天齐锂业回复深交所关注函经营情况变动符合行业变动趋势

近日(rì)，天齐锂业(002466)发布业绩(jì)预告，预计今(jīn)年第一季度净亏损36亿元至43亿(yì)元，同(tóng)比由盈转(zhuǎn)亏。

同时，深交(jiāo)所向天齐锂业下发关注函，要求公司结(jié)合主营业(yè)务开展情况(kuàng)、产品产销量、产品价格等(děng)因素的(de)具体(tǐ)变化情况，并说明是否存在持续亏损风险等。经过(guò)短暂等待后，天齐锂业于4月26日晚(wǎn)间发布公告，对关注函所提问题进行详细回复。

生产(chǎn)成本长期以来(lái)较为平稳

首(shǒu)先，针对2024年一季度亏(kuī)损较2023年四季度大幅增加的情(qíng)况，天(tiān)齐锂业回应称，尽管受到(dào)锂市(shì)场低(dī)迷(mí)，价格下滑的(de)不利影响，但是上市公司2024年第一(yī)季度生产经(jīng)营(yíng)正常，累计销售锂盐产品16739吨，环比(bǐ)增加20.49%，同比(bǐ)增长108.92%。

天齐锂业指(zhǐ)出，今年一季度，锂产品(pǐn)的销售毛利额及毛利率环比下降。2024年第一(yī)季度，天齐锂业实现收入25.85亿元，较2023年第四季度下降63.61%；毛利额12.51亿元，较2023年第四季度下降77.20%。同时，天齐锂(lǐ)业锂矿销量14.35万吨，环比下降(jiàng)26.82%；锂化合物(wù)及衍生品销量(liàng)1.67万吨，环比增加20.49%。

不过(guò)，受到市场价格(gé)下行影响，锂化合物销售均价环比下降40.53%；受市场(chǎng)价格(gé)下行及(jí)锂矿定价机制调(diào)整影(yǐng)响，锂矿销售均价环比下降70.24%。天(tiān)齐锂业表示，以上因素叠加(jiā)导致锂矿毛利额环比下降84.27%，锂(lǐ)化合物及(jí)衍生(shēng)品毛利额(é)环比(bǐ)下降48.86%。

根据数(shù)据显示，2023年第四季度至2024年第(dì)一季度(dù)期间，锂产(chǎn)品的(de)市场价格(gé)整体(tǐ)呈现大幅下滑趋(qū)势。其中，电池级(jí)碳酸锂的市场价格由2023年第四季(jì)度初的16.9万元(yuán)/吨下降至2024年(nián)第(dì)一季度末的10.98万(wàn)元/吨，下降幅度(dù)为35%；锂精矿的市场价格由2560元/吨下降至1099元(yuán)/吨，下降幅度(dù)为57%。

天齐(qí)锂业(yè)称，2024年第一季(jì)度，公司电池级碳酸(suān)锂的销售(shòu)均价环比下降约35%，锂精矿销售均价环比下降约70%(受文菲尔(ěr)德定价机制影响(xiǎng))，上市公司销售均价变动趋势与市场价格变动(dòng)趋势基本一致，经营情况变动符合行业变动趋势。

天齐锂业(yè)认为，由于拥有稳定且具(jù)成本优势的锂精矿供应，同时(shí)在锂(lǐ)化合物生产端具(jù)备成熟、稳(wěn)定(dìng)的生产工艺流(liú)程，上市公司生(shēng)产成本长期以来较为平稳，对经营业(yè)绩波动的影响(xiǎng)较小。天齐锂业2024年第一季度的单位营业(yè)成本较2023年第(dì)四(sì)季度基本持平。

定价机制阶段性错配将逐步减弱

此(cǐ)外，投资收益(yì)环比(bǐ)大幅下(xià)降(jiàng)也是影响天齐锂业一季(jì)报(bào)业绩的重要(yào)因素，这主要系对联营企业和合营企业的投资收(shōu)益环比(bǐ)大幅(fú)下降所致。

天齐锂业表示，重要的联营公司SQM近期发布公告称，其基于(yú)最新的税务诉(sù)讼裁(cái)决情况，将重新审视所有税务争议金额的会计处理，并预计可能减少其2024年第一季度的净(jìng)利润约11亿美元。基于谨慎性原则，天(tiā天齐锂业回复深交所关注函经营情况变动符合行业变动趋势n)齐(qí)锂业将该项SQM税务争(zhēng)议裁决(jué)影响，按照公司持股比例确认(rèn)在(zài)本报告期对SQM的投资收益，进而导致(zhì)2024年(nián)第(dì)一(yī)季度(dù)确认的对SQM的(de)投资收益环比(bǐ)大幅下降约1143%。

根据SQM披露的(de)2023年财务报告(gào)，11亿美元的(de)金(jīn)额覆盖了从(cóng)2012—2023纳税年度(2011—2022营业年度)期间所有有争议的矿业税费用，后续是否有(yǒu)更多相关税收影响取决于智利当(dāng)地的立法(fǎ)过(guò)程和新(xīn)生(shēng)效(xiào)的法律(lǜ)体系以及SQM与(yǔ)税务局的谈判过程和结(jié)果。但天齐锂业认为，这对上市公司(sī)归母净利润(rùn)的(de)影响将进一步减弱。

