“抄底军团”摩拳擦掌 英伟达即将从ICU直奔KTV?

被华尔街大行(xíng)高盛(shèng)予以“地球(qiú)上最重要股票”称号(hào)的AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)总市(shì)值在周二(èr)美股
交易时间段蒸发约2790亿美元，并且引发(fā)芯片板块乃至整个美股科(kē)技股 抛(pāo)售大浪潮，亚洲芯片股也跟着遭殃，在周三亚盘(pán)遭遇重挫。但是信奉“逢低买入”策略的股市抄(chāo)底军团似乎正在寻找(zhǎo)英伟(wěi)达等受益(yì)于AI热潮(cháo)的芯片(piàn)股抄底良机，一些分析师也纷纷押注受挫的芯(xīn)片股将迎来一大波(bō)逢低买盘。

在美国股市因(yīn)“黑色(sè)星期一”之下全球投资者(zhě)逃离风险资产而剧烈下跌仅仅过去四周后(hòu)，曾一度登顶“全
球最高市值上(shàng)市(shì)公司”的芯片巨(jù)头英伟达引(yǐn)发(fā)了又一场(chǎng)“美(měi)股(gǔ)抛售(shòu)浪潮”。英伟(wěi)达在美股常规交易中股价下跌近(jìn) 10%，市值(zhí)蒸发 2790 亿美元，创下美国股票有史以来最大规模的单日市值损失。若(ruò)算(suàn)上盘后一度高达2%的跌(diē)幅，其市值累计蒸发略超3000亿(yì)美元，这一灰飞烟灭的市(shì)值甚(shèn)至比美国芯片巨头(tóu)AMD(AMD.US)加上英特尔(ěr)(INTC.US)的市值总和还略高(gāo)。

对于美国股(gǔ)市来(lái)说，9月可(kě)谓是历(lì)史上动荡(dàng)的月份，“9月魔咒”长期笼(lóng)罩着美股投(tóu)资者——自1950年以
来标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)和道琼斯指 数在9月份的跌(diē)幅(fú)最(zuì)显著，但这(zhè)一次美(měi)股9月首个交(jiāo)易(yì)日开局惨淡还有其他实质性的原 因。

对亚洲经济 增长的担(dān)忧情绪动摇了从石油(yóu)到 铜的(de)大宗商品市场，美国最新的制造业数据表现非常疲软，但是制造业数据显(xiǎn)示的支付价格却有所(suǒ)上涨，这对于通(tōng)胀鹰派(pài)来说是一个潜在的令人担忧的迹(jì)象，市场 惧怕美联储降息幅度可能达不到当前市场普(pǔ)遍预期的100个基点。此外，疲软的经(jīng)济数据、科技(jì)巨头财报难言乐观以及
它(tā)们庞大(dà)的AI支出规(guī)模，暗示人工智能对全球经济增(zēng)长(zhǎng)重(zhòng)塑的承诺远未实现以及“AI货币化”前景似乎愈发悲观，这些最新信号(hào)可谓对芯片(piàn)股引发的美(měi)股大溃败起到了最关键催化作用，这也使得芯片股以及整个(gè)美股高昂的估值难以(yǐ)自圆其说。

在亚洲(zhōu)股市，包括(kuò)SK海力士(SK Hynix Inc.)、台积电、东京电子以及爱德万测试在内的亚(yà)洲顶级芯片(piàn)公(gōng)司的股价在全球股市普(pǔ)遍下挫的情况(kuàng)下大跌，为过去几年从(cóng)芯片股(gǔ)大涨中获益的投资者们带来了“紧缩时刻(kè)”。

被称为华尔街“恐惧指标(biāo)”的VIX指数周二迅(xùn)速飙升，然(rán)而本周可能将有更多潜在的金融市场波动来源。其中重要(yào)包括周五将公布的美国就业报告以及失业(yè)率数(shù)据，投资者们将密切关(guān)注该报告(gào)，担心(xīn)美国经济可能出现的(de)放缓甚至“衰(shuāi)退预期”升温，极有可能对英伟达股价，以(yǐ)及英伟(wěi)达在亚洲地(dì)区的芯(xīn)片供应商们以及(jí)更多的亚洲芯片巨头们股价产生(shēng)连锁负(fù)面效应。

抄底资金或将全(quán)面涌入(rù)芯片股

但从Reddit以及社交媒体平(píng)台X(前身(shēn)为推特(tè))热(rè)度最高的那些投资者论坛来看，“YOLO”势力——即以“你只活这一次”(You Only Live Once)为投资宗旨的激进投资群(qún)体，他们热衷于以“赌博式”的方式全仓或买入高杠杆期权来押宝某一(yī)只个股短期(qī)大反弹，以及(jí)广义上(shàng)的“抄(chāo)底势力”似乎已经准备好充足的(de)弹药进行(xíng)逢低买入那些受益于AI热潮但(dàn)是近期股价遭遇重挫(cuò)的芯片股。

在(zài)华尔街，这种“逢低买入”情绪异常浓厚，尤其是(shì)华尔街的美股多头们坚信这轮回“抄底军团”摩拳擦掌 英伟达即将从ICU直奔KTV?调挤掉了(le)绝大部分“AI泡沫”，后(hòu)市行情中那些(xiē)能够在AI浪潮中持续获利的科技公司 有望步入新一轮“主升浪”暴涨，比如英(yīng)伟达、AMD、台积(jī)电、爱德万
测试以及博(bó)通等(děng)热门(mén)芯片股。芯片对(duì)于ChatGPT等(děng)热(rè)门生成(chéng)式AI工具(jù)来说(shuō)不可或缺的核
心基础设施，这些热门(mén)芯片股堪称AI热潮最大赢家。

