星展：维持海通证券“持有”评级 目标价降至3.5港元

　　星展发布研究(jiū)报告(gào)称(chēng)，维持海通证券（06837）“持有”评级(jí)，目标价由 3.6港(gǎng)元微降至3.5港元(yuán)。

　　报(bào)告中称，海通证券上半年盈利同比(bǐ)跌75%，低过市场预期，主(zhǔ)要由于投资收入及费用收入表现欠佳。该行(xíng)将海通证券今明两年的盈利(lì)预测下调36%及(jí)40%，以反映(yìng)较弱的投资收(shōu)入及较低的在岸(àn)业务前景。

　　此外(wài)，该(gāi)行预期海通证券(quàn)与国泰君安证(zhèng)券潜在合并将带来成本协同效益，有望提高公司的(de)盈利能力，并可能成为(wèi)内地资产(chǎn)规模最(zuì)大的券商 ，但由(yóu)于两(liǎng)家券商的业(yè)务类似，规模亦相若，整合需时 ，因此实现程度仍不明朗。

责任编辑：史丽君

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