扣非后连亏五年 节能铁汉重组愿景亦破灭

　　来(lái)源：北(běi)京商报

　　宣布拟终止资产重组之(zhī)后，9月(yuè)9日(rì)，节能(néng)铁汉（300197）股(gǔ)价也将迎考。9月6日晚间，节能铁汉披
扣非后连亏五年 节能铁汉重组愿景亦破灭露公告称，公(gōng)司拟(nǐ)终止购(gòu)买杭州普捷环保科技有限公司(sī)（以下简称“杭(háng)州普捷”）100%股权等资(zī)产(chǎn)事项。节(jié)能铁(tiě)汉曾认为，本次交易有助(zhù)于增强上市公司的可(kě)持续发(fā)展能力和核心竞争力。在这一愿景背(bèi)后，节能铁汉扣非后(hòu)归属净利润已连亏五(wǔ)年，与此同时，公司股(gǔ)价不断(duàn)逼近面值(zhí)。

　　拟终止(zhǐ)资产重(zhòng)组

　　筹备近一年半后，9月6日晚间，节能铁汉披露公告称，为切(qiè)实维护公司及全体股东利(lì)益，经审(shěn)慎研究，公司和(hé)交易 各方拟
协商终止资产重组事项。

　　据了解，节能铁汉(hàn)原拟发行股份及支付现金购买(mǎi)中节能大(dà)地环境修复有限公司（以下简称“大地(dì)修复”）约72.6%股权及
杭州(zhōu)普(pǔ)捷100%股权，并向中国(guó)节能环保集团有限公司在内的不(bù)超过35名特定投资者发(fā)行股份募(扣非后连亏五年 节能铁汉重组愿景亦破灭mù)集配(pèi)套资金。其中，大地修复72.6%股权、杭州普捷100%股权的交易作价分(fēn)别约为4.73亿元、1.88亿元。交易完成后，节能铁汉将直接及间
接合计持有大地修复100%股权。

　　需要指出的
是，此次重组筹划时间较长，节能铁汉早在2023年(nián)4月便开始筹划前
述资产重组事项。彼时，节(jié)能铁汉(hàn)认为，公司的主营业务为生态保护和环(huán)境治理(lǐ)，涵盖生态环保、生态修复、生态(tài)景观业务等领域(yù)，大地修复业务领域涉及建设用地和农用地污染土壤及地下水调查 、评估与修复(fù)等，本次交易(yì)有利于拓 宽上市公司的业 务范围。在 随后披(pī)露的草案中，节能铁汉进一步指出，本次交易将(jiāng)为上市公司置入盈利能力较强的优质资产，有助于增强上市公司的(de)可持续发展能力和(hé)核心竞争力。

　　不过最终，节能铁汉(hàn)未能如愿。关 于终(zhōng)止资(zī)产(chǎn)重组的原因，节能铁
汉提及，本次资产重组自筹划以(yǐ)来已历时较长，国内(nèi)外经济及资本市(shì)场环境较本次资产重组筹划之初已发生较大变化(huà)，交易各(gè)方认为现阶段继续推进本次资产重组事项不确定性较大。

　　连续(xù)签(qiān)下海外大单

　　就在不久前(qián)，节能铁汉签下超过55亿(yì)元(yuán)的海外大单，股价(jià)一度 强(qiáng)势涨停。6月28日晚间，节能铁汉发布公告，近日，公司迪 拜分(fēn)公司与MAG of Life FZ-LLC（以(yǐ)下简称“MAG of Life”“业主(zhǔ)”“雇主”）签(qiān)署(shǔ)了合(hé)同，合同金额约为28.22亿阿联酋迪拉姆（按当前汇率，折合人民币约55.83亿元）。节能铁汉称，这是公司首个海外项目，合同的顺(shùn)利履行，将(jiāng)对公司未来(lái)三年经营业绩产生积极(jí)影响。根据最新公告，节能铁汉迪拜分公司签下 了一份大(dà)单(dān)，合同金额约28.22亿阿联酋迪拉姆（按当前汇率折合人民币 约55.83亿元）。

　　合同的主要内容(róng)为，项目(mù)名称为(wèi)KETURAH RESORT，项目工程位于迪(dí)拜云溪(xī)河畔，距(jù)迪拜哈利法塔约5公里，对(duì)面邻接云溪火(huǒ)烈鸟自然保护(hù)区，是迪拜新(xīn)兴的度假旅游胜(shèng)地。该项目引入利兹卡尔顿国际品牌，包括(kuò)12栋超豪华别墅、5栋(dòng)豪华住宅公寓楼、3栋高档(dàng)酒(jiǔ)店式公寓楼及周边相关基础设施建(jiàn)设，建筑面积约15.5万平方米。

