交易所
频频下发年报问询函 紧盯上 市公司财务数据

随着上(shàng)市公(gōng)司年报陆续披露，监管频频下发年报问询函。Wind数据(jù)显示，3月(yuè)份以来，累计已有35家A股(gǔ)上市公司收到交易所下发的年报问询(xún)函。

从问询内容来看，主 要交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据聚焦公(gōng)司经营(yíng)情况(kuàng)、资产负债(zhài)表、重组收(shōu)益、资产减值、关联交易、商业(yè)纠纷等方面。与往年相比，今年的年报问询函(hán)中(zhōng)，监管部门对(duì)财务数据进行(xíng)了更为(wèi)严格(gé)的审查，并
加大了对ST公司(sī)是否符合摘帽条件的关注度。

南(nán)开大学(xué)金融发(fā)展研究院(yuàn)院长田利(lì)辉
对《证券日报》记(jì)者表示，年报季监管密集发布年(nián)报问询函，是监管机构履行(xíng)职责、强化(huà)信息披露监管的重要体现。此举能够提升信息披(pī)露的(de)真实性和透(tòu)明度，督促(cù)公司提升治理水平，遏制财务造(zào)假、利润操(cāo)纵等不当行为，同时减少市场疑虑。有助于(yú)投资者更好(hǎo)地(dì)根据基本面(miàn)信息评估公司的投资价值，保护中小投(tóu)资者的合法权(quán)益。

关注经营业绩真实性

以帝科股份为例，年报显示，帝科股份主营(yíng)的(de)光(guāng)伏导电银浆 2023年业务收入为90.78亿元(yuán)，较上(shàng)年增 长167.65%，毛利率为(wèi)11.66%，较上年增加2.07个百分点。此外，材料销售业务收入为4.52亿元。

对此，深交所下发年报问询函，要求帝科股(gǔ)份说(shuō)明光伏导电(diàn)银浆业务的收入、毛利率增长与同行业可比公司是(shì)否一致；并说明光伏导电银(yín)浆业务主要客户名称及销售金(jīn)额，以及近三年主要(yào)客户是否(fǒu)发生重大(dà)变化。

进一步来(lái)看，年报被问询的上市公司中，部分公司业(yè)绩下滑(huá)严重甚(shèn)至(zhì)出现(xiàn)亏损(sǔn)。以美达股份为例，深交所下(xià)发关注函要求公(gōng)司(sī)说明在产品(pǐn)销售量增长的情况下，报告期内营业(yè)收入(rù)下滑的原因，并(bìng)量交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据化分析说明(míng)公(gōng)司近(jìn)两年连续亏损的原因(yīn)，持续盈利能力是(shì)否(fǒu)存在(zài)不确定性。

“监管(guǎn)追问(wèn)经营业绩真实性、资产负(fù)债等内容，有(yǒu)助于确保业绩真实性和准确性，及时发现并警示潜在的财务风险，促进公司稳健经(jīng)营。”田利辉表(biǎo)示。

前(qián)海开(kāi)源(yuán)基金首席经(jīng)济学家杨德(dé)龙(lóng)向《证券日(rì)报》记者表(biǎo)示(shì)，年(nián)报问询函密集发布，体现了资本市(shì)场严监管趋势(shì)。通过年报问询函，监管追问上市公司经营业绩的真实性、资产负债表(biǎo)等情况，有(yǒu)助于打击财(cái)务造假(jiǎ)等违规行为，起到(dào)一定的震慑作用，让上市公司更真(zhēn)实(shí)地披(pī)露公(gōng)司(sī)业绩。

在田利辉看来(lái)，上市(shì)公司被(bèi)问询会能引起市场对公司业绩和风险的(de)关注，可能导致公司短期内股(gǔ)价波动。广大投资者应关注监管问询的具体内容，了解公司的经营和财(cái)务状(zhuàng)况，审慎评(píng)估相(xiāng)关风险。

追问“摘星脱帽”合理(lǐ)性

此(cǐ)外，记者注意到，监管在年报问询函中着重追问(wèn)公司“摘(zhāi)星脱(tuō)帽”合理性。

在前述35家收(shōu)到年报问询函的公司里，出现了(le)*ST莫
高、*ST天山、ST升达、*ST炼石、*ST金一、*ST新(xīn)联、*ST佳沃(wò)等多(duō)家ST公(gōng)司。

其中，*ST新联、*ST炼石、*ST金一(yī)在披(pī)露年报的同时，提出撤销退市风险 警示和其他风险警示申请。在此背景下，公司(sī)的经营业绩、持续经营能(néng)力、资产(chǎn)负债情况以
及是否符合撤销退市风(fēng)险(xiǎn)警示条件等，成为监管在年报(bào)问询函中关注的重点。

例如，*ST新联在(zài)今年1月(yuè)14日(rì)申请撤销公司(sī)股票因重整而(ér)被实施的退市风险(xiǎn)警示，1月30日发布(bù)了《2023年度(dù)业绩预告》，根据(jù)业绩预告披露(lù)的财务数据，不会触(chù)及(jí)上市规则规定(dìng)的退市指(zhǐ)标。

不过(guò)，在4月10日(rì)，*ST新联收到深(shēn)交所下发的年(nián)报问(wèn)询(xún)函(hán)。问询函要求*ST新联核查并说明是否符合撤销退市风险警示的条件、是否符合撤销其他(tā)风险警(jǐng)示(shì)的相关规(guī)定。

3月
19日晚间，*ST炼石发布《关于申请撤销对公司股票交易实施退市风险警示和其他风险警示(shì)的(de)公告》。3月26日，深交 所下发的年报问询函提出，2019年至(zhì)2023年，*ST炼石已连续五(wǔ)年亏损，截至2023年末，公司未弥补亏损达到实(shí)收股本(běn)总额三分之一。深交(jiāo)所(suǒ)要求公司自查并逐一说明公司是否符合申请对股票交易撤销退市风险警示和其他风险警示的条(tiáo)件(jiàn)。

在杨德龙看(kàn)来，交易所加交易所频频下发年报问询函 紧盯上市公司财务数据大(dà)对(duì)ST公司是否符合“摘星脱(tuō)帽”条件的关注度，体现了监(jiān)管层落实(shí)强监管严监管(guǎn)的要求，并加强对(duì)上市公司的持续监管。

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