此外，天齐锂业(yè)表示，针对澳大利(lì)亚奎(kuí)纳纳工厂存货计提减值，主要原因(yīn)是奎纳纳工厂尚处于(yú)产能爬坡阶段，单位生产成本相(xiāng)对较高，而同(tóng)期氢氧化(huà)锂市场价格相对较低，因(yīn)此出现了阶段性的存货减(jiǎn)值。2024年第一季(jì)度及(jí)2023年第四季度，天齐锂(lǐ)业国内的锂盐和锂精矿存货均未(wèi)计提(tí)减值准备(bèi)，主要原因系存货成本均为较低的穿透后的格林布什锂精矿成本。

对于投资者(zhě)而言，更为关心的是(shì)，天齐锂(lǐ)业是否存在持续亏损风险？

对此，天齐锂业表示，如前所述(shù)，2024年第(dì)一季度(dù)，锂化工产(chǎn)品(pǐn)销售均价相较于去年同期或2023年第四季度(dù)均为(wèi)明显下降(jiàng)；同时，在2024年之前(qián)，泰利森化学级锂精矿定价机制与公司(sī)锂化(huà)工(gōng)产品销售(shòu)定价机制(zhì)存在时间周期(qī)的错配(pèi)，上述因素(sù)的叠(dié)加影响导(dǎo)致了公司经营业绩的阶段(duàn)性亏损。

不过，天齐锂业认为(wèi)，随着文菲尔德锂(lǐ)矿定(dìng)价周(zhōu)期的缩短、锂(lǐ)矿价格由高位回(huí)落(luò)并逐步(bù)平稳，以及公司锂化工产品生产基地稳定生产运营和销售对现有锂精矿库存的逐步消化(huà)，公(gōng)司各生产基地的化学级锂精矿出库成本会逐(zhú)步贴近最新采购(gòu)价格。由此(cǐ)，锂精矿定价机制的阶段性错配也会逐步减弱，从而对天齐锂业后(hòu)续的经营(yíng)产生相对正向影响。同时，联营公司SQM后续计提矿业(yè)税(如有)对公(gōng)司归母净(jìng)利润的(de)影(yǐng)响将逐步减弱。

争取SQM召开股东大会审(shěn)议MoU

目前，SQM拟开展的“公私合营”计划影响较为深远，《关(guān)注函》要求，天齐锂业需(xū)核实说明相关事项具体情况，评估对该上市公司的影响并说(shuō)明拟采取的应(yīng)对措施。

天齐锂业于(yú)2018年投资40.66亿(yì)美元购买了SQM的23.77%股权，成为(wèi)其(qí)第二大(dà)股东。截至(zhì)目前，天齐(qí)锂业尚持有SQM合计约22.16%的股权。2023年12月27日，SQM与智利(lì)国家铜业公司（Codelco）共同宣布，两家公司已达成不具法律(lǜ)约束的(de)谅解备忘录（MoU），将(jiāng)组建由政府控制的合资公司，共(gòng)同开发锂矿资源。

资料显示，SQM是(shì)全球重要的钾、锂等(děng)产品生产企业，其总部位于智利圣地亚哥(gē)，SQM拥(yōng)有智利阿塔(tǎ)卡马盐湖的采矿经营权，这是(shì)全球范(fàn)围内禀赋十分优越的盐(yán)湖资源，为(wèi)全球锂产品(pǐn)重要的产区。

SQM在公告中提到，与Codelco的合作关系将允许在(zài)“当(dāng)前将于2030年到期的SQM与Corfo的租赁合同”和“Codelco在2031年至(zhì)2060年的租赁合同”之间进行有效过渡(dù)。此外(wài)，相关方(fāng)的合伙关系还需要在满足一些(xiē)先决条(tiáo)件(jiàn)后才会生(shēng)效，SQM董事会同意MoU所载之交易不提(tí)交给股东大会(huì)投票，并定于3月底与Codelco签(qiān)署正式协议。

天齐(qí)锂业表示，在SQM披露MoU后，一直密切关注该事件的(de)进展情况，就公(gōng)司目前掌握的信息(xī)，SQM披露的MoU为不具有法律(lǜ)约束力的框架性协议。同(tóng)时，SQM在(zài天齐锂业回复深交所关注函经营情况变动符合行业变动趋势)相关公告(gào)及其召开的信息性股东大(dà)会中均(jūn)表示，其正(zhèng)在与Codelco商谈关于MoU协议修改的事宜，谈(tán)判仍在(zài)进行中，谈判内容还受其与Codelco之间签署的保密协议的约束，无法提供关于谈判内容以及协议和合营公司其他最终文件的最(zuì)终条款及(jí)条件的进(jìn)一步细节。

因此，基(jī)于目前的(de)已知信息，天齐锂业现阶段暂(zàn)时无法对该事项对(duì)公司的影响进行充分的考虑和(hé)评估。不过，天齐锂业会继续密切关注SQM的更新信(xìn)息，并及时从财务角度进(jìn)行相应的谨慎评估。

天齐锂业称，计划(huà)尽(jǐn)最大努力，积极争取SQM召开股东大会审(shěn)议MoU涉及(jí)的后续具(jù)有法律约(yuē)束(shù)力的协议或(huò)交(jiāo)易事项，以帮助公司对该(gāi)协议所涉及(jí)的公司财务、商业和治(zhì)理(lǐ)影(yǐng)响进行负责任的合理评估并参与决策。

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