复投率超70% 基金投顾发力新增长点

中国基金报记者莫琳(lín)曹雯璟

在已公布2023年年报的券商中，仅有东方证券、申万宏源、国(guó)联证券、招商证券等四家上市券商披露了(le)基金投顾(gù)业务在2023年(nián)的运(yùn)行情况。

业内人士表示，这或与(yǔ)券商基金投顾发展停滞有(yǒu)关(guān)。事实上，无论是投(tóu)顾机构还是公募基金行业，都面临规(guī)模增长的瓶
颈，尤其是(shì)权益类产品更加明显。不过，基金投顾业务(wù)历经4年多(duō)的(de)实践，截至2023年(nián)底总规模达到1500亿元，整(zhěng)体发展速度 符合预期。

复投率超70%

“追(zhuī)涨杀跌”明显改善

盈米且慢通过对比沪深300指数走势、投顾客户资金流入以及(jí)新发基(jī)金份额之间的关系发现，新发(fā)基金(jīn)份额
与沪深300走势对比，呈现(xiàn)出明(míng)显的高点多发、低点少发的特征，而(ér)投顾客户资金(jīn)流入则恰好相反。以 2022年3月(yuè)~4月为(wèi)例，沪深(shēn)300指
数连续下挫至4000点，投顾用户资金和新发基金份额(é)形成非常大的剪刀差，投顾用户申购创近一年新高，而新发基金份额(é)则创近一年(nián)新低(dī)。

盈米相关业务负责人认为，投顾客户敢于逆(nì)向操作、在市场(chǎng)低价时积累低成本优势(shì)，是市场上涨后获(huò)得更多收益(yì)的基础。整体来看，投顾客户(hù)“追涨杀跌”现象明显改善。

此外，全市(shì)场基金投(tóu复投率超70% 基金投顾发力新增长点)资者持有时长超过一年的(de)基民占25.4%，而同口径 下，盈米且慢投顾(gù)用户持有时(shí)间超过(guò)12个月以上的投顾客户占比为77.68%。上述负责(zé)人认(rèn)为，这说(shuō)明投(tóu)顾客户更(gèng)有耐心。而且，不频繁交易(yì)也有效降低收益损耗，近4年来(lái)，盈米且慢投顾用户收益率超沪深(shēn)300达到25个百分点。

客户行为得到改善，留存(cún)率、复投率(lǜ)在已披露的券 商年(nián)报中更胜一筹。

东方证(zhèng)券2023年(nián)年报显示，截至2023年底，基金投顾业务(wù)共推出“悦”系列和“钉 ”系列两个产品体系，共16只投资组(zǔ)合策略(lüè)，规(guī)模约143.6亿元，服务客户数约(yuē)13.8万，客户留存率为69%，复投率为76%。

申万宏源证券在年报中披露，截至2023年底，公募基金投顾累计签约客户超7万人，累计复投率达(dá)85%以上，客户平均(jūn)使用(yòng)投资(zī)顾问(wèn)服务时(shí)间超989天(tiān)。

兴业证券相关负责人向记(jì)者透(tòu)露，截至3月(yuè)底，兴业证券基(jī)金投顾(gù)客(kè)户盈利占比72%，累计签约客户数4万户，签约规模32亿元，相较去年11月，规模增长超10亿元。

多资产、多策略配置

平(píng)衡风险与(yǔ)回报

如何增强基金(jīn)投顾客户的持有体验和投资(zī)获得感？多家受访机(jī)构表示，正积极(jí)探索多 资产、多策略配置方复投率超70% 基金投顾发力新增长点案(àn)，帮助客户分散复投率超70% 基金投顾发力新增长点投资，平衡(héng)风险与回报。

“近两(liǎng)年A股(gǔ)市场波动较大，为(wèi)了帮助投资(zī)者(zhě)实现长期的财务目标、保护资(zī)产免受不利的单一市场波动的影响，我们加大了在稳健策略线的布局(jú)，推出了‘货+债’及纯债类组合，并适时(shí)推出了指(zhǐ)数类以及可投(tóu)资海外的投顾策略，帮助客户分散投资，平衡(héng)风险与回报。”中欧财富告诉记者。

兴业证券相(xiāng)关负责人表示(shì)，为应对持续调整的市场行情，兴业证券的策略(lüè)体系(xì)涵 盖短债(zhài)增强、固收+增强(qiáng)、股债(zhài)混合、偏股增强、300增强(qiáng)、500增强、1000增强、海外权益以及全球多元配置，底层(céng)风格清晰透明，可以满足(zú)客(kè)户
的多元资(zī)产(chǎn)配置需求。

在组合管(guǎn)理方面，兴业(yè)证券采取了(le)“均(jūn)衡(héng)+适 度偏离(lí)+再平衡”的策略，更 专注于研究资产配置和底层基金的变(biàn)化，主要组(zǔ)合均(jūn)实现同类公募基金及同类FOF排名的中(zhōng)位数以上水平(píng)。

记(jì)者注意到，去年(nián)以来，多家(jiā)机构纷纷以金融科技赋能基金投顾业务。最
近(jìn)，盈米(mǐ)基金联合(hé)世界知名投资研究机构晨星推出了KYC+KYP风险匹配解决方案，通过投(tóu)资引擎，把客户(hù)的目标、风险承受能力与产品组合的风险(xiǎn)以及对市场未来的假设(shè)、平台上各种投资策略
匹配在一起，基于客户的不同场景做个性化配置。

中欧财富于去年上线了远程投顾(gù)团队和资产诊(zhěn)断服务，以工(gōng)具和人工(gōng)解读相结合的方式帮助客户更好规(guī)划资产配置，协助客户科(kē)学、理(lǐ)性配置资金，力争持续提(tí)升客户的投资获得感。

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