仓位高企自购不停中小私募缘何大举“进攻”

随着市场震荡企(qǐ)稳，中小私募开启“进攻模式”。私募(mù)排排网(wǎng)数据显示，截至4月12日，股票(piào)私募整体仓位重回今年以来高(gāo)位，小(xiǎo)型私募仓位更是连续4周站上80%大关。与此同时，近日，陆宝投资宣布(bù)将自购不(bù)低于 3000万(wàn)元，至此私募行(xíng)业今年以来自购近4亿元。在业(yè)内人士看来，前期市场震荡加剧下，中小私募仓位(wèi)维持低位(wèi)，随着政策端(duān)释放积极信号，中长期资金陆续(xù)入市，权益资产的性价比愈发凸显，中小私募明显转守为攻，后续头部(bù)机(jī)构有望在业绩修复下(xià)提(tí)高加仓意愿。

私募自购步履不停

近日，陆宝投资发布公告称，公司基于对中(zhōng)国经济和资本市(shì)场长远(yuǎn)发展的乐观预期(qī)，以及对公司主动投资管理能力的信心，将使用自有资金不(bù)低于3000万(wàn)元人民币，追加(jiā)申购旗下管(guǎn)理的私募基金(jīn)产品。

沪(hù)上一家中型私募也透露：“近(jìn)期公司在发行股票(piào)多头策略产品，每一只产品都会以自有资金进行跟投，一方面能够提振投资者信心，另一方面也是来自对后续权益市场的乐(lè)观预期(qī)。”

据私募排排网不(bù)完全(quán)统计(jì)，截至4月23日，今年以来共计6家私募发布了9次自购公告，合计自(zì)购金额达3.81亿(yì)元。

一位私募研究员表示，私募自购(gòu)一般(bān)出于两方面(miàn)考量：一(yī)是看好未来市场表现，一般情况下，私募自购表明(míng)其相信市场(chǎng)正(zhèng)处于底部价(jià)值区(qū)间，未来盈利概率较大；二是增强投(tóu)资者信(xìn)心，在市场底部区(qū)域，投资者(zhě)信心相对不足(zú)，自购传(chuán)达了机构愿意(yì)与投资者共进退的态度，从而引导其长期投资。

中小私募仓(cāng)位积极(jí)

除了积极(jí)自购，中小私募(mù)对后市的乐观预期还体现在仓位上。

第(dì)三方平台数据显示，截至4月12日，股票私募仓位指数为78.71%，较4月5日上涨0.49个百分点。2月初A股震荡反弹以(yǐ)来，私募仓位(wèi)持续提升，最新仓位指数基本重回今年(nián)以来高位。其中，截至(zhì)4月12日(rì)，57.58%的股票私募仓位处于满仓（仓位超80%）水平(píng)。

从规模来看，中小私募仓位更具“进攻性”。第三方平台(tái)数据显示，截至4月12日，管理规模在100亿元(yuán)以上、50亿元(yuán)至100亿元区间、20亿元至(zhì)50亿元(yuán)区间、10亿元至20亿元区间、5亿元至10亿元区间以(yǐ)及0至5亿元(yuán)区间(jiān)的股票私募，仓位(wèi)指数分别为71.84%、74.36%、73.88%、76.69%、75.6%和(hé)82.53%，其中0至5亿(yì)元管理规模的股票私(sī)募仓位指数连续4周超过80%。

“中(zhōng)小私募仓(cāng)位较为灵活，尤其是在市场震荡加剧阶段，小(xiǎo)私募甚至可以空仓运作(zuò)，因此其储备了很多可以(yǐ)加仓的‘子弹’。春节(jié)后小私募明(míng)显转守为攻，足见(jiàn)其(qí)对权益市场的预期改(gǎi)善(shàn)和信(xìn)心修复(fù)。我们公司就是在(zài)3月下旬开(kāi)始由空转多，尤(yóu)其是近期新‘国九条’出台，使我们加快了加(jiā)仓步伐(fá)。”沪上一位宏观策(cè)略私募创始人表示。

权(quán)益资产性价比凸(tū)显

在多位业内人士看来，权益市(shì)场的积极(jí)因素正在不断积累，投资性价比愈发凸显(xiǎn)，未来不仅中小私募信心持(chí)续修复，头部机构也(yě)会在业(yè)绩回暖的情况下加强“进攻(gōng)性(xìng)”。

“此前一些(xiē)百亿级私募旗下产品在触及预警线的边缘，出现了被(bèi)动减仓或(huò)者维持低仓位的情况。不过，今(jīn)年一季(jì)度中央汇金大举入场，政策引导下中长线资金也(yě)有望(wàng)陆续进场，市场积极(jí)信号不断释放，下一步头部机构或将(jiāng)在业绩修复下(xià)提升加仓意愿和能力。”一位百亿级私募人士表示。

第三方平台数据显示，截至3月底，今年以来百亿级私(sī)募平均回撤收窄至0.63%，尤其是3月市场(chǎng)震荡(dàng)企稳，百亿级私募平均收益为1.92%，正(zhèng)收益占比高达85.84%。

星石投资分析(xī)称，首先，从基本面(miàn)来看(kàn)，今(jīn)年(nián)设定(dìng)的经济增长目标导向(xiàng)积极(jí)，随着一系列支持政策落地，经济动能将持(chí)续恢复，企(qǐ)业盈利或(huò)将逐步走出(chū)底(dǐ)部；其次，在(zài)政策引导下，上市企业将加速优胜劣汰，有助(zhù)于(yú)营造更加理(lǐ)性的投资环境；最(zuì)后，目前A股整体估值处于2010年以来的偏低水平，二(èr)季度(dù)有望实现估值回归(guī)。

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