证券业“超级航母”呼之欲出！机构研判来了

专题：航母级券商来了！国泰君(jūn)安宣布(bù)将以换(huàn)股方式吸(xī)收
合(hé)并海通证券

　　9月6日，证券板块走强。截至13：15，国海证券(quàn)一字涨(zhǎng)停，中国银河涨超6%，中金公司、申(shēn)万宏源、太平洋 等(děng)跟涨。

　　消息面上，9月5日晚，国泰(tài)君安证券业“超级航母”呼之欲出！机构研判来了>和海通证券双双发布公告，宣布停牌筹(chóu)划重大资产重组，证券(quàn)业“超(chāo)级航母”呼之欲出(chū)。

　　近一年来，证券业并购整合政策(cè)暖风频吹。2023年10月，中央金融工作会议 提出，“培育一(yī)流投资(zī)银行和投资(zī)机构”；2024年
3月，中国证监会明确 ，“到2035年，形成(chéng)2至(zhì)3家具备国际(jì)竞争力与市场(chǎng)引领力(lì)的投资银(yín)行和投资机构”；2024年4月，国务院新“国九条”提出，“支持头部机构通过并购重组、组织创 新(xīn)等方式提升核心竞争力”。

　　国投证券研报表示，此(cǐ)前，浙商(shāng)+国都、国 联+民生、平安+方(fāng)正、国信+万和、西部+国融等券商并(bìng)购事件
已相(xiāng)继涌现。此(cǐ)次国泰君安(ān)、海通证券的合并，将有望成为头部券商并购(gòu)重组的标志性事(shì)件，进一步推动行业并购重组(zǔ)加速。一方面(miàn)，在监管趋严(yán)态势(shì)及今(jīn)年(nián)中(zhōng)报显现的经营(yíng)压力之下，中小券商整体出售转(zhuǎn)让动力将显著增
强；另一方面，在监管积极鼓励并购重组(zǔ)的背景之下，部分中大(dà)型(xíng)券商(shāng)将积极寻求通过外延并购提升业务规模、优化业务结构、增强长期(qī)竞争力。

　　华创证券研报显示，若国泰(tài)君安、海通证(zhèng)券能够顺利实现合并，行(xíng)业并购的想象(xiàng)空间(jiān)有望进一步打开，中金+银河以及(jí)建(jiàn)投+中信(xìn)等头部优质券商合并的(de)想象空间，有望进一步打开。

　　华西证券研报表示，以往市场经验(yàn)表明，券商并购案 例通常发生(shēng)在熊市末期，并购案(àn)的频繁发生一定程度上(shàng)反映了市场处于底部区间，未来活跃度有望提升(shēng)。建议关注活跃度有望 提升后的高β标的(de)，包括中国银河(hé)、中金公司、方正证(zhèng)券，以及东方财富等金(jīn)融科技标(biāo)的。

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