猪价大涨股价却大跌！温氏股份启动大手笔回购计划

来源：@华夏时报微博(bó)

华夏时(shí)报记者王悦北京报道

9月18日，有投资者在互动(dòng)平台向温氏(shì)股(gǔ)份(fèn)（300498.SZ）提问：“贵公(gōng)司近期接连出现折价(jià)20%的大宗交(jiāo)易，严重打击(jī)市(shì)场信心，加之近期公司股价下(xià)跌严重，近一个月下跌20%，今天已经跌破16元/股。贵公司除了用与几(jǐ)年前相似的回复(fù)之外，是(shì)否有其(qí)他例如回购部分股票等提振小股东信心的措施？”

对此温氏股份表示，近期(qī)大(dà)盘行情较为低迷，公(gōng)司股票(piào)也受到影响，公司对此非常重视。后续如有回(huí)购等提振市场信心的措施和计划，将会及时披露。

当日晚间，温氏(shì)股份便发布公告称，公司(sī)计(jì)划使(shǐ)用自有资金通过集中竞价(jià)交易(yì)方(fāng)式回(huí)购普通(tōng)股（A股），金(jīn)额不超过18亿元，且不低(dī)于9亿元。回购价格上限为27.01元/股，预计回购股份(fèn)数量为3332.1万股(gǔ)至6664.2万(wàn)股，占总股(gǔ)本(běn)的0.5%至1%。回购的股份将用于员(yuán)工(gōng)持股计(jì)划或股权激励，回购期(qī)限不超过12个月。公司董事、监事、高级管理人员在回(huí)购期间暂无增减持计划。

值得(dé)注意(yì)的是，此次是温氏(shì)股(gǔ)份继2022年12月(yuè)以来披露的第二次大(dà)额回购计划(huà)。

“温氏本(běn)次启动回(huí)购(gòu)股票计划(huà)，主要是基于(yú)对公司未来(lái)发展前(qián)景的信(xìn)心以及(jí)对公司内在价值的高度认可。公司通过本次回购计划，向资本(běn)市(shì)场传(chuán)递公司稳健发(fā)展的信号，有利于(yú)维护广大投资(zī)者特别是中小投资者(zhě)的利益，增强投资者的信心。”温氏股(gǔ)份相关(guān)人士接受《华夏(xià)时报》记者(zhě)采访时(shí)表示(shì)。

股价与猪价背道而(ér)驰

今年生猪市场的回暖(nuǎn)有目共睹，在突破(pò)16元/公斤大关后，已实现全行(xíng)业步入盈利阶段。

据农业农(nóng)村部对全国500个县集贸市场和采集点的监测，9月第2周，全国(guó)生猪(zhū)平均价格20.05元/公斤，相比年初(chū)上涨37.05%；全国猪(zhū)肉平均价格31.69元/公斤，较年初上涨了28.66%。

虽然生猪价格向(xiàng)好，但身为生(shēng)猪养殖龙头企(qǐ)业的温氏股份，近期股价走势却有些不(bù)尽人意。截至9月18日，温(wēn)氏(shì)股(gǔ)份收盘价为15.2元/股，较年初20.13元/股已经累计下(xià)跌24.49%，而相比今年5月27日的年内(nèi)高点22.4元(yuán)/股，累计跌幅达到(dào)了(le)32.14%。

“纵使年内(nèi)生猪市场呈现回春(chūn)迹象，温氏(shì)股(gǔ)份股价自5月末至今却经历了接近三成(chéng)的缩水，此种‘猪肉(ròu)涨价，股价下行’是投资人可能已先行计入猪价(jià)上涨(zhǎng)的利好预期，转而聚焦于企业盈(yíng)利能力的恢复速度、成本管控效率等更深层次议题。畜牧业深受周期性供求(qiú)规律制约，市场回暖未(wèi)必即刻转化为财务报表上的(de)亮(liàng)眼成果(guǒ)，投资者对此持保留(liú)态度，等待实质性业绩改善的验证。全球经济格局的动(dòng)荡(dàng)不安可(kě)能抑制(zhì)了投资者(zhě)对农业板块的普遍期待，即便农产品价格上扬，也难以单方向地拉动(dòng)股价向上(shàng)突破。”中国矿业大学（北京）管理(lǐ)学(xué)院硕士专业学位研究生企业导师、中亲农有限公司总裁支培元(yuán)接受《华夏时报》记者采访时表示。

