突然，飙涨！

一家数据中心运(yùn)营商，被“网(wǎng)红”英(yīng)伟(wěi)达看上了。

当地(dì)时间(jiān)9月5日，美国数据中心运营商Applied Digital的股价突然大涨超65%。稍早之前，Applied Digital宣布，公(gōng)司获得了1.6亿(yì)美元的新融资，投资方包括知名AI企业英伟达(dá)等。

Applied Digital，到底(dǐ)有何来(lái)头？

股价(jià)飙涨

当地(dì)时间周四，数据中心运营(yíng)商Applied Digital股价(jià)大幅飙(biāo)升，盘(pán)中涨幅(fú)一(yī)度超过76%，最终收涨65.74%报5.37美元/股，市值攀升至8.5亿美元。周五盘前(qián)，股价略有回调。

当(dāng)天(tiān)，Applied Digital在(zài)其(qí)官(guān)网宣布，公司将从(cóng)包括芯(xīn)片巨头英伟达在内的投资者中获得1.6亿美元的新融资，该交易的投资(zī)者还将包括私营房(fáng)地产公司Related Companies等。

此次私募融(róng)资交易的定价为每股3.24美元（9月4日的收盘价(jià)），Applied Digital向包括英伟达(dá)在内的机构和合格投资者发行(xíng)了4938万(wàn)股。

Applied Digital设计和运营数(shù)据中心，主要为希望采用生成式AI技术的企业提供数字(zì)基础设施解决方案。Applied Digital表(biǎo)示，“这项(xiàng)战(zhàn)略融资突显了公司作为加(jiā)速计算(suàn)领域值得信赖的(de)先驱地位。”有(yǒu)了这笔额外的资金，该公司正在进一步加(jiā)强(qiáng)其财务状况(kuàng)，将变(biàn)革性的数据中心和(hé)GPU云解决方案(àn)大规模推向市场(chǎng)。该公司表示，筹集的1.6亿美元中的一部分将用于资助建(jiàn)设世界(jiè)上最大的数(shù)据中心之一，并帮助建设价值(zhí)300兆(zhào)瓦的数据中(zhōng)心的额外容量。

Applied Digital称，公(gōng)司已经是英伟达云的首选合作(zuò)伙伴，在数据中心和云(yún)计算方面(miàn)仍处于(yú)领(lǐng)先地位。公司首席执行官Wes Cummins表示(shì)，“我们与英伟达(dá)合作很多，我(wǒ)们的独特之处(chù)在于(yú)既有云业务，又有数据中心建设。我们的团队渴望将重要容量和连续的液冷IT环境推向市场，这些环境是为AI、HPC和其他(tā)加速计算工作负载量身定制的。”

此(cǐ)前3月中旬(xún)，英伟达举办了(le)2024年GTC大会，英(yīng)伟达CEO黄仁勋宣布推(tuī)出(chū)新(xīn)一代GPU Blackwell。第一款Blackwell芯片名为GB200，将于今年晚些时候(hòu)上市。据(jù)悉，Blackwell拥有(yǒu)2080亿个晶体管，采用台积电4nm制程。英伟达称，亚马逊云AWS、谷歌云、微软(ruǎn)云Azure和甲骨文云(yún)基础设施Oracle Cloud Infrastructure将(jiāng)成为首(shǒu)批提(tí)供Blackwell支持实例的云服务提供商，英伟达云合作伙伴计划的成员公司(sī)Applied Digital、CoreWeave、Crusoe等。

Applied Digital当时也在其官网发布新闻(wén)称，公司成为首批使(shǐ)用全新英伟达Blackwell平台的云服务提供(gōng)商之一。Applied Digital称，此举将为客户提供无与(yǔ)伦比的计算能(néng)力，以处理AI、机器学习和图形渲(xuàn)染等密集型任务。Applied Digital的下一代数据中心园区旨在托管高性能计算（HPC）/AI应用程序，并为传统数据中心提供低(dī)成(chéng)本、高效率(lǜ)的替代方(fāng)案。此(cǐ)次合作证明突然，飙涨！(míng)了(le)公司对技术创新的承诺，为其用户(hù)提供最先进的(de)硬件(jiàn)，并加速(sù)不同行业的数字(zì)化转型。

