六大上市险企一季度数据出炉！保费同比微增，寿险承压，财险普遍良好

一季(jì)度上市险企(qǐ)保费(fèi)数据(jù)已悉数出(chū)炉。

2024年1~3月，中国人寿、中国平(píng)安、中国太(tài)保、中国人保(bǎo)、新华保险、阳光保(bǎo)险6家上市保险(xiǎn)集团原保费(fèi)收入(rù)合(hé)计11114.1亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)1.25%。

具体(tǐ)而言，6家险企1~3月保费增速呈现“四升两降”，阳光保险同比增长8.68%居首，新华保险保费同比下(xià)降(jiàng)11.7%排名末位，中国(guó)人寿则是唯一一家一季度保费(fèi)超过3000亿元的上市集(jí)团。

人身险业务方面，6家险企(qǐ)正增长与负增长各(gè)占一(yī)半，从中可见相关机构压力不小。财险(xiǎn)业务方面，“老三家”均实现保(bǎo)费正增长，其中太保财险保费同比增长8.6%居首，而阳光财险与(yǔ)众安在线则均实现双位数增(zēng)长。

寿(shòu)险业务继续承压

受(shòu)银保趸交投放减少等因素影响，今年开年以来，多家寿险(xiǎn)公司保费出现波动。

新近(jìn)公(gōng)布的一季度保费数据显示(shì)，中国人(rén)寿(shòu)、平安人寿、太保寿险(xiǎn)、人保(bǎo)寿险、新华保(bǎo)险(xiǎn)和阳光寿险6家公司合计实现寿(shòu)险及健康险(xiǎn)原保费(fèi)收入7834.4亿元，其中中国人寿、中国平安及阳光寿险同比实现正增(zēng)长，但太保寿(shòu)险、人保寿险及健(jiàn)康险与新华保险同比均为负(fù)增长，分别同(tóng)比(bǐ)下降3.7%、5.39%、11.7%。

从总量上看，中(zhōng)国人寿以(yǐ)3376亿(yì)元的保费收入遥遥领先，同比增速3.18%；平安(ān)寿险及健康险一季度(dù)实现保费收入1853.5 亿元，同比(bǐ)增速(sù)1.17%；季军太保寿险(xiǎn)实(shí)现保费收入916.9亿元，业务(wù)体量与亚军平安也有很大差距。此外，人保寿险及健康、新华(huá)保险(xiǎn)及阳光寿险(xiǎn)一季度分(fēn)别实现790.5 亿元、571.9亿元及325.6亿元。

新华保(bǎo)险在公告(gào)中表示，该公司(sī)3月当月保(bǎo)费收入环比大幅增长，个险渠道(dào)业务规模及价值提升，保费收入结构有较好的优化改善。一季(jì)度该公司业(yè)务(wù)策略聚焦价值成长、优化(huà)业务结构(gòu)，累计(jì)原保险(xiǎn)保费收入同比降幅收窄。

数据显示(shì)，新华(huá)保险3月份(fèn)实现原保费收入176亿元，同比下降(jiàng)4%。

信达证券分析师王舫(fǎng)朝、张凯烽在研报中表示，从一季度保费(fèi)收入来(lái)看，同比增速仍有所分化，但(dàn)在预定利率切换完成、各渠道“报行(xíng)合一”持续推(tuī)进的背景(jǐng)下(xià)，各大险(xiǎn)企均着眼降低负债(zhài)成本，做好资产负债匹配，主动压降部分低价值产(chǎn)品，保费(fèi)收入结构有望持续优化，并有望助力一季度NBV同比稳健增(zēng)长。另外，从同业竞(jìng)品角度来看，在商(shāng)业银行挂牌利率纷纷调降、长(zhǎng)端利率低位震荡的背景下，寿险需求有望继续保持旺(wàng)盛。

东吴证券认为，从银保(bǎo)供给端来看，低(dī)利率环境下，利(lì)差损(sǔn)隐忧(yōu)再度显现，上(shàng)市险企银保(bǎo)策略(lüè)主(zhǔ)动选择调整，全年计划相对平稳，相较于2023年年初高举高打(dǎ)策略明(míng)显不同。从银保需求端来看，网点重新签约后，代销(xiāo)积极性受到一定(dìng)挤压。不过值得(dé)注意的是，个险渠(qú)道(dào)表现相对稳定，3.5%定价利率的停售提(tí)前透支消费者需求基本在2023年四季度(dù)完(wán)成消化，得益于(yú)各(gè)公(gōng)司在 2024 年开(kāi)门红和2023年四季度收官工作中寻(xún)求平衡，2024年一季(jì)度个险新(xīn)单和价值(zhí)表现(xiàn)显著优于银保。

财(cái)险业务相对良好

相比于寿险(xiǎn)业务的各有(yǒu)参差，保险公司一季度财险业(yè)务普(pǔ六大上市险企一季度数据出炉！保费同比微增，寿险承压，财险普遍良好)遍良好。

从保费收入来看，“老(lǎo)三家”依然占(zhàn)有(yǒu)优势地位(wèi)，其中人保财险(xiǎn)处于绝对领(lǐng)先地位，实现保费收入1739.8亿元，平安财(cái)险和(hé)太保财险分别以790.8亿元和624.9亿元居(jū)于第二、第三位(wèi)六大上市险企一季度数据出炉！保费同比微增，寿险承压，财险普遍良好，三者的增(zēng)长率分别为(wèi)3.78%、2.75%及8.60%；阳光财险与众安在线虽然保费收入与“老三家”差距较大，但一季度增长率均在18%左右，增长可喜(xǐ)。

华西证券认为，车险保费回暖主要由春节后汽车消(xiāo)费(fèi)恢复带动。3月份我国狭(xiá)义乘用车零售销量同(tóng)比增长6.2%，前(qián)3月累(lèi)计同比增加13.1%。随着后续汽车(chē)以旧换新政策落地、各地发放购(gòu)车补贴以及多款关注(zhù)度较高的(de)新(xīn)车上(shàng)市，有望进一步激发消费者的购车热情，预计公司车险保费全年增速有望达5%左右。

光大证券发布研报称，财产险保费增长得益于车险与非车险业务的共同推动(dòng)。展(zhǎn)望后续，部分车企与地方均有相应“以旧换新”补贴落地，叠加相关部门取消乘用车新车贷款比例限制，汽车消费将得(dé)到提振，车险(xiǎn)保费增速有望进一(yī)步提升；非车险业务有望在政策推动及经(jīng)济逐(zhú)步修复下维(wéi)持较(jiào)好增长水平。同(tóng)时，随着各险企持续压降六大上市险企一季度数据出炉！保费同比微增，寿险承压，财险普遍良好车险费用成本、出清非车险高风险存量(liàng)业务，经营质效提升将推动综合成本率维(wéi)持良好水平，尤其是头部险企将(jiāng)展(zhǎn)现出更强的承保盈利韧性。

校对：陶谦

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