理想来了“救场王”：L6真能填补MEGA的“坑”？ | 次世代车研所

　　守销量(liàng)还是保利润？理(lǐ)想的李想，左(zuǒ)右为难

　　文 | 新浪科技张俊

　　从2023年的高速(sù)增长，到今年的踩下刹车，MEGA成为理想汽车发展的分水岭。

　　理想汽车(chē)日前公布的第二季度财报显示，其营收增速进一步放缓，净利润也大幅下滑(huá)，理想MEGA风波的余震仍(réng)在持续。整体来看(kàn)，理想汽车通过理想L6，弥补了理想MEGA失(shī)利对销量的影响。不过，相对低(dī)价的理想L6也带来了一定(dìng)的副作用，今年第二季度理(lǐ)想汽车的车辆毛利率(lǜ)下降至18.7%，低(dī)于李想此前设定的20%的红线。

　　今年，理想汽车的全年销量目标(biāo)已经从年初的80万辆，下(xià)调至如今的50万辆。而接下来，理想汽车还面临着两大变量：一(yī)是推迟到明年的纯电车型能否(fǒu)得到消(xiāo)费者的认可；二是与华为鸿(hóng)蒙智行这个(gè)最强对手(shǒu)的(de)竞争。

　　MEGA失利后(hòu)，L6救场

　　2024年第(dì)二季度，理想汽车交付总量为108581辆，同比增长25.5%。虽然依然实现同比增长，但增速相比(bǐ)此(cǐ)前(qián)有所下降。比如2024年第一季度，理想汽车交付总量为80400辆，同(tóng)比(bǐ)增长52.9%。

　　销量增速(sù)放缓背后，还是此前理想(xiǎng)MEGA失利的“后遗症”。

　　今年3月，理想汽车(chē)推出了旗下首(shǒu)款(kuǎn)纯电(diàn)MPV车型(xíng)理想MEGA。虽然李想对其期待颇高，但该车一上市就引发了(le)有关其(qí)外形的舆论风波，这也影响了这款(kuǎn)车型的销量。

　　实(shí)际上，理想MEGA本来是理(lǐ)想汽车今年打头阵的纯电产品，理(lǐ)想起初计划在2014年推出8款产品，其中4款为增程车型、4款为纯电车型。李想更是设定了“挑战年交付80万辆，实现中国市场豪华汽车(chē)品牌销(xiāo)量第一的(de)目标(biāo)。”

　　但理想MEGA的(de)舆论风波(bō)，彻底打乱了理想的纯电产品的布局节奏，不(bù)得不重新(xīn)调整(zhěng)今年的战略节奏。

　　3月下(xià)旬，李想向全员发内部信，承认对市场节奏的把握出(chū)现了(le)误判，“我们错误地把MEGA的从0到1阶段，当成了从1到10阶段进行经营”。这导致销(xiāo)售团队大幅减少了对L系列的(de)精力，影响了(le)主力车型(xíng)理想L8的服(fú)务与销售。

　　随后，理想开始了几大(dà)举措。首先是延缓(huǎn)推出纯电(diàn)产品；其次是在今年4月推出(chū)理想L6，这(zhè)款车型售价24.98万元起，也是理想汽车旗下首款售价低于30万元的车型；随后，理想又在(zài)4月对旗下全系车型进行官降，降价幅度为1.8万至3万元，并向降价前购买新款车(chē)型的车主通过补差(chà)价的方式进行赔偿(cháng)。

　　今年2-4月，理想汽车的单月交付量结(jié)束了此前的高速增长，来到了3万(wàn)辆(liàng)以下。其(qí)中(zhōng)今年4月，单月交付量更是几乎没有增长(zhǎng)。而在理想L6推出以及(jí)全系(xì)降价之后，今年5月开始，理想汽车的单(dān)月交付量才开(kāi)始重新回到高(gāo)速(sù)增(zēng)长轨(guǐ)道。

　　不过，纯电(diàn)车型的延后，也极大(dà)影响了(le)理(lǐ)想汽(qì)车对今年整体(tǐ)交付量(liàng)的预期。理想先是在今年 3月将全年销量指引从80万(wàn)辆下(xià)调至56万-64万辆；在今年第二季度的财报电话会上，理想CFO李铁称，如果(guǒ)今年下半年(nián)乘(chéng)用车市场健康发展，有信心完成全年50万辆汽车的交付。

　　销(xiāo)量与利润，很难兼顾

　　不过，虽然理想L6拉升了(le)理想汽车的销量(liàng)，但却也影响了其利润(rùn)水平。

　　今年第二季(jì)度，理想汽车总营收为317亿元，同比增长10.6%；但(dàn)净利润为11亿元，同比下滑(huá)52.3%。不按美国通用会(huì)计准则，净(jìng)利润为15亿元，同比下滑44.9%。

　　对比之下，今年(nián)第一季度(dù)，理想汽车总(zǒng)营收为256亿元，同比(bǐ)增长36.4%；净利润为5.911亿元，同比下滑36.7%。不按美国通用(yòng)会计准则，净利润为13亿元，同比下滑9.7%。