有(yǒu)何(hé)来头？

总部(bù)位(wèi)于美国得克萨斯州达拉斯的Applied Digital，主要为HPC和(hé)AI行业提供数字基础设施解决方案和云服务。该公司在三个不同的业务领域运营，包(bāo)括区块链数据中心托管(guǎn)（“数(shù)据中(zhōng)心托管业务(wù)”）、通过全资子公司提供云服务（“云服务业务”）和(hé)高(gāo)性(xìng)能(néng)计算数据中心托(tuō)管（“高性能(néng)计算托管(guǎn)业务”）。

Applied Digital建立了针(zhēn)对AI工作负载进(jìn)行优化的数据中心。该公司没(méi)有(yǒu)为其设施配备最常见的(de)风扇，而是使用液体冷却设备。这种技术在AI集群中得到了(le)广泛应用，因(yīn)为它比空气更有(yǒu)效地散热。

除(chú)了冷却(què)设备，Applied Digital还为其客(kè)户构建的数据中心配备了网络硬件(jiàn)和相关组件。该公司表(biǎo)示，其数据中心的几个系统都采用了备份。如果其中一个系统发生故障，其备份组件可以联机以避免(miǎn)停机(jī)。

8月，Applied Digital透露，已经签署了一(yī)份谅解书，为一家美国云提供商建设价值400兆瓦的数据中心容量。一(yī)兆瓦相当(dāng)于几百户家庭的用电量。Applied Digital表示，谅解书涵(hán)盖了目前在北达科(kē)他州埃伦代尔正在建设的(de)100兆瓦数据中(zhōng)心和两个即将(jiāng)建(jiàn)成的设施。

该公司的(de)另一个收入来源是(shì)向客(kè)户租赁图(tú)形卡集群的云(yún)业务。其为AI工作(zuò)负载提供了(le)英(yīng)伟达的高(gāo)端H200加速器，以及该芯片制造商的其他几个处理器。该业务包括主要面向数据可视化和渲染任务的图形卡，如A40。

8月底披露的数据显示，在截至(zhì)5月(yuè)31日的(de)2024财年，Applied Digital的总收入为(wèi)1.656亿美元，同比增长199%；公司在2024财年确认了2900万美(měi)元(yuán)的云业务收入。

2024财年，Applied Digital的净亏损为1.497亿美元，而2023年为4560万美元；2024财年调整后净(jìng)亏损为7750万(wàn)美元，而2023财(cái)年为790万美元。

公司首(shǒu)席执行官(guān)Wes Cummins表示，“到6月底，我们成功解决了Ellendale数据中(zhōng)心托管设施的所有变压器问题，将其恢(huī)复到满负荷运行。尽管存在这些短期挫折，但我们在关键增(zēng)长计划方面取得了重大进展，特(tè)别(bié)是在扩展云服务业务和与美国超大(dà)规模公(gōng)司(sī)签订(dìng)400 MW容(róng)量的意向书方(fāng)面，其中(zhōng)包括目前正在建设的100 MW设施和两座未来的建筑。我们最(zuì)先进(jìn)的369000平方英尺设施专为AI等HPC应用而设计(jì)。我们相信超大规模公司（一家美国云提供商）已经完成了(le)对该设施的技术尽职调查，我们现在正在努力敲定租赁的细节。然后，我们将努力为这个投资级(jí)租户敲定(dìng)项目级融资。”

值(zhí)得注意的是，4个月(yuè)前，另(lìng)外一家AI数据中心建设(shè)商Core Weave以190亿美元的估值，成功完成11亿(yì)美元的融资。几天后(hòu)，Core Weave宣布计(jì)划在英国开设两个云(yún)设(shè)施，作为12.5亿美元基础设施扩张计划(huà)的一部分(fēn)。该公司已设(shè)定目标，到年底将其数据中心网络扩展到28个设施。Core Weave也是由英伟达支持的云计算初创公司。

