《措施》从优化管理服务、加大融资(zī)支持、加强交(jiāo)流(liú)合作和完善退出机(jī)制四
方面，提出十六条措施，便(biàn)利和鼓励境外机构投资境内 科技型企业，重点支持(chí)初创期科创型企业融资发展。

“部分(fēn)境外机构反映，希望在境内开展业务时预期更(gèng)稳定、投资渠道更多、退出
通道更通畅、享受税(shuì)收优惠(huì)更便利等。”商务部财务司负责人表示。由此(cǐ)，《措施》积极回应市场需求，既(jì)涉及境外机构(gòu)“募投管退”各业务环节，也包(bāo)括支持供需对接、畅(chàng)通投资退出、便利享受优惠等政府(fǔ)管理服务。

为优化管理服务，《措施》提出，从便利申请准入、优化外汇管理、实施差异化(huà)监管三方(fāng)面(miàn)完善政策(cè)安排。

关于申请(qǐng)准入，《措施》提 出，将依法 高(gāo)效审批合格境外机构投资(zī)者（QFII）及(jí)人民币合格(gé)境外(wài)机构(gòu)投资者（RQFII）资格申请，更好满足(zú)境外机构进入国内市场意愿。

关于外汇管理，将在(zài)落实好便(biàn)利境外机构投资中国债券(quàn)市场、扩大资本项目(mù)便利化政策等措施基础上，持续完善(shàn)直接(jiē)投(tóu)资项下外汇管理(lǐ)，便利境外机构更好开展境(jìng)内股权投(tóu)资，支持境 外机(jī)构通过合格境外有限合伙人（QFLP）方式投资(zī)境内科技型(xíng)企业；支持(chí)科 技型企业(yè)用足用好本外(wài)币(bì)一体化资金池等跨境(jìng)资(zī)金(jīn)集中运营管理政策，提高资金运(yùn)营效率(lǜ)，降低财(cái)务成本。

在监管方面，明确对境外机构在境内设立创业投资基金，与内资创(chuàng)业投资基 金一视同(tóng)仁，同(tóng)等适用《私募基金监督管(guǎn)理条例》中提(tí)出的相关政策。不过，在登记备案、事项变更等方面实行区别于(yú)其他私募基金的差异化自律管(guǎn)理。对(duì)合法募资、合规(guī)投资、诚(chéng)信经(jīng)营的相关创(chuàng)业投资基金，在资金募集、投资运(yùn)作(zuò)、风险(xiǎn)监测、现(xiàn)场检(jiǎn)查等方面实施差(chà)异化监督管理。

十部门联合发文！支持境外机构投资境内科技型企业，重点完善投资退出机制le="font-size: 15px">在加大(dà)融资支持方面，《措施》提出，支持符合条件的境(jìng)外(wài)机构十部门联合发文！支持境外机构投资境内科技型企业，重点完善投资退出机制在华发行人民币(bì)债券，并投入科技领域(yù)。

“在华发行债券尤其是人民(mín)币债券能帮助其补充资金来源、降低汇兑成本。”前述负责人指出，2023年，境(jìng)外机构在(zài)我国发行熊(xióng)猫债(zhài)（也(yě)即(jí)境外主体在中国内地债券市场发行的在岸人民币(bì)债(zhài)券）合(hé)计1545亿元(yuán)，同
比增长82%。

《措施》还提出，支持境外机构投资的科技型(xíng)企业依法合规发行公(gōng)司信用类债券(quàn)，积极扩(kuò)大发行规(guī)模。全国推广跨境融资(zī)便(biàn)利(lì)化试点，将初(chū)创(chuàng)期科技型企(qǐ)业纳入试点主体范围，鼓(gǔ)励符(fú)合条件的企业在额(é)度内(nèi)自主借用外债，更好支持企业(yè)创新发展。同时，相关部门还将在全国推广跨境融资便(biàn)利化试点，将(jiāng)初创期 科技型企业纳入试点主体范围，规范探(tàn)索“贷(dài)款+外部直投”等业务(wù)模式，丰富科技金融产品服务。