　　这意味着，今年第(dì)二季度，理想汽车的(de)营收增速大(dà)幅(fú)下降，净(jìng)利润(rùn)下滑幅度也进一步扩大。

　　值得注(zhù)意的(de)是，今年上半年，理想汽车的经营利润也由盈(yíng)转亏，从2023年上半年的盈利20.31亿元，变为今年上半年亏损11.68亿元。好在(zài)是，今年上半年理想汽车的利息收入及投资收益(yì)大幅增加至14.39亿元，这也一定程度上挽(wǎn)救了其净利润(rùn)。

　　此(cǐ)前，李想曾表示，理想汽(qì)车作为智(zhì)能电动车企业，20%的毛(máo)利率是企业健康发展的(de)门槛。而今年第一季(jì)度和(hé)第二季度(dù)，理想汽车已(yǐ)经连续两个季度(dù)的车辆毛利率低于李想设(shè)定的这个红线。

　　理想CFO李铁称，在产品组合之(zhī)下，预计第三季度的(de)车辆毛利率将继续(xù)回升，大概会在19%左右，公司总毛利率(lǜ)将(jiāng)在20%上下。

　　纯电车型的不(bù)确定性

　　原本计划在今年推出(chū)的多款纯电车型，理想已经将其推迟至明年发布(bù)。

　　此前，外界也(yě)曝(pù)光了理想纯(chún)电车型的产(chǎn)品谍照，在外观造型上似乎并没有大幅度改动，依然(rán)延续了理想MEGA的风格。而这能否得(dé)到消费者的认可，还存在着不确(què)定性(xìng)。

　　李想(xiǎng)对此表(biǎo)示，对于纯电SUV而言，接下来理想需要解决好两个问题：一个是产品的造型设计，另(lìng)外一个是在纯电产品交付时能够向用户提供超过2000个(gè)超(chāo)级充电站。“所以(yǐ)，我们对纯电SUV的竞争力还是非常有信心的(de)。我们希望经过两年左右的时间，理想汽车能够进入到高端纯电产品的第一梯队(duì)。”

　　理想汽(qì)车总(zǒng)裁马东辉则透露，目前纯电车型整体(tǐ)的(de)研发进度是正常的，已经完成多次小批量的样车试制生(shēng)产，也根据标定和试验的(de)验证计划完成了像高温高湿、质量耐久(jiǔ)等相关(guān)测试和性能摸底。在产业链的产(chǎn)能准备方面，整体进(jìn)度也是正(zhèng)常的。纯电车型的产(chǎn)能(néng)规划能够满足销量的需求，生产整(zhěng)车的厂房目前已经建设完毕，四大工艺的产线也在安装调试当中。

　　理想还在稳步推进充电网络的布局，这也是纯电车(chē)型(xíng)能否成功的重(zhòng)要因素。财报(bào)显示，截至2024年6月(yuè)30日，理想汽(qì)车在国内614个超级充(chōng)电站在运(yùn)营中，配备了2726个充电桩。

　　另外，还有一(yī)个变量是华(huá)为鸿蒙智行。问界(jiè)是鸿蒙(méng)智行目前主要的销量(liàng)支撑，而问界的产品线和价位段(duàn)都与理想汽车是直接的竞争对手。

　　数据显示，2024年上半年，鸿蒙智行全系累(lèi)计交(jiāo)付194027辆，理想汽(qì)车的交(jiāo)付(fù)量(liàng)则为(wèi)188981辆，鸿(hóng)蒙智(zhì)行也超(chāo)越了(le)理想(xiǎng)汽车(chē)成为中(zhōng)国新(xīn)势力(lì)品牌上半年销量冠军。

　　李(lǐ)想坦言，“我觉得鸿蒙智行是(shì)我们在(zài)市(shì)场上最强的竞(jìng)争对手”。他同时表示，理(lǐ)想汽车的核心(xīn)态度是要(yào)长期、持续向华(huá)为的技术研发体系和经营管理体系(xì)学习。

　　智驾便是鸿(hóng)蒙智行的鲜明标(biāo)签之一。华为的乾崑智驾(jià)已经升级至(zhì)3.0版(bǎn)本(běn)，并且推(tuī)出了乾崑(kūn)智驾基础版来覆盖相对低价位的车型。

　　而(ér)理想(xiǎng)也在加大在智驾方面的布局，在此前(qián)的成都车(chē)展(zhǎn)上，理想汽车(chē)的重点就放在(zài)了智能驾驶的(de)最新进展与未来规划上。理想汽车智能驾驶研发副(fù)总裁郎咸朋在采(cǎi)访中表示，从智驾技术架构上，理想汽车跟特斯拉(lā)没有太(tài)大差别，甚至更领先一点；在中国的训练算力和(hé)训练数(shù)据上，至少(shǎo)从现(xiàn)在看(kàn)理想汽车是领先于特斯拉的，因为特斯拉在数据合规性等方面受(shòu)到约束。

　　不过，从(cóng)用户端来看，在智驾这个标(biāo)签上，理想汽车在用户心智方面还有待进一步加(jiā)强。

责任编辑：石秀珍 SF183

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