当地时间8月29日，英伟达(dá)发布公司最新(xīn)财季的(de)财报(bào)。财报显(xiǎn)示，截至6月28日的2025财年第二财(cái)季，英伟达公司数据中(zhōng)心业(yè)务(wù)收入达到了263亿美元，同比增长154%，环比增长16%。公司数据(jù)中心业务表现强劲，主要是(shì)因为，公司Hopper架构GPU计算平(píng)台被用于大模型、推荐引擎和生成式AI应用的训练和推理，市场需求强劲。其中，云服务商贡献了数据中心业(yè)务(wù)约45%的收入。

平安证券指出，当前，全球范围内大模型领(lǐng)域的竞争依然白热化(huà)，我国大模型厂商持续迭代升级算法(fǎ)能力，2023年底国产大模型发展迈入爆发期，根据 SuperCLUE 2024年上半年最新的评测结果，国内绝(jué)大部分闭源模型(xíng)已超过GPT-3.5Turbo，将有望(wàng)加速国产大模(mó)型在各场景的应用落(luò)地。同时，大模型的持续迭代(dài)升级将为AI算力市场发展提供强(qiáng)劲(jìn)动力，坚定看好AI主题的投资机会。

中信证券(quàn)表示，GPU/CPU单卡功率和(hé)服务器(qì)功(gōng)率密度(dù)增加，将推动液冷在(zài)AI中加速渗(shèn)透。冷板(bǎn)式液(yè)冷具备(bèi)生(shēng)态(tài)相对成熟、易于工程化和成本较低(dī)的优势，该市场有望实现高速增长。预计2027年全球液冷市场将达到约858亿元，中国液冷(lěng)市场将超过百亿元。推荐具有全(quán)链条能力(lì)的液冷系统厂商，并建(jiàn)议关注冷板、管(guǎn)路、快插接头等零部件供应商。

责编：王璐璐

一家数据(jù)中心(xīn)运营商(shāng)，被“网红”英伟达看上了。

当地时间9月5日(rì)，美国数据中心运营商Applied Digital的股(gǔ)价突然大涨超65%。稍早之前，Applied Digital宣布，公司获得了1.6亿美元的新融(róng)资，投资方包括知名AI企业英伟达等。

Applied Digital，到底有何(hé)来头？

股价飙涨

当地时(shí)间周四，数据中心运营商Applied Digital股价(jià)大幅飙升，盘中涨(zhǎng)幅一度超(chāo)过(guò)76%，最终收涨65.74%报5.37美元/股，市值攀升至8.5亿美元。周五盘前(qián)，股价略有(yǒu)回调。

当天，Applied Digital在其官(guān)网宣布，公司将从包括芯片(piàn)巨头英伟达在内(nèi)的投资者中获得1.6亿美元的新(xīn)融资，该交易的(de)投资者还(hái)将包括私营(yíng)房地产公司Related Companies等。

此次私募融(róng)资交易的定价为(wèi)每股3.24美元（9月4日的收盘(pán)价），Applied Digital向包括英伟达在(zài)内的机构和合格投资者发行了(le)4938万股。

Applied Digital设计和运营数据中心，主要为希(xī)望采用生成式AI技术的企业提供数字(zì)基础设施解决方(fāng)案。Applied Digital表示，“这项战略(lüè)融资突显了公(gōng)司作为加速计算(suàn)领域值得信(xìn)赖的先驱地位。”有了这笔额外的资金，该(gāi)公司(sī)正在(zài)进一步加强其财务状况，将变革性的数(shù)据中心和GPU云解决(jué)方案大(dà)规模推向市场。该公司表示，筹集的1.6亿美元中的一部分将用于资助建设世界上最大的(de)数据中(zhōng)心之一，并帮(bāng)助建设价值300兆瓦的数据中心的(de)额外容量。