“对于科技型企业，发行债券尤其是信用类(lèi)债券，能够有十部门联合发文！支持境外机构投资境内科技型企业，重点完善投资退出机制效缓解因可抵押物不足造成的融资难问题。”商务部财务司负(fù)责人指出，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)继续推动科技创新公司债券高质量发展，助力降低科技型(xíng)企业融资成本；继续指导沪深(shēn)交易(yì)所科技(jì)创(chuàng)新公司债券常(cháng)态化发行，重点支持高新技(jì)术产业、战(zhàn)略性新兴产业细(xì)分领域(yù)及引
领产业(yè)转(zhuǎn)型升级领域的科技创新发展，截至2024年2月底，交易所市场共发行科技创新公司债券632只，规模5917亿元(yuán)。

在加(jiā)强交流合作方(fāng)面，《措(cuò)施》将支持境外机构(gòu)发(fā)挥自身优势，充(chōng)分挖掘优(yōu)质标的，促进投资高效对接。具体举措(cuò)包括(kuò)完善(shàn)合作机制、梳理需求清单、鼓励本地化经(jīng)营等。

完善退出机制是此次《措(cuò)施》部署(shǔ)的重点之一，十六条举措中有五条均涉及(jí)此方(fāng)面(miàn)，包括支持境外上市、鼓(gǔ)励并购重组、推进私募(mù)基金份额转让试点、便利(lì)享受税收优惠等。

商(shāng)务部财务司负责人(rén)指出，能不能(néng)顺利、高效实现投资退出，是前期调研中境外机构普遍关注的问题。

《措施(shī)》已明确，未来将持续提高境外 上市备(bèi)案(àn)管理(lǐ)质效(xiào)，加快备 案办理
进度
，持续(xù)畅通科技型企业境 外上(shàng)市(shì)渠道。同时，继续推动内地和香港(gǎng)资本市场深化务实合作(zuò)，加强香港科技型企业国际融(róng)资(zī)平(píng)台作用。

在鼓励并购重组(zǔ)方面，证监会(huì)已先后出台定向可转债重组(zǔ)规则(zé)、修订重大资产重组规则、适当提高重组估值包(bāo)容(róng)性，支(zhī)持(chí)上市公司并购(gòu)科技型企业，畅通投资机构退(tuì)出渠道(dào)；近期(qī)进一步从分类监管、提高重组(zǔ)审核(hé)效率、支持“两(liǎng)创”公司协同效应(yīng)并购、支持上市(shì)公司之间吸收合并等四方面优化并购
重组有关(guān)制度。

“下一步将(jiāng)继续推进(jìn)并购重(zhòng)组市场化改革，发挥资(zī)本市场并购重组主(zhǔ)渠道功能(néng)，为境外机(jī)构投资境内科(kē)技型企(qǐ)业提供畅(chàng)通的退出渠道。”前述负责(zé)人称(chēng)，商务部正牵头修订《外国投
资者对上市公司
战略投资管理(lǐ)办法(fǎ)》，进一步放宽外(wài)国投(tóu)资者对上(shàng)市公司战略投资限制。

同时，将继续优化私募份额转(zhuǎn)让流程和(hé)定价机制，推动私募基金和区域(yù)性股权市场的协同发展，拓宽(kuān)私(sī)募基金退出渠道，形成“投资—退出—再投资(zī)”良性(xìng)循环，在此过(guò)程中鼓(gǔ)励和支(zhī)持境外机构发挥专业(yè)优势和特(tè)长，积极参与相关投资交易。

此外，商务部财(cái)务司负责人指(zhǐ)出，目(mù)前，境外机构参与所投(tóu)上市公司分红派息时，需先提交(jiāo)《非居民纳税人享受协定(dìng)待(dài)遇信息报告表》，才(cái)可享受协定(dìng)优惠待遇，否则将由上市公(gōng)司代扣代缴，再事后申请补充享受优惠待遇并办理退税 。

由此，《措
施》明确，优化上市公司派息扣缴税款和结算程序，确认符合享受有关税收的协定(dìng)规定优惠条件的境外机构名单，畅通政府部门、结算(suàn)机构(gòu)、上市公司各方信息交互，上市公司可直接按照(zhào)优惠规定(dìng)对相关境外机构进行扣缴申报和派(pài)息。

“无需先(xiān)行代扣代缴(jiǎo)后再由境外机构申办退税，境外机构也无(wú)需每次向各个上市公司提交相关信息报告表。”商务部财(cái)务司负责人表示，具体操作可见(jiàn)与(yǔ)《措施》配套发布的《便(biàn)利境外机构享受(shòu)有关税收的(de)协
定优惠操作指引》。

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