AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战重视经济周期、人口结构变化

今日在北京市东城区人民政府指导(dǎo)、智(zhì)能财富管理论坛主办的(de)2024智能财富管理论坛夏季研讨会上，多(duō)位业内人士热议财AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战重视经济周期、人口结构变化富管理行业面临的机(jī)遇和挑战，专家指(zhǐ)出，AI是少数(shù)人的“新三(sān)样”，财富分化会加剧，财富管理从业者要思考(kǎo)如何拥抱AI时代。

新形势下财富管理面临经济周(zhōu)期、人口(kǒu)结构、数字技术和(hé)监管政策的挑战。资(zī)管行业要重视投资者保(bǎo)护和投资者教育。专家还(hái)建议，要严刑峻法，对所有的违规违法者，包括相关链条中的人有明确(què)和严重(zhòng)的处罚(fá)标准，并且(qiě)建立相AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战重视经济周期、人口结构变化应的投(tóu)资者赔偿(cháng)机制。

财富管理面临多重挑战

国(guó)家社保基(jī)金理(lǐ)事会(huì)原副理(lǐ)事长王忠民认为，要关注AI时代以企业为本原(yuán)的财(cái)富真正的(de)时代场景。“技(jì)术日新月(yuè)异，需要大资本的(de)投入，成为轻资产、重资本、大现金流的资本形态。个人也好、区域也好、产业也好，全部嵌套在AI式(shì)企业等作为支撑点(diǎn)，对资本市场、对产(chǎn)业振兴、对时代的(de)发展起到作用。”

“大家认为AI是个方(fāng)向，很多人希望拥(yōng)抱它。AI对于宏观经济拉动非常高，但是AI是少数人的‘新三样’，只是少部分人群和少部分行业拥有，并(bìng)不像传统的(de)房地产行(xíng)业。AI时代以来财富的分化(huà)也会进一步的加速”，北京市东城区立鼎金融与发展研究院院长闫文涛认为，在(zài)没有背景的情(qíng)况下，现有财富AI时代下财富分化加剧？业内大咖热议财富管理挑战重视经济周期、人口结构变化管理从业者需要怎样去拥抱AI值得(dé)思考。

国家金融与发展(zhǎn)实验室副主任杨涛表示(shì)，新形势下财富管理面(miàn)临经济(jì)周期、人口结(jié)构、数字技术和(hé)监管政策的挑战。特别是(shì)近十年面临周期(qī)性波动(dòng)特征已经发生了(le)根(gēn)本性(xìng)的变化，这种情(qíng)况下，如何(hé)找到财富管理底层的(de)逻辑面临新的挑战。“全(quán)球比较看，我国还未充分享受科技(jì)周期的红利，所以中央提出(chū)的新质生(shēng)产力，大幅度提(tí)高全要素生产率，这些因素一方面可能有技术进(jìn)步直(zhí)接带(dài)来的(de)贡献，另一方面有(yǒu)一些制度规则优化带来的要素配(pèi)制方式(shì)实现1+1大于(yú)2的效(xiào)果。”

杨涛还表示，人口结构变化也是财(cái)富管(guǎn)理要面临的大事。伴随人口(kǒu)老龄化是否会(huì)经历较长周期真实利(lì)率水平比较低的阶段，风险偏(piān)好发生扭曲，消(xiāo)费者行(xíng)为特征会发生重大的转变。原有的储蓄投资结构、金融行业结构，会(huì)否人(rén)口老(lǎo)龄化的加剧发生(shēng)一些潜移默化(huà)的变化值得思考(kǎo)。

“年轻人低婚、低育，也在(zài)影响着家庭结构与金融(róng)偏好(hǎo)，今年有(yǒu)些数据短期向好，但是背后是年轻人消费观念、储蓄理念发生了根本(běn)性的变化”，杨涛指出，把有限的(de)资金更多用(yòng)于短期的(de)消费获得旅游的快乐感，这(zhè)些理念对家庭(tíng)结构(gòu)、个人行为的(de)影响，归根到底未来都会对整个金融市场(chǎng)、金融(róng)供给带来深刻的影响。与之相应财(cái)富(fù)管(guǎn)理绕(rào)不开人口结构潜移默化(huà)的变(biàn)化(huà)。