Applied Digital称，公司(sī)已(yǐ)经是英(yīng)伟达云的首(shǒu)选合作伙(huǒ)伴，在数(shù)据中心和云计算方面仍(réng)处于领先地位。公司首(shǒu)席执行官Wes Cummins表示，“我们与英伟达合作很多，我们的独特(tè)之处在于既有云业(yè)务，又有数据中心建设。我们的团队渴望将重要(yào)容量(liàng)和连续的液冷IT环境推向市突然，飙涨！场(chǎng)，这些环境是为(wèi)AI、HPC和其他加(jiā)速计算(suàn)工作(zuò)负载(zài)量身定制的。”

此前3月中旬，英伟达举办了2024年GTC大会，英伟达(dá)CEO黄(huáng)仁勋(xūn)宣布推出(chū)新一代GPU Blackwell。第一(yī)款Blackwell芯片名为GB200，将于(yú)今年晚些时候上市。据悉，Blackwell拥有2080亿个晶体管，采用台积电4nm制(zhì)程(chéng)。英(yīng)伟达称，亚马逊云AWS、谷(gǔ)歌云、微软云Azure和甲骨文云基础设施Oracle Cloud Infrastructure将成为首批提供Blackwell支持实例的云服务提供商，英伟达(dá)云合作伙伴计(jì)划的成员公司Applied Digital、CoreWeave、Crusoe等。

Applied Digital当时也在其(qí)官网发布(bù)新闻称，公(gōng)司成(chéng)为(wèi)首批(pī)使用全新英伟(wěi)达Blackwell平台的(de)云服务提供商之一。Applied Digital称，此举将为客户提供无(wú)与伦比的计算能力，以处理AI、机器学习和图形渲染(rǎn)等密集(jí)型任务。Applied Digital的下一代数据中心园区旨在托管高性能计算（HPC）/AI应用(yòng)程序，并为传(chuán)统数据中心(xīn)提供低(dī)成本、高效率的替代方案。此次合(hé)作证明了公司对技术创(chuàng)新的承(chéng)诺，为(wèi)其用户(hù)提供最(zuì)先进的(de)硬件，并加速(sù)不同行业的数字化转型。

有何来头？

总部位于美国得克萨斯州达拉斯的Applied Digital，主要为HPC和AI行业提供数字(zì)基础设施解决方案和云服务(wù)。该公司在(zài)三个(gè)不同的业务领(lǐng)域运营，包括区(qū)块链数据中心托管(guǎn)（“数(shù)据中心托管(guǎn)业务”）、通过全资子公司(sī)提供云服务（“云服务业务”）和高(gāo)性(xìng)能计算数据中心(xīn)托管（“高性能计算托管业(yè)务”）。

Applied Digital建立了针(zhēn)对AI工作负(fù)载进行优化的数据中心。该公司没有为其设施(shī)配备最常见的风扇，而是使(shǐ)用液体冷(lěng)却设(shè)备。这种技术在AI集群中得到了广泛应用，因为它比(bǐ)空气更有效地散(sàn)热。

除了冷却设备，Applied Digital还为其(qí)客户构建的数据中心配备(bèi)了网络硬件和相关组(zǔ)件。该公司表示，其数据中心的几个(gè)系统都采用了(le)备份。如果其中一个系统发生故障(zhàng)，其备份组件可以联机以避免(miǎn)停(tíng)机。

8月，Applied Digital透露，已经(jīng)签署了(le)一份谅解书，为一家美(měi)国(guó)云提(tí)供(gōng)商建设价值400兆瓦的数据中心容量。一兆瓦相当于(yú)几百户家庭的用(yòng)电量(liàng)。Applied Digital表示，谅解(jiě)书涵盖了目前在北达科他州埃伦代尔正(zhèng)在建设的100兆瓦数据(jù)中心和两个即将建成的设施。

该公司的另一个收入来(lái)源是向(xiàng)客(kè)户(hù)租赁图(tú)形卡集群的云业务。其为AI工作负载(zài)提供(gōng)了英伟达的高端H200加速器，以及该芯(xīn)片制造商(shāng)的其他几(jǐ)个处理器。该业(yè)务包括主要面向数据可视化和渲染任务的图形(xíng)卡，如A40。

