4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关

4月以来，银行理财规模迎来显著增长，月内新增近2万亿元，创下(xià)近年新高。

银(yín)行(xíng)理财规模何以激增？分(fēn)析人士表示，在季(jì)度末的临时性调整结(jié)束(shù)后，理财产品(pǐn)规模自然(rán)回升(shēng)，加之近期存款利率下(xià)调(diào)，促使更多(duō)居民和企业存款转向理财产品，寻求更高的投资回报。

展(zhǎn)望未来市场趋势，受访人士表示，在债券牛(niú)市的加(jiā)持下，银行理财规(guī)模(mó)有望进一步扩张，年内有望突破30万亿元大关。

银行理财规模激增(zēng)近2万亿元

4月，银行理财存续规模一改此(cǐ)前回落(luò)态势，出现明显扩张。

据中信证券研(yán)究测算，今年3月银行理财规模环比降低(dī)约1.2万亿元，而截至4月19日(rì)理财整体规模扩张至28.97万亿元，较(jiào)2023年末增2.17万亿元。

单看今年4月，银行理财新(xīn)增规模便已近2万亿元。这背(bèi)后，是季节性(xìng)因素以及投(tóu)资者需(xū)求的增加。

理财投资已展现出对居民和企业存款的分(fēn)流(liú)效应。中国人民银(yín)行(xíng)数据显示，今年一季(jì)度，新增人民币存款较去年同期少增4.15万亿元。住户存款、非金融(róng)企业存款分别同(tóng)比少增约1.3万亿(yì)元和近3万(wàn)亿元。

此外，一位银行(xíng)客户经(jīng)理对上(shàng)海证券(quàn)报记者(zhě)表示，每逢季度末时点，银行可能会为了业绩指标或考核要(yào)求(qiú)对理财产品的推(tuī)出进行(xíng)一些临时性调整。这会导致理财产品总额度在季度末出(chū)现(xiàn)波动。一旦季度过渡期结束，这些临(lín)时调整通常会停止，理财(cái)产品规模会恢复至原先水平。

“理财系”或成为短期债券买盘的重要(yào)边际力(lì)量

随着银行(xíng)理财(cái)规(guī)模扩张，短久期债券行情也变得火热起来。

4月以来，在资金利率整体走平的背景(jǐng)下，以同业存单为代表的短端利率快(kuài)速下行。截至4月23日，1年期AAA级(jí)同业存单收益率下行至2.005%，较3月最后一个交易日(rì)下行23个(gè)基点。

华西证券宏观联(lián)席首席(xí)分析师肖金川(chuān)表示4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关，此前，受理财行业资产配置结构调整的影响，存款不断取(qǔ)代债(zhài)券的仓位，理财行业对于债市，尤其(qí)是信用债市场的影响力明显下降(jiàng)。2024年以来，随着对公存款业(yè)务监管趋严，理财部分通道型存款的投资方式或受到限(xiàn)制(zhì)，新增规模或更多地回归至债市投(tóu)资当中。

国海证券固定收益首席分(fēn)析师靳毅表示，从往年来(lái)看，一季(jì)度“信贷开门红”结束之后，商业银行揽储压力降低，通常会引(yǐn)导资(zī)金回流理财产品(pǐn)，推动(dòng)后者规模(mó)增加。而理财规模增长的同时，也增(zēng)强了同业存单购(gòu)买力量。

银行理财总(zǒng)规(guī)模年(nián)内有望(wàng)突破30万亿元大关

展望未来银行理财规模变化情况，分析人士表示，在债券市场行情热度不减的情况(kuàng)下，银行理财市(shì)场的发展潜力(lì)仍被看好，其(qí)规模(mó)仍会保(bǎo)持增长态势。

2024年理财规模有望(wàng)实现进一步突破。一位银(yín)行理财投资经理对(duì)记者表示(shì)，尽管目前债券市场整体利率(lǜ)仍处于低位，但(dàn)是(shì)其走牛态势不(bù)改，在此背景(jǐng)下，每(měi)日仍有不少申(shēn)购资金，理财(cái)规模有望进一(yī)步(bù)增长。

据招商证券(quàn)研究团队估算，由于存款(kuǎn)利率下调且保持(chí)低(dī)位，理财(cái)规模有(yǒu)望保持稳健增长(zhǎng)，2024年年末或超过30万亿元。

光大证券金融行业首席分析师王一峰(fēng)认为，理财收益率的比较优势仍在，理财规模仍有一定增长惯性(xìng)。截至4月17日，固定收益4月以来银行理财规模激增近2万亿元年内有望突破30万亿元大关(yì)率理财(cái)近1个月(yuè)年化收益中枢还在3%以上，高于5年(nián)期存款挂牌利(lì)率，后续理财(cái)收益率即使震荡于2%附(fù)近，综合考虑其申赎便(biàn)利、期限灵活等优势(shì)，仍较存款有一(yī)定优势。

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