华夏理财有限(xiàn)责任公司副总裁毛伟则观(guān)察到，过去几年感受到财富管理的变化。“过去几年(nián)经历了(le)一些波(bō)动，过程中也感受到随着智能技术、大数据模型发展，数字化有了变化。投资者角度个性化需求越(yuè)来越旺盛，需要根据不同的(de)客户生产不(bù)同的产品。智能投顾的出现，也使(shǐ)得资管行业(yè)有一些变(biàn)化。ESG流行下，对于回报社会的角度也要做出改变(biàn)”。

做好投(tóu)资者保护，资本市场需要严刑(xíng)峻法

“财富(fù)管理的基石(shí)是资本市场，现代(dài)金融(róng)的基石也(yě)在资本市场”，中国人民(mín)大学(xué)原副校长、中国人民大学国家金融研究院院长吴晓求认为，健康、发展有成长性的资本(běn)市场的财富管理需(xū)要流动性作为前提。如果资产没有流动性就不可能称(chēng)之为财富，并且要有很好的成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)，两者是相辅相(xiāng)成(chéng)的。因此要深刻理(lǐ)解资本市场(chǎng)在中国现代化金融强国(guó)建设中(zhōng)重要的作用。

吴晓求指出，金融强国方面(miàn)，资本市场对外开放乃至(zhì)于成为全球(qiú)新的金融中心、人民币计价资产的交易中心，显然是中国实现金融强国的(de)重(zhòng)要载体。“金融强国(guó)是大的(de)目标，因此要求不断推进法制，只有外(wài)国投入者信任(rèn)，资本才会(huì)进(jìn)入，这决定了资本的流向。”

“金融有巨大(dà)的价值，社会对金融的误解也(yě)蔓延到资本市场，资本市场的低迷和(hé)对资(zī)本市场(chǎng)理解有(yǒu)密(mì)切关系，我们要回归正确的认识”，吴晓求强调，IPO改革，减持规则的(de)完善，对(duì)欺诈上市“看门人”等方面的改(gǎi)革，是(shì)资本市场发展的基础。最近管理部门正(zhèng)在做基础性的工作，对(duì)中国资本市场(chǎng)未来而言非常需(xū)要。

吴晓(xiǎo)求建议严刑峻法，修改现有的法律，对所有(yǒu)的违规(guī)违法者，包括链条中的人(rén)有(yǒu)明确和严重的处罚标准。他还强调，严刑峻法重要的基础是建立投资者的赔偿机制。“赔偿机制很复杂，涉及法(fǎ)律的结构，要形成法律制度的安排，比如代理人制度、集团诉讼，这(zhè)些方面也要建(jiàn)立(lì)起来，是(shì)很复杂的过程(chéng)。”

“投资者保护、投资者教育是资管行业很重要的事情”，毛伟表示，2022年银行理财(cái)规模大幅度缩水，因此现(xiàn)在监管加强(qiáng)了信息披露的要求。金融监管局也出台(tái)了信息披露的管理办法(fǎ)，参照了公募类似的制度，进行风险(xiǎn)揭(jiē)示和投资(zī)者保护。从(cóng)风险控制的角度看，内部(bù)有些细节有变化，包括披露信息，进行产品定级并按级进行投资，预期收(shōu)益基于级别选定资产，测算大(dà)概率能够实现收(shōu)益(yì)的(de)资产。

大成律师(shī)事务(wù)所高级合伙人李寿双则(zé)认为，从法律角度看，相比于证券投资基金法，资管行业没有大的(de)法规。相比于(yú)公募基金的信批，银行(xíng)理财披露不充分。从国际上(shàng)看，美(měi)国投资公司、美国也(yě)有银行理(lǐ)财(cái)，美国货币署管理，披露方面与中国不同(tóng)，很多方面差异比较大，国内可以学习(xí)借鉴。

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