　　合同的履行对节能铁汉的经营成果有何(hé)影响？公司公告称(chēng)，合同金(jīn)额
占公 司(sī)2023年度(dù)经(jīng)审计营(yíng)业收
入14.18亿元的393.72%。本项目计(jì)划工期1095日历天，项目顺利(lì)实施后(hòu)，预计对公司未(wèi)来(lái)三年经(jīng)营(yíng)业绩(jì)成果产生积极影响。

　　其实，节能(néng)铁汉在今年初也签(qiān)了大单(dān)。扣非后连亏五年 节能铁汉重组愿景亦破灭

　　1月11日，节能铁汉发布公告，近日，公司中东分公司收到业(yè)主方麦格集团发来的“麦格凯(kǎi)图(tú)拉云溪住(zhù)宅建设及景观(guān)工程”（以下简
称“本项目”）《中 标(biāo)通知书》。通知书确认公司中东分(fēn)公司为本项目(mù)中(zhōng)标单位，本项目中标价为26亿—28亿阿联酋迪(dí)拉姆（折合人民币约50亿—54亿元）。项(xiàng)目工期为36个月，工程主要建设内容为施工总承包。

　　此外，节能铁汉方面(miàn)还 与业主方麦格集团方面约定，在2024—2025年度间(jiān)加强合(hé)作，除本次中(zhōng)标项目以外，力争新增合(hé)作金(jīn)额达到100亿阿联
酋迪拉(lā)姆（折合(hé)人民币约195亿元）。

　　对(duì)此，公司当时提示风险称，该金额(é)属于框架性约定，为推进具体项目(mù)合作奠定(dìng)了基础，但后续的合作以具体签订的协议
为准，具体实施内容和(hé)进度尚存在不确 定(dìng)性。

　　扣非后净利连亏

　　毫无疑问，如果上述
合(hé)同顺利(lì)履行，将对节能铁汉(hàn)未来的经营业绩产生积极影响。但北京商报(bào)记者注(zhù)意到，近年来，节能铁汉(hàn)业绩表(biǎo)现并不理想，公司扣非后归属净利(lì)润已连亏五年。

　　财务(wù)数据显示，2019—2023年(nián)，节能铁汉(hàn)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入分别约(yuē)为50.66亿元(yuán)、42.11亿元、26.63亿元、27.9亿元、14.18亿元，对应(yīng)实现扣非后(hòu)归属净利(lì)润分别约为-9.36亿元、-7981.76万元(yuán)、-4.05亿元、-9.05亿元、-15.92亿(yì)元。

　　今年上半年(nián)，节(jié)能铁汉继续(xù)亏(kuī)损。财务数据显(xiǎn)示，公司上半年(nián)实现(xiàn)营业(yè)收入约为6.52亿元，对应实现归属净利润约为-4.11亿元，对应实现扣非后归属净(jìng)利润约为-3.83亿(yì)元。

　　业绩连亏的同时，节(jié)能铁汉股价(jià)不断逼近面值。交(jiāo)易行情显示，公司最新收盘价为1.3元(yuán)/股，总市值(zhí)约为38.55亿元。拉长时间来(lái)看，节能铁汉年内股价下跌近四成(chéng)，其(qí)中(zhōng)，公司股价曾于
6月26日盘中创(chuàng)下1.09元(yuán)/股的低点。

　　财经(jīng)评论员(yuán)张雪峰表示(shì)，扣非后归属净利润连续(xù)多年亏损的公(gōng)司，应对其主营业务进行全(quán)面分(fēn)析，识别出经营中的问(wèn)题，重新审视业务模式、产品线以及市场(chǎng)策略(lüè)，积极调整以提高盈(yíng)利能力。长期亏损可(kě)能意味(wèi)着该公司业务模式或市场竞争力存在根本性问(wèn)题，可能需要转型或升级。当现有业务(wù)难以扭转亏损局面时，公司(sī)可以考虑进入一些潜在的增长(zhǎng)市场(chǎng)或新兴行业(yè)，通过(guò)多元化经营来降低(dī)单一业务风险。

　　针对相关问题，北京商(shāng)报记者致电节能铁汉方面进行采访，但电话未有人接(jiē)听(tīng)。

　　北京(jīng)商报记 者 马换换 冉黎黎

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