8月底披露的数(shù)据显示，在截至5月31日的2024财年，Applied Digital的总收入为1.656亿美元，同比增长199%；公司在2024财年确认了2900万美元(yuán)的云(yún)业务收入。

2024财年，Applied Digital的净亏(kuī)损(sǔn)为(wèi)1.497亿美元，而(ér)2023年突然，飙涨！为4560万美元；2024财(cái)年调(diào)整后净亏损(sǔn)为7750万美元，而2023财年为790万美(měi)元。

公(gōng)司首席执行官Wes Cummins表示，“到6月底，我们成功解决了Ellendale数(shù)据中心托管设施的所有变压器(qì)问题，将其恢复到满负荷运(yùn)行。尽管存在这些短期挫折，但我们(men)在关键增长计划方面取得了重大(dà)进(jìn)展，特(tè)别(bié)是在扩展云服务业务和与美国超大规模公司签订400 MW容量的(de)意向书方面，其中包括(kuò)目前正(zhèng)在建设的100 MW设施和两座未(wèi)来的建筑。我们最先进的369000平方英尺设施专为AI等HPC应用而设计(jì)。我们相信超大(dà)规模公司（一家美国(guó)云提供商）已经完成了对该设施(shī)的(de)技术尽职调查(chá)，我们现在正(zhèng)在努力敲定租赁(lìn)的细节(jié)。然后，我们将努力为(wèi)这个投资级(jí)租户敲定项目级融(róng)资(zī)。”

值得注意的是，4个月前，另外一家AI数据中(zhōng)心建设商Core Weave以190亿美元(yuán)的估值(zhí)，成功完成11亿美元的融资。几(jǐ)天后，Core Weave宣布计(jì)划在英国开设两个云设施，作为12.5亿美元基础设施扩张计划的一部(bù)分。该公司已设定目标，到年底(dǐ)将其数据中心网络扩(kuò)展到28个设施(shī)。Core Weave也是(shì)由英伟达(dá)支持的云计算初创公司。

当(dāng)地时间8月29日，英(yīng)伟达发布公司最新(xīn)财季的财报。财报显示(shì)，截至6月28日的2025财年(nián)第二财(cái)季，英伟达公司数(shù)据中心业务收入达到了263亿美元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长154%，环比增长16%。公司数据(jù)中心业(yè)务表现强劲，主要是因(yīn)为，公司(sī)Hopper架(jià)构GPU计算(suàn)平台(tái)被(bèi)用于大模型、推荐引(yǐn)擎和生成式(shì)AI应用的训练和推理，市场(chǎng)需求强劲。其中，云服务商贡献了数据中心业务约45%的收入。

平安证券指出(chū)，当前，全球(qiú)范围内大模型领域的(de)竞争依然白热化，我国大模型厂商持续(xù)迭(dié)代升级算法能力(lì)，2023年底国产大模型发展(zhǎn)迈入爆发期，根据SuperCLUE 2024年(nián)上半年(nián)最新的评(píng)测(cè)结果，国内绝大部(bù)分闭源模型已超过GPT-3.5Turbo，将有望加速国产大模型在各场景的应用落(luò)地。同时，大模型的持续迭代升级将为(wèi)AI算力市场(chǎng)发展提供强劲动力，坚定(dìng)看好(hǎo)AI主题的投资机会。

中信证券表(biǎo)示，GPU/CPU单卡功率和服务器功率密(mì)度增加，将推动液(yè)冷在AI中加速渗(shèn)透。冷板式液冷具备生(shēng)态(tài)相对成熟、易于工程(chéng)化和成本较(jiào)低的优势，该市场有望实现高速(sù)增长。预计2027年全球(qiú)液冷市场(chǎng)将达到约858亿元，中国液冷市场将超过百(bǎi)亿元。推荐具有全链条能力的液冷系统厂商，并(bìng)建议关注冷板、管路、快插接头等零部件供(gōng)应商(shāng)。

责编：王璐璐

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