美联储
意外降 息50基点，凯雷的托马斯预警：通胀风险抬头，4.5%或 成新常态

　　凯雷(léi)集(jí)团的全球研究和投资(zī)策略主管杰森·托马斯警告投(tóu)资者，应为可能的通胀回升做好准(zhǔn)备，因为(wèi)这将导致美联储官员将(jiāng)利率维持在4.5%左右。托马斯认 为，尽管当前的利率水平仍然偏高，但预计在本(běn)周(zhōu)美联储降息50个基点(diǎn)之后，该央行至少还会再降息两次。然(rán)而，随(suí)着那些(xiē)因借贷成本上升而陷入停滞的行业开始强势复苏，全球最大经济体可能会面临新的价格压力(lì)。

　　在周四接受采访时，托马斯提(tí)出，基金经(jīng)理可能(néng)需要接受4%至4.5%的(de)基准利率作为“新常态”。这一观(guān)点是(shì)在周三(sān)美(měi)联(lián)储政策会议之(zhī)后提出的(de)，当时联邦基(jī)金利率区间被设定在4.75%至5%。

　　他进一步(bù)指出：“虽然肯定会有更多降息，但我认 为降息(xī)的空(kōng)间(jiān)比市场预期的要小。”目前(qián)，交易员普遍预计到今年年底，美联储将降息约70个基(jī)点，这一预期比(bǐ)美(měi)联储在其所谓的点阵图中对2024年(nián)降息半个基点(diǎn)的预测 要激进得多(duō)。

　　托马斯(sī)强调：“如果我们期望(wàng)利率回到2019年的水平，我(wǒ)们(men)就(jiù)必须忽视自那时以来发生的所有变(biàn)化。”这表(biǎo)明，尽管(guǎn)市场对降息持乐(lè)观态度，但投资者应(yīng)该对可能的(de)通胀压力保持警(jǐng)惕，因为这可能会限制利(lì)率的下行空间。

　　据了解，北京时间周
四凌晨，美联储意外宣布大幅降息50基点，将(jiāng)基准利率从20年高点从(cóng)5.25%-5.5%下调至4.75%-5%区间，这是自四年(nián)多以来的首次降息。此前的两年
，美联(lián)储通过高利(lì)率成(chéng)功压制了通胀，但也增加了美国消费者的借(jiè)贷 成本。

　　本次(cì)降息(xī)反映了美联储对就业市场(chǎng)的关注，尤其是
在近期经济放缓的情况下。此前的14个月内(nèi)，美联储一直通(tōng)过高利率遏制了40年来最严重的通胀问题。自2022年中期通胀率达到9.1%的峰值以来，通胀已逐渐下降，至今年8月降至2.5%，接近美联储2%的 目标。

　　美联(lián)储官(guān)员还表示，他们预计(jì)在11月和12月(yuè)的会议上将再次下调基准利(lì)率50个基点。到(dào)2025年，预计将有四次降(jiàng)息，2026年则计划两次降息。美联储在声明中表现出对战胜通胀的信(xìn)心，称“更相
信通胀将持续向2%目标迈进”。

责任编辑：郭建

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