此时，温(wēn)氏股份抛出了回购计划。

“大额回购计划通常被视为公司对股价(jià)的积极(jí)信号，有助于(yú)提振市场信心。通过回购股份，公(gōng)司减少了市场上的流通股(gǔ)数(shù)量，从而在理论上(shàng)提(tí)高了每股的盈利(lì)能力和分红潜力，这往往对股价有正面影响。然而，股价受多种(zhǒng)因素(sù)影响，包括宏观经济环境、行业发展趋势、市(shì)场情绪等，因此回购计划的实际效果还需结(jié)合具体情况分析。”农文旅猪价大涨股价却大跌！温氏股份启动大手笔回购计划产业振兴研究院(yuàn)常务副院长袁帅对《华夏(xià)时报》记(jì)者说。

截至9月19日收(shōu)盘，温(wēn)氏股份(fèn)抛出大(dà)额回购计划的首日收盘价为15.7元/股，较前一日涨幅3.435%。

支培元认为(wèi)，尽管回购行动能在一定(dìng)时期内发挥股价支撑作用，企(qǐ)业长期价值创造的根本仍需依托于扎实的运营管理与市场环(huán)境的协同效应。生猪企(qǐ)业宜采取多(duō)元化战略，强化(huà)内部(bù)治理，把握行业周期(qī)律动，以期达(dá)成可持续的高质量发展目标。

持续发力降成(chéng)本

事实上(shàng)，在经历了生猪市场此(cǐ)前(qián)漫长的下行周期后，生猪养殖企业的(de)资(zī)金情况愈发受到市场关注。此次温氏股份大手笔回购(gòu)对公司的资金情况有何(hé)影响？

温(wēn)氏股份相关人士表示，公(gōng)司高度重视资金安全和财务稳健(jiàn)。为保障长期稳健(jiàn)发展，公司持续降低资产负债率，7月末，公司资产负债率已降至(zhì)57%—58%，资产负债表(biǎo)修复速(sù)度位(wèi)居行(xíng)业前列。本次回购资(zī)金来源为公司自有资金，公司已充分考虑了未(wèi)来战略、经营情况、财务状况等因素，不会对公司经营(yíng)、财务、研发(fā)、债务履行能力、未来(lái)发展产生重大影响。

在近期投资(zī)者关系活动中，温氏股(gǔ)份也曾表示，当前公司资金储备较为(wèi)充裕，若未来行(xíng)情较好，公司(sī)将继续(xù)偿还债(zhài)务，降低负债率，公司希望年内资产负(fù)债率降(jiàng)至55%以下。

值得一提的是(shì)，面对市场周期波动，生猪养殖企(qǐ)业想要保(bǎo)证资(zī)金稳(wěn)健，降本增(zēng)效仍是(shì)关(guān)键。

据了解(jiě)，温(wēn)氏股份(fèn)7月份的肉猪养殖(zhí)综合成本约 6.9元—7元/斤(jīn)。1至7月份的(de)肉(ròu)猪养殖综合成本降至7.3元/斤左右，已进入年初制(zhì)定的成(chéng)本目标区间。

未来，温(wēn)氏股份的养殖成本是(shì)否还有下降空间？

温氏股份方(fāng)面表示，在生产经营保持稳定的前(qián)提下，未来成本下降的空间主要来自于猪苗成本(běn)、饲料成本、费用和(hé)其他盈亏等项(xiàng)目。首先，公司开展(zhǎn)“猪苗降本”专项行动，成效较为显著(zhù)。年初至今，公(gōng)司猪(zhū)苗生产成本(běn)逐月下降，本年度累计下(xià)降(jiàng) 80元—90元/头，猪苗成本的下降将逐步体现在后续出栏肉(ròu)猪养殖综合成本的“猪苗成”项目上来。与此同时(shí)，年初至今，公司饲料(liào)生产成本约下降300元—400元/吨，将逐步体(tǐ)现在后续出栏肉猪价大涨股价却大跌！温氏股份启动大手笔回购计划猪养殖综合成本的“饲料成本”项目上来。另(lìng)外(wài)，随着公司养(yǎng)殖规模有序扩大、管理水平持续提高，后续出栏肉猪分摊的固定资产等(děng)“费用”将逐步减(jiǎn)少。

“猪(zhū)企发力(lì)降本举措能够提高企业盈利能力(lì)和市场竞争力。通过降(jiàng)低养殖成本，企业可在猪价波动时保持盈利，增强对(duì)市场风险的(de)抵御能力。成本控制也(yě)有助于企业在微利时(shí)代中(zhōng)保持竞争力，实现可持续发展。”中国企(qǐ)业资本联盟副理事长柏文喜告诉《华夏(xià)时报》记(jì)者。

责任编辑：徐(xú)芸茜主编(biān)：公培佳

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