方正电机：轻舟已过万重山！主营业务低迷期已过，智能控制器业务毛利率创历史新高，新的增长极新能源驱动电机业务接近盈利

方正(zhèng)电(diàn)机(002196)如期发布2023年年报、2024年一季报。财报显示
，公(gōng)司2023年实现营收24.96亿元，同比增(zēng)长7.09%；归母净利润1.0亿元，同比扭亏为盈；扣(kòu)非净(jìng)利润-84.92万元，同比上(shàng)升99.66%。今年一季报数据显示，归母净利润亏损833.83万元，上年同(tóng)期净利润817.2万元，由盈转(zhuǎn)亏；营(yíng)业(yè)收(shōu)入4.86亿(yì)元(yuán)，同比增长9.11%。

2024年公司将 继续(xù)坚持以家
用电器控制 器和电动工具用控(kòng)制(zhì)器为主(zhǔ)要发展方向，同时加大汽(qì)车用控制器市场的(de)研(yán)发(fā)和拓展。

连续2年 营收规模(mó)位居丽水市A股之(zhī)首(shǒu)

公开(kāi)资料显示，方正(zhèng)电机是(shì)专业生产缝(fèng)制设备动力源的外贸出口企业，方正电机主要产品为缝纫机马达，其中工业缝纫机马达和家用缝纫机马达等系列产品远销欧(ōu)美、中东、东南亚等多个国家和地区，家用缝纫(rèn)机马达产量及(jí)出(chū)口量均全(quán)国领先。

公(gōng)司是浙江丽水市唯一(yī)的电力设 备(bèi)公(gōng)司，近(jìn)年来，公司不断(duàn)优化战略布局，进一步巩固技术壁 垒(lěi)及行业竞争优(yōu)势，加
大汽车(chē)用控制器市场(chǎng)的研发(fā)和拓展，营收(shōu)规模保持上升趋势。截至当前，丽(lì)水市共有8家A股公司，自(zì)2022年以(yǐ)来，公司连续2年营收规模位(wèi)居丽水市A股公司之首(shǒu)。

智能控制(zhì)器(qì)业务亮眼，毛利率创历史新高

财报显示，公(gōng)司2023年毛利(lì)率达到15.81%，创近(jìn)4年新高。分产品(pǐn)看(kàn)，汽车应用类产品2023年毛利率11.83%，较上年提(tí)升4.3个百分点；智能控制器产品毛利率突破20%，达到
20.7%，较上年提升3.53个
百分点，智能控制器毛利(lì)率创(chuàng)历史(shǐ)新高；缝纫机应用类产品毛利率12.68%。

对于智能控(kòng)制器产 品业务，公司表(biǎo)示，其通(tōng)过制造过程优(yōu)化、产(chǎn)品技(jì)术方案的改进和新(xīn)项目产品的研发及产业化等诸(zhū)多措施，毛利率有较大提升，较(jiào)好地完成了业绩(jì)目标。

公(gōng)司表示(shì)，虽然欧美消费市场低迷(mí)，但(dàn)国内战略客户科沃斯、添可、怪
兽、箭牌(pái)等需求旺盛，公司智(zhì)能控制器业务(wù)总体仍维持良好增长态势，营业(yè)收入(rù)同比增长12.05%。同时，公(gōng)司(sī)通过制造过程优化、产品(pǐn)技术方案(àn)的改进和(hé)新项目产品的研(yán)发及产业化等(děng)诸多措施，毛利率有较大提升，较好 地完成了业(yè)绩目标。

未来，公司
将形成华东、华南、海外(wài)（越南）三大智能控制器生产(chǎn)基地，进一步扩大产能并优化产能布局。

微特电机和发动机(jī)控制器业务度过最低迷时(shí)期

公司表示，传统家用缝纫机电机逐步恢复至正(zhèng)常水平(píng)，近(jìn)年新投的电动(dòng)工具电机(jī)已开始放量，开始(shǐ)产生盈利。公司电动工具马达业(yè)务已进入(rù)TTI、百得 、SharkNinja、宝时得(dé)等国际客户(hù)供应链，并正在为其开发面向吸尘器、园林工具、吹(chuī)风机、空压机等应(yīng)用领域(yù)的各类型马达产品(pǐn)。

