一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是……

据央视新闻消
息，9月3日，商务部新闻发言人就加拿大对华(huá)有(yǒu)关贸易限制措施答记者问。

商务部(bù)新闻发言人表(biǎo)示，据中国国内产业近期反映，加拿大对华出口(kǒu)油菜(cài)籽大(dà)幅增加并涉嫌倾销，2023年达34.7亿美元，数量同比增长170%，价(jià)格持续下降。受(shòu)加方不公平竞争影响，中(zhōng)国国(guó)内油菜籽相关产业持 续(xù)亏(kuī)损。中方将根据国内相关法律法规，按(àn)照世贸组织规则，依法对自
加拿大进口油菜籽发(fā)起反倾销(xiāo)调查。中方还将依国内产(chǎn)业申请，对加拿大相关化工产(chǎn)品发起反倾销调查。中(zhōng)方的态度很明确，将(jiāng)采取一切(qiè)必要措施捍
卫中国企业的正当权益。

据(jù)了解，中国和加拿大互为最大的菜(cài)籽进口和出口国，2022/2023与2023/2024年(nián)度中国进口菜籽量
预计为450万~550万吨，其中(zhōng)进口加拿(ná)大菜籽量为420万~500万吨，占总进口(kǒu)量的90%以上，而加拿大年一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是……菜籽(zǐ)出口量在700万~800万吨，对中国出口量占比同样巨大。

受此(cǐ)影响，菜系全面大涨，菜(cài)粕飙升6.03%强势涨停，菜籽大涨6.55%，菜油大涨4.91%。

国联期货油(yóu)脂油料分析师苏亚菁告诉期货(huò)日报记者，2023年以来，我国进口(kǒu)菜籽数量激增。今年(nián)1—7月累(lèi)计进口菜(cài)籽(zǐ)283万吨，进口量亦处于高位(wèi)。国际菜籽价格下跌导致国(guó)内产业现货压榨亏(kuī)损，截至目前，现货压榨亏损幅(fú)度达270元/吨。

“按照之前经验，若反倾销成立(lì)，大(dà)概率(lǜ)会抬高加拿大菜(cài)籽进(jìn)口关税，增加国内进(jìn)口菜籽成本(běn)，利多国(guó)内菜油(yóu)和菜粕价格，并影响后期菜籽供应
。”中(zhōng)州期货农 产品分析师吴晓杰表示，由(yóu)于目前还停留(liú)在调查阶段，尚未进行定性，是否影响国内供需还需要继续关注(zhù)政策(cè)变化。而且从(cóng)资金的角度看，菜粕盘中几度触及涨停板，中间也几度(dù)打开，多空博弈剧烈，后续也需要关(guān)注(zhù)资金走(zǒu)向。

事实(shí)上，近期国内菜籽持续处于高到港、高供应阶段，4—8月(yuè)月度菜籽进口量维持在40万(wàn)~60万(wàn)吨高(gāo)位。市场此前预期9月菜籽到港量为71.5万(wàn)吨，9月加拿大菜籽采购数量 达10船（约(yuē)65万(wàn)吨）。苏亚菁(jīng)表示(shì)，消息发布(bù)一则消息引爆，有品种涨停！市场情况是……后，菜籽供应格(gé)局或 将
转向。目(mù)前(qián)反倾销调查的(de)具体措施(shī)暂未公布，反倾销调查的实施或将导致菜籽进口成本增加，延缓菜籽进口通关，待发(fā)运菜籽数量可能受到影响(xiǎng)。

银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，一方(fāng)面，菜粕本身是蛋白粕中 比较小(xiǎo)众的消费品 种，主要用于(yú)水产料和(hé)禽 料，从国内(nèi)蛋白粕平衡表来看，进(jìn)口菜籽压榨(zhà)所形成的(de)菜粕与进口菜粕年度累
计消费量大约400万吨，而主要蛋白粕原料
消费量大约8000万吨，因此菜粕本身对市场影响有限。另一方面，国内进口颗粒菜粕占总体菜粕(pò)消(xiāo)费量的(de)一半以上，并且符合交割规则，此次反倾销调查中也未将(jiāng)其列(liè)为调查对象(xiàng)。菜粕因其体量小具有(yǒu)较高的价(jià)格弹性，价格高时(shí)容易被其他杂粕替代，后续(xù)逐步进入水产淡季(jì)，杂粕(pò)供应(yīng)整(zhěng)体又比较充足(zú)。因此(cǐ)，菜粕本身受事件冲击影响有限。

“未来一(yī)段时 间，加 拿(ná)大菜籽虽然面临反倾销(xiāo)调查的压力，但并(bìng)不等于菜籽进(jìn)口完全停滞，实际上菜籽进口量(liàng)仍然较大，实际到港(gǎng)通关情况需(xū)要进一步(bù)关注。”陈界 正说。

展望后市，吴晓杰认为(wèi)，从情(qíng)绪上看，现货端也担心后(hòu)期供 应收紧，因此陆续出 现停售(shòu)并开始(shǐ)观望。这次反(fǎn)倾销调查中提到(dào)的品种仅限于油菜籽，并未涉及加拿大产的菜油和菜粕。若后(hòu)期(qī)加(jiā)拿大油菜籽进口确实受限，或转化成油(yóu)和粕进入中(zhōng)国。从整体蛋白粕的角度看，本次反倾销调查刚好处在豆粕市场情绪好转之(zhī)时，被压抑良久(jiǔ)的豆粕多(duō)头也有爆发需求。但豆粕基本面好(hǎo)转还需时日，整(zhěng)个板(bǎn)块上行(xíng)空间有限。

苏亚菁表(biǎo)示(shì)，截至上(shàng)周，沿海油厂菜籽库存为37.1万吨，菜粕(pò)库存(cún)为3.35万吨(dūn)，其中菜(cài)籽库存处于历史同期高位，菜粕库(kù)存中性偏高。后期若(ruò)菜籽进口和(hé)压榨量下降，将
导致国内菜粕供应减少，油厂及贸易商或将产生惜(xī)售情绪，下游(yóu)补库预计增加，菜粕价格有望得到进一步推升。后续(xù)仍需持续关注我国反倾(qīng)销调查的具体措施和执行力度。

“相较于(yú)近期事件性影响，菜粕市场整体有反弹表现，市场交易节奏对价格的影响高于基本面变化，在北(běi)美丰产预期基 本兑现后，市场有交易南美干旱的(de)倾(qīng)向，加之国内买船偏(piān)慢，国内豆粕有去库预期。在此背(bèi)景下，菜粕短期可能(néng)会受提振，但中长期看上方 空间(jiān)仍然(rán)有限。”陈界正说(shuō)。

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