美国(guó)银行、摩根士丹利等大行分析师们对(duì)于英(yīng)伟达股价走势仍然乐观，并且高喊“逢低买入”良机已至。其中，美国银行分析师Vivek Arya近日重申(shēn)他对
英伟达的“买入”评级，称其为“最佳行业选(xuǎn)择”，表示英伟达股价下跌(diē)提供了良(liáng)好切入点，并将英伟(wěi)达目标股价从(cóng)150美元上调至165美(měi)元，相(xiāng)比之(zhī)下(xià)英伟达周二收于108美元。

由AI芯片引领的这一波(bō)芯(xīn)片行业复苏趋势可
谓愈发(fā)明朗，美国半导体行业协会 (SIA) 近日公(gōng)布的数据显示，2024 年第二季度全球半
导体行业销售总额高达1499 亿美(měi)元，相比2023年第二季度增长18.3%，比本已强劲的2024 年第(dì)一
季(jì)度增长6.5%。 7月全球半(bàn)导体行(xíng)业(yè)销售额则达到 513 亿美元，较 2023 年 7 月增长 18.7%，相较2024 年(nián) 6 月的 500 亿美元则环比增长 2.7%。

研究(jiū)机构Gartner预(yù)计生成(chéng)式AI和大语
言模型(LLM)发(fā)展趋势将全面推动数据中心 部署基于AI芯片的高性能服务器，该
机构(gòu)预(yù)计2024年全球AI芯片总营收规模将达到约710亿美元，较2023年大幅增长 33%，2025年则有(yǒu)望达到920亿(yì)美元(yuán)。

以下(xià)是一些机构投资者和分析师(shī)的核心观点汇总(zǒng)：

新加坡Fibonacci Asset Management Global Pte.首席(xí)执行官Jung In Yun表
示“：尽管我们预计未(wèi)来(lái)一段时间波动性会再次飙升，但我们仍然认为每次抛售都 是(shì)买入良机。在这方面(miàn)，我们(men)预计亚洲股市将再次迅速上(shàng)涨。”他强调：“我们认为，对人工智能需求的担忧完全被夸大了，我们可能将看到人工智(zhì)能应 用(yòng)相关的需求及其配套基(jī)础设施硬件将在明年上半(bàn)年保持
强劲态势(shì)。”

“投资者们应该寻找那(nà)些尽管与人工智能趋(qū)势(shì)密切相关，但
尚未享(xiǎng)受像英伟达那般强劲涨势的股票，比如韩国芯片巨头三星电子。”Yun补充道。

新加坡Ortus Advisors Pte.策略(lüè)师(shī)Andrew Jackson表示：“ 感觉有点像八月之后的茶杯风暴，我们
不(bù)会(huì)像上次那样出现严重的恐慌性的抛售(shòu)。”这位策略师补充表示，他将选择逢低买(mǎi)入亚洲芯片股，比如Micronics Japan Co.以及爱(ài)德万测试。

新加坡盛(shèng)宝银行外汇策略(lüè)主管Charu Chanana表示：“9月魔咒与8月初期非农(nóng)就业报告公布(bù)后出现的抛(pāo)售记忆同时(shí)出现。本周(zhōu)还有一份(fèn)重磅的就业报(bào)告待(dài)公布(bù)，因此交易员们目前正在规避风险，”她强调。“我在这里会选择相(xiāng)对谨慎的方式(shì)。”

瑞银 环球资产(chǎn)管理研究人员Randy Abrams表示：“现在投资者们开始质疑AI投资回报率 是否乐观(guān)。当他(tā)们看到(dào)一(yī)些宏(hóng)观数据 不那么强劲(jìn)时，他(tā)们似乎有(yǒu)点(diǎn)紧张。因此，有一个问题就是(shì)音乐是否会(huì)继续播放，云计算大厂的强(qiáng)劲AI硬件支出是否仍
然持续存在。”

“疲软的(de)数据(jù)正在推动人工智能(néng)股票波动(dòng)，但我(wǒ)们从供应链和(hé)超大规(guī)模企业看到的现实(shí)是，他们将(jiāng)继续强劲(jìn)的AI支出步伐，这就是为什么投资(zī)者(zhě)们几周前，以及
有可能立马选择逢低买入策略的原因。”

首尔Shinhan Asset Management多资产投(tóu)资组合经理(lǐ)Dayeon Hong表示：“股市在8“抄底军团”摩拳擦掌 英伟达即将从ICU直奔KTV?月份大幅下跌后(hòu)迅速反弹(dàn)，所以我们今天看到的是反弹的部分(fēn)被逆转而(ér)已。”“由于周五市场波动性可(kě)能会继续增(zēng)加，投(tóu)资者们正在抢先采(cǎi)取防御性(xìng)立场，这一点似乎(hū)能够(gòu)预料到。”

三(sān)菱日联摩根士丹利证券(quàn)驻东京高级投资策略师Kohei Onishi表(biǎo)示“今天的亚洲股市下跌只是对纽(niǔ)约股市一(yī)夜之间大幅下跌的
反应。鉴于美国股市长期以来(lái)一直在强(qiáng)势上涨，这种规模的下跌并不算罕(hǎn)见。”“在9月17日(rì)至18日的美联储联(lián)邦公开市(shì)场委员会会议召开之前，我们可能继续看到市场波动性，本月(yuè)市场(chǎng)可能 横盘大(dà)幅震荡。但是一旦近期(qī)席卷市场的不确定性(xìng)消除，我们可能会看到年(nián)底股价大幅(fú)反弹。”

责任编辑：于健(jiàn) SF069

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