2023年下半年开始，公司家用缝纫机电机业务开始逐步恢复，电动工具电机订单进入量产提速阶段。

发动机控制器业务方 面，2023年公司(sī)全资子公司——上海海能(néng)DCU产品(pǐn)因排放升级、技术换代影响销量大幅减少，GCU产品(pǐn)仍处于研发阶段尚未开始量产，因此主营业务收入(rù)仍处于较低(dī)水(shuǐ)平。然而(ér)，上海海能仍坚持不断在(zài)发动机控制器领域投入研发和项目拓展，并(bìng)在2023年取得较好的成绩——航空发动机控制系统小(xiǎo)批列装；全(quán)国产芯片控制器配套2.6MW发动机，通过客户验收；国六天然气发动机控制(zhì)系统，配套K15N重卡发动机实现量产。其中国六天然气发(fā)动机控制系统 的量产(chǎn)预计将为上海海能2024年及以后的营收和业绩增长提供较强(qiáng)的支撑(chēng)。

新(xīn)能源驱动电机业务接近盈利，产品(pǐn)结构调整和新客户拓展情(qíng)况良好

2023年方正电机新(xīn)获取的方正电机：轻舟已过万重山！主营业务低迷期已过，智能控制器业务毛利率创历史新高，新的增长极新能源驱动电机业务接近盈利理想项目定点，公司将(jiāng)为(wèi)其新一代纯电动汽车提供驱动(dòng)电 机(jī)定转子组件(jiàn)，预计将于2024年二季度末开始量产供货。同时，公司也获得了国(guó)际客户的认可，国际(jì)业(yè)务正在开拓之(zhī)中。

截至2023年年底，公司累计出货量(liàng)近260万台(tái)，产品应用超40多个车型。随着新客户(hù)、新项目的量产，公司新能源驱动电(diàn)机业(yè)务将(jiāng)跨过盈亏平衡点，开(kāi)始(shǐ)逐步释放(fàng)盈利。

随着新能源车渗透率的逐步增加，新能源驱动电(diàn)机、电驱系统的市场(chǎng)规模快速增长，为满足下游客户未来不断增长的需求，公司在2023年(nián)内持续投(tóu)入产能建设，实(shí)现了浙江丽水年产(chǎn)180万台驱动电机项目部(bù)分建成投产；浙江德清拟新建年产300万(wàn)台驱动电机的项目，第一 期年产80万台项目也已部分建成(chéng)投产，第二期年产(chǎn)220万台(tái)项目主体(tǐ)厂(chǎng)房动工建设。从公司长期发展来看，上述(shù)产能布局建设，对公司未(wèi)来整体业务(wù)发展将产生积极影响，为公司在优质资源
整合，优化(huà)战略布局优(yōu)化，影(yǐng)响力提升等各(gè)方面提供根本性保障。

头部券商机构新进持有(yǒu)，过去5日大涨超(chāo)10%

从公司股东结构来看(kàn)，截(jié)至2023年年末，公司前十大流通股东中出现2家头部券商机构身影，第九大流通股东(dōng)“中信证券股份有限公司”持(chí)有的流通股占比0.72%，第十大流通股东“广发证券股份有限公(gōng)司”持(chí)有的流通股占比0.59%，2家(jiā)机(jī)构均为新进持有。

或因上述利空出尽，以及电(diàn)机(jī)行业景气度向好的双重背景下，方(fāng)正电机过去5日（4月23日至4月(yuè)29日）累
计涨幅超过10%，高达11.22%。

校对：王朝全

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