中金：关注三条配置思路，红利策略当前 仍是首选

　　证券时报(bào)e公司讯，中金公司日前发布研报认为，配置方面，关注三条思路。1）短期关注超跌反
弹和(hé)困境反(fǎn)转(zhuǎn)，例如锂电池
虽然产能尚未完全出(chū)清(qīng)，但中长期需求向好且资本开支已(yǐ)经(jīng)明显削减，或具备阶段估值修复机会，此(cǐ)外(wài)也建议(yì)从供给侧出清去看行业机(jī)会，例(lì)如消(xiāo)费电子、光学光(guāng)电等(děng)。2）外需还是强(qiáng)于内需，但市场普遍担忧关税问题，建议关注(zhù)对美敞口较低，并且海外利润(rùn)率高于国内的领域，如电网设备、商用车(chē)等。3）红利资产近期回调(diào)比较多，但呈现为基本面预期变差的行业跌幅(fú)较(jiào)大，与国(guó)内外经济周期关联度不高的行业偏强，如水电、电信、高速公路等行业。红利策略的长逻辑并未扭转(zhuǎn)，在当前成(chéng)长(zhǎng)稀(xī)缺、利率下行环境仍是首选，关键(jiàn)在于分子端中金：关注三条配置思路，红利策略当前仍是首选基本面和(hé)分红的稳定性。

责任(rèn)编辑：韦子蓉

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