你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元

你家楼下的快递柜(guì)也要诞生(shēng)一家上市公司了。

8月30日，《每日经济(jì)新闻》记者从港交所官网获悉，末端物流解决方案提供商丰巢控股有(yǒu)限公司（以下简称丰巢）向(xiàng)港交所提交上市申请，独家保荐(jiàn)人为华泰金融控股（香港）有限公司。

招股书数据显示，截至2024年5月31日(rì)，丰巢已累计为3.68亿名消(xiāo)费者及350万(wàn)快递员提供(gōng)服务。其快递末端配送服务所交付的包裹数量于2021年、2022年及2023年分别为(wèi)62.04亿件、58.23亿件及64.63亿件。

图片来(lái)源：丰巢招股书

在业内，丰巢一直被称为“含金汤匙出生”。2015年由顺丰联合申通、中通、韵达以及普(pǔ)洛斯集团共同成立，此后几年，除了顺丰之外(wài)、其他(tā)几家快递公司陆续从股东名单中退出。但丰巢(cháo)累计完成11轮(lún)融资，包含中国邮政、鼎晖投(tóu)资、钟鼎资本、红杉中国等知名机(jī)构。截(jié)至(zhì)目前，顺丰创始人王卫仍持股超3成，拥有48.45%的投票权。

快递柜行业近年(nián)来随着电子商(shāng)务的爆炸性增长而迅速发展。然而，整个行业仍处于(yú)摸索盈利(lì)模式的阶段，面临设(shè)备投入大、运营成本高、盈利(lì)困(kùn)难等挑战。“快递柜该不该收(shōu)费”“快递员(yuán)未(wèi)经允许就将(jiāng)快递放到(dào)快递柜”等话题也在过去几年屡次冲上热搜(sōu)，引发争议。

从丰巢(cháo)的招股书也可以看到，快递(dì)柜确实是一个“烧钱”的生意(yì)：丰巢2021年—2023年营收(shōu)分别为(wèi)25.26亿元、28.91亿元、38.12亿你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元元，2021年—2023年净亏损分(fēn)别为20.71亿元、11.66亿元、5.41亿元，今年1—5月净利润为(wèi)7160万元。

业内认为，作为(wèi)行业市(shì)场份额最大的企业，丰巢IPO标志着行业进入(rù)新的发展阶段，但也显示出企业为持(chí)续发展急需资本市场支持的现实(shí)。未来，快递柜行业的发展趋(qū)势将更加聚焦于(yú)技术革新、服务多元化(huà)及合规经(jīng)营。

3年累计亏(kuī)损超37亿元，但赚钱能力在提高

据招股(gǔ)书援引灼识咨询资料，按2023年收入计(jì)，丰巢是中国最大的(de)末端物(wù)流解决方案供应商，且按(àn)截(jié)至2023年12月31日(rì)的柜机数量及2023年的包裹量计是全球最大的智能快递柜(guì)网络运营商。

截(jié)至2024年5月(yuè)31日，丰巢在(zài)中国的(de)网络由(yóu)31个省份的33万组丰巢(cháo)智(zhì)能柜组成，于2022年(nián)将丰巢智能柜网络扩展至泰国。截至2024年5月31日，丰巢(cháo)智能柜(guì)网(wǎng)络的服务范围已覆盖(gài)约20.9万个小区。

从业务结(jié)构看，丰巢提供包括快递末端(duān)服务、消费者智能交付服务和增(zēng)值服务，其中增(zēng)值服务包括包(bāo)裹存储(chǔ)相关(guān)服(fú)务(wù)、在柜体上(shàng)投放广告收入、洗(xǐ)护服务和到(dào)家服务等。2022年，丰巢相继增加了到家生活(huó)服务(wù)和洗护服务两项增值业务，并在微(wēi)信小程序和丰巢App给予强流(liú)量曝光。

向用户和企业新增洗护服务后，丰巢(cháo)的洗护订单量暴涨，从(cóng)2022年的6.9万份飙升到2023年的(de)54.8万份，2024年5月底，订单数量达到96.2万份(fèn)。为订单提(tí)供运营支撑的除了丰巢在(zài)广东中山自建(jiàn)的洗护工厂，还有135家第三方洗护工厂。

同样的，在丰巢一系列优惠营销下，上门维修、清洁等家政服务(wù)订(dìng)单量也迅速上涨，截至今年5月(yuè)底，丰巢的到(dào)家服务完成了7.14万份订(dìng)单。丰巢认为，这类服务还能为洗护服务增(zēng)加销售机(jī)会。

从招股(gǔ)书可以看到，快递(dì)末端配送服务(wù)是丰巢营收的支(zhī)柱业务，2021—2023年间，该业务(wù)收入分别为14.6亿元、16.9亿(yì)元、18.4亿元，然而其占总收入(rù)的比例却(què)在一直(zhí)下降，从2021年的57.6%下(xià)降至2023年的(de)48.2%，到了2024年5月底，末端配送服务收入占比(bǐ)下(xià)滑至40.8%。

招股书数据同时显示，其消费者智(zhì)能交付(fù)服务(wù)所寄送的包裹数量由2021年(nián)的1.14亿件增(zēng)至(zhì)2022年的1.41亿件，并进(jìn)一步增加至2023年的2.33亿件，复合年增长率为42.8%。

