【研报掘金】机构：人形机器人有望成为宽赛道关注产业链机会

机构(gòu)指出，人形机器人有望成(chéng)为宽赛道，并有(yǒu)望为产(chǎn)业链带来较大市(shì)场空(kōng)间(jiān)。随着2024年中(zhōng)期定型量产阶段逐渐临近，具有更高性价比、更高研发生产效率的国产零(líng)部件供应(yīng)商将(jiāng)获得更多(duō)市场份额，建(jiàn)议关注产业链相关公司(sī)：总成(chéng)、空(kōng)心杯电机、丝(sī)杠和(hé)轴承、减速器、传(chuán)感器、IMU、编码器、配套高端设备、机器人大模型等公司。

核心逻辑

1.人形(xíng)机器人是具(jù)备现实意义的颠覆(fù)性产品，有望开(kāi)启下一个十年产业大周期。回(huí)首21世纪，人类数(shù)次以颠覆性技术的极致，给世(shì)界以仰望(wàng)的震撼，智能(néng)手机、新(xīn)能(néng)源车都是人类直面严峻现实(shí)后的坚(jiān)定回答(dá)。结合(hé)当(dāng)前最前沿的AI、通讯、硬件等技术，人形机器人正加速到来。根据GGII预测，预计人形机器人到2026年全球市场规(guī)模超20亿美元，到2030年全(quán)球市场规模有望突破200亿美元，到2030年中国市(shì)场规模将达50亿美元(yuán)，下一个(gè)十年产业大(dà)周期亟待开启。

2.AI大模型的出现为人形通用机器人的发展(zhǎn)带来了新的曙光，具身智能也(yě)是AI发展的终极目标。人形机器(qì)人是软硬件能力高集成的(de)实体，商业化的核心突破点在于“AI大脑”。大模型具备(bèi)强大的泛化能力，让通用这一目标的实现成为了可能。机器人厂商Figure和OpenAI结合，推出的Figure01机器人已经初步具备与人自然(rán)交(jiāo)流并(bìng)理解执行任务的能力。随着软硬件能力不断融合，通用人形(xíng)机器人有望更快地进入引(yǐn)入工业和消(xiāo)费应用(yòng)领域。

3.国内外人形机器人厂商批量交(jiāo)付乃至量产预(yù)期(qī)集中在2024—2025年，伴随AI的飞速发展(zhǎn)，具身智能到来的时间可(kě)能提前。软(ruǎn)件、算法是(shì)决(jué)定第一(yī)台符合消(xiāo)费者需求(qiú)具身(shēn)智能人形机器人(rén)落地的必要条件，而量产(chǎn)后硬件的规模化降本是人形机器(qì)人渗透率提升的关键。因此我们对目前【研报掘金】机构：人形机器人有望成为宽赛道关注产业链机会人形机器人厂商的硬件应用进行梳理，寻找具【研报掘金】机构：人形机器人有望成为宽赛道关注产业链机会身智能人形机器人量产后目(mù)前厂商共同核心零部件潜在的投资机会(huì)。

<【研报掘金】机构：人形机器人有望成为宽赛道关注产业链机会strong>利好个股

西南证券指出，人形机器(qì)人硬件端核心(xīn)环(huán)节(jié)：1）丝杠及设备，标的包括五(wǔ)洲新春、贝斯特、北特科技、恒立(lì)液压(yā)、秦川机床、鼎智科技(jì)、日发精机、浙海德曼、华辰(chén)装备(bèi)；2）减(jiǎn)速器，标的包括绿的谐波、双环传(chuán)动、中大力德；3）传感器(qì)，标的包括汉威(wēi)科技、东华测试、柯力传感；4）电机，标的包括鸣志电器、伟(wěi)创电(diàn)气、步(bù)科股份、禾川科技；5）执行器总成：拓(tuò)普集团(tuán)、三花智控；6）机器人本(běn)体，标(biāo)的包括博实股份(fèn)、优(yōu)必选。

国(guó)元证券认为(wèi)，执行器共性集中在电机以(yǐ)及灵巧手方案。电机层面无框力(lì)矩电机需求广阔，建议关注步科股份。当前时点来看，灵巧手既是(shì)人形机器(qì)人参与精密活动的必备(bèi)条件，也是现在大(dà)多数厂商的共同选(xuǎn)择，其(qí)中(zhōng)空心杯(bēi)电机具备结构紧凑、高精度、高能量密度等特点，能够适配机器(qì)人灵巧手，建议关注鸣志电器、江苏雷(léi)利。感知层共性集中在视觉(jué)及传感，视觉以TOF法与多目视觉(jué)方案为主(zhǔ)，部分厂商(shāng)辅以激(jī)光(guāng)雷达/超声波传(chuán)感器；力感知(zhī)方面，六维力传感器具备(bèi)较(jiào)大投资价值，建议关注柯力传感。

本文(wén)内容精选自以(yǐ)下研报：

东方证券《人形(xíng)机器人与(yǔ)科技新革命》

国元证(zhèng)券《人形机器人行业(yè)深(shēn)度报告：AI加速具身智能落地，关注电机、传感器(qì)部件》

西(xī)南证券(quàn)《机器(qì)人行业周报：工信(xìn)部发布工业机器人行业规范条件征求意(yì)见稿，地方相继启(qǐ)动人形机器人创(chuàng)新中心》

校对：李凌锋

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道【研报掘金】机构：人形机器人有望成为宽赛道关注产业链机会