)，合景悠活上半年“增收(shōu)不增利”情况突出(chū)：实现营收约19.23亿元，同比增加1.9%；利润约(yuē)6990万元，同比下降(jiàng)14.3%，这已是合景悠活连续两年中(zhōng)期利润下降，2023年(nián)同期为8156万元，同(tóng)比2022年的(de)3.3亿元大(dà)幅下滑75.26%；毛利同样连续两年呈下滑态势，报告期内毛利下降5.4%至5.64亿元；毛利率下降2.3个百分点至29.3%。

　　对于连续两年利(lì)润(rùn)持续下滑，合景(jǐng)悠活管理(lǐ)层并(bìng)未(wèi)提及更多，而(ér)是强(qiáng)调未来要促进收入(rù)基础更加稳固，收(shōu)入结构更加优化。

　　值得注(zhù)意的是，合景悠活(huó)上半年的贸易应收款项为28.51亿元，较于2023年底(dǐ)的约24.41亿元(yuán)进一(yī)步上涨(zhǎng)16.8%。其(qí)中，来自(zì)关联方的应(yīng)收账款增加至20.87亿元，超过公司当期营业收入19.23亿元(yuán)。与此同时，公司减值拨备也较去年年底同步增长17.05%至(zhì)8.72亿元，商誉减值则(zé)由(yóu)2022连续两年中期利润下滑新CEO能否带领合景悠活走出困境？年的15.997亿元减至(zhì)12.88亿元。

　　而作为影响物业企业营收(shōu)及未来发展(zhǎn)的关键指标在管面积、合约面(miàn)积情况，合景悠活并未在中报中披露。公司管理层在中期业(yè)绩会(huì)上表示，2024年更加着重强调的是风(fēng)险防控在市场布局上，继续坚(jiān)持深耕(gēng)经(jīng)济发达区域以及高能级(jí)城市，上半年成功承接了多个知名跨国企业的物流园和产业园项目，亦首次拓(tuò)展康养业务，承接了济南芳华康养小镇项目。

　　数字化转型未见明显成效

　　业绩报告夹带人事变动，已成为近两年(nián)合景悠活的惯(guàn)例。

　　2023年合景悠活(huó)中报发布(bù)时，公司秘书提出辞任；今年，合景悠活又在中报中宣布王建辉由于有其他事业发展辞任公司(sī)首席执行(xíng)官，由王中琦接任。

　　王建辉在任(rèn)的两年，也是合景悠活大力发展数字化的两年。尤其是在其(qí)刚加入公司(sī)的2022年，也是(shì)被合(hé)景悠活视为深化(huà)数字化转型(xíng)、重塑价值链的“数智年”。

　　在上任前后，王建(jiàn)辉便代表合景悠活与腾讯云达成战略合作，双方围绕物业服(fú)务(wù)数字化转型(xíng)展开合作，共建“未来(lái)社区”。根据(jù)彼时合景悠活(huó)和腾讯双方(fāng)的设想，此次战略合作要联手打造双方首个物业行业创(chuàng)新实验室，聚焦人工智能(néng)和物联网等(děng)技术，探索智能客服、智慧物业的应用(yòng)落地。

　　在此后的多(duō)次业绩发布会上，王建辉都曾表示公司将坚定实施数智(zhì)化转型，把数智化转型(xíng)当成一把手工程。

　　截至目前，据合景悠活介绍，公司已实现物业管理的全流程数字化，从客户服务、工单派发(fā)、设施(shī)维护到财务管理，各环节的数据实时互通，提高了工作效率；数(shù)字化赋能还带来新的(de)业务增长点，例如智慧停车管理服务平台“云(yún)车管”，实现项目车场的集中远程管理(lǐ)。

　　但从实际效果来看，合景悠活的经营绩效并未有明(míng)显改善。今年上半年，公司销(xiāo)售成本同比增加5.2%至约13.59亿元，人力成本(běn)元效同比提升约4.0%，行政管理(lǐ)费率同比下降1.5个百分点。

　　新上任的首席执行(xíng)官王中琦此前曾任职龙湖物业、永升服务(wù)和(hé)新城悦服务等(děng)上市物企，主要负责经营拓展工(gōng)作(zuò)部署、多元化业务创新、创新战略研(yán)究、事业部业务的孵化(huà)与创(chuàng)立等工作(zuò)。

　　对于未来发展，王中琦在业绩会上表(biǎo)示，合(hé)景悠活一直坚持市(shì)场化和(hé)数(shù)字化的发展导向，2024年更加着重强调的是风险防控(kòng)。当下挑战与(yǔ)机遇并存，经营要回归本质，管理要大道至简，公司未来发展战略将以“成本控制+服务延伸+营收增长”为(wèi)核心。“我们(men)的原则是，确保(bǎo)稳固本业的基础上，逐步探索并拓展(zhǎn)新(xīn)的增长点。”

　　“新人新战略”能否帮助合景(jǐng)悠活走出当前困境，仍有待观察。

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