不同类型业务收入(rù)占比。图(tú)片来源：招股书截图(tú)

从财务(wù)数据(jù)看，丰巢过去三年收入实现了显著增长。其2021年(nián)收(shōu)入为25.26亿元(yuán)，2022年增长14.4%，达到28.91亿元，并在2023年增长31.9%至38.12亿元。而在(zài)今(jīn)年前五个月，公司收入为(wèi)19.04亿元，同比(bǐ)增(zēng)长33.6%。

在净利润(rùn)方面，丰巢(cháo)2021年亏损20.71亿元，2022年减少43.7%，至(zhì)11.66亿元，2023年，净亏损进一步减少53.6%，降至5.41亿元。值得注意的是，2024年前五个月，丰(fēng)巢净利润约为(wèi)7160万元，首次(cì)实现扭亏为盈。

顺丰王你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元卫持股超3成，公司经营风险提醒超(chāo)过30页

在业(yè)内，丰巢一直被(bèi)称为“含金汤匙出生”的智能快递柜。

2015年6月7日，顺丰联合申通、中(zhōng)通、韵达以(yǐ)及普洛斯集(jí)团共同宣布(bù)创建丰巢科技，总投资规模为5亿元，其(qí)中顺丰占股35%，申通、中通和韵达各占20%，普洛斯(sī)则占5%。此后，中通快递、申通你家楼下的丰巢快递柜要上市了！招股书显示3年累计亏损超37亿元快递、韵达股份相继宣布转让(ràng)持有的丰巢科技全部股权。至2018年6月14日，通达系快递公司全部从丰巢股东名单中(zhōng)退出(chū)。2019年12月，普(pǔ)洛斯从丰(fēng)巢股权名单中退出。

根据招股(gǔ)书，丰巢已获得中国邮政、川发龙蟒(mǎng)、普洛斯、挚信资本、鼎晖投资、亚投资本、钟鼎资(zī)本、长石资本、红杉中国等知名(míng)机构的投资。目前，丰巢共计完成11轮(lún)融资，最近一次B4轮(lún)融资完成于2021年1月，丰(fēng)巢获得4亿美元，投后估值约为32.976亿美元（约合人民币(bì)234.02亿元）。截至2024年5月31日(rì)，丰巢持有现金及现金(jīn)等价(jià)物(wù)约(yuē)8.59亿元。

招股书披露，截至最后实际可行日期，丰巢的控股股东为(wèi)王卫、明德控股连(lián)同顺丰控股等一致行动人士，王卫最终控制丰巢已(yǐ)发行股本总额约48.45%的投票权。其(qí)中，王卫直接于受控法团(tuán)的权益为36.54%，包括(kuò)顺丰控股所持的9.15%。

从历史财务数据可(kě)以(yǐ)看出，快(kuài)递柜是一个烧钱的(de)生意，也是自2020年起，丰巢开始探索盈利方(fāng)式。

丰巢宣布于2020年4月30日开始推出“会员(yuán)服务(wù)”，用户分为(wèi)普通用(yòng)户和会员用户，其(qí)中针对会员用户设置5元月卡和12元季卡(kǎ)，有效期内可不限保管次数，7天长时间存放(fàng)，且享受丰巢(cháo)寄件折(zhé)扣优惠及(jí)品牌联合权益；而非会员(yuán)用户在(zài)丰巢的包裹保管时间超12小时不再免费。

此举(jǔ)也因为从免费到收费曾引发消(xiāo)费者(zhě)的(de)广泛讨论，“快递柜该不该收费”“快递(dì)员未经允许就将快递放(fàng)到快递柜”等话题也在过去几年屡次(cì)冲上热搜，引发争议。

也是因此，虽然已经初步实现盈利，但是丰巢(cháo)的盈利之路并(bìng)不(bù)好走。

《每日经济新闻》记者注意到，丰巢招股书中关(guān)于风险因素的(de)陈述超过(guò)30页，其(qí)中提到的公司面临风险包括，未能(néng)持续丰富(fù)或升级服务以满(mǎn)足(zú)不断变化的(de)客户需求，无法扩大或维持客户群(qún)；无法持续有效扩展及管理智能柜网络或优化其运营效率，业务可能无法如预期甚(shèn)至完全无法成长；新(xīn)业务扩展不成功等。

今(jīn)年3月(yuè)，快递(dì)新规实施，经营快递业务的企业未经用户同意擅自使用智能快件箱、快递(dì)服务站等(děng)方(fāng)式投递快件(jiàn)的行为属于违规。对此，丰(fēng)巢也(yě)在招股书中表示，未来此类法律法规可能会变得更加全面及严格，公司业务可能会增加合规成本(běn)等。

对于此次IPO的用途，丰巢拟将募集所得资金净(jìng)额主要(yào)用于扩展并优化丰巢智(zhì)能柜网络；加(jiā)强增值服务的服务能力和范围；研(yán)发工作；战略(lüè)投资；以及用作营运资金及一般企业用途(tú)。

值得(dé)一提的是，丰巢也是继顺丰控(kòng)股、顺丰(fēng)房托、嘉里物流、顺丰同城之后，顺丰系又一家冲刺上市的公司，如(rú)果成功(gōng)登陆港交所，顺(shùn)丰速运总(zǒng)裁王(wáng)卫将拥有5家上市公司。

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