本土GPU产业迎来整合期 A股公司牵手头部企业抢跑

近日，因本土(tǔ)通用(yòng)/专(zhuān)用GPU（图形处理器芯片）初创公司象帝(dì)先计算技术（重(zhòng)庆）有限公司（简称(chēng)“象(xiàng)帝先”）的解散风(fēng)波(bō)，本土GPU产业(yè)发展状况再度成为市场关注的焦(jiāo)点。

有GPU公(gōng)司倒闭，也有公司进入(rù)新征程。日前(qián)，上海燧原科技股份有限公司（简称“燧原科技”）披露签署上市(shì)辅导协议，正式启动A股IPO进程。

对此(cǐ)，多位接受上海证券报记者采访的业内人士表示，在(zài)人(rén)工智能(néng)大发展的背景下，本土GPU的重要性和发展紧迫性毋庸置疑。正因为处于“风口”，一(yī)段时期以来，GPU成为芯(xīn)片行业的“明(míng)星赛道”，本土GPU产业迎来整合期 A股公司牵手头部企业抢跑初创公司估(gū)值高企。经过近几年的奋起直追，本(běn)土GPU初创公司阵营开始分化(huà)，头部(bù)公司逐渐脱颖而出，行业加速进入整合(hé)期(qī)。

“事实上，我认为(wèi)这样的整合期，比预期还是来得(dé)晚了一些。”一位投资了多(duō)家GPU头部初创公司的PE合伙人表(biǎo)示，任何产业的发(fā)展，都会经(jīng)历(lì)从百花齐(qí)放到头部竞逐的过程，其间的调整将人才、资金、市场等(děng)资源再度释放、优化，更有利于头部公司壮大，有利于产业高质量(liàng)发展。

GPU初创公司阵营分化

8月(yuè)30日，一则消息震惊芯片圈，GPU初创头部公司象帝先于当天下午召开(kāi)全(quán)员大会，宣布公司(sī)解(jiě)散。解散原(yuán)因疑是未(wèi)完(wán)成(chéng)对赌(dǔ)，被投资(zī)者起诉。

象帝先官网显示，公司成立于2020年9月，是一家高性能通用/专用处理(lǐ)器芯片(piàn)设计企业(yè)，总部注册在重庆，已在北京、上海、重庆、成都、苏州等地设立了(le)研发中心。公开资料显示(shì)，象帝先创立至今累计获(huò)得约25亿元(yuán)融(róng)资(zī)。据2024年(nián)度重庆市独(dú)角兽企业名单信息，象帝先(xiān)估(gū)值已达21.69亿美(měi)元，约合人民币150亿元。

无独有偶，另一家GPU初创公司南京砺算科技有限公司（简称(chēng)“南京砺算”）也经历过(guò)融资风波。但(dàn)最终，南京砺算通(tōng)过其全资子公司砺算科技（上海）有限公司（简称“上海砺算”），获得东芯股份及其(qí)他投资者投资2亿元、1.28亿元(yuán)，从而解除资金链断裂危机。

不(bù)过，有人忧愁也有人(rén)欢喜。在部分(fēn)GPU初创公(gōng)司面(miàn)临资金链断裂、可能被“淘汰”的(de)情况下，也有公司已经脱颖而出，走向IPO。

据公开信息显示(shì)，燧原科技于8月23日与中金(jīn)公司签(qiān)署了(le)上市辅导协议，启动了A股IPO进程。

燧原(yuán)科技成立于2018年8月，致力为通用人工智能打造(zào)算力(lì)底(dǐ)座，累计获得腾讯等(děng)投资近70亿元。今年7月(yuè)，燧原科技(jì)发(fā)布了新一代推理产品燧原S60。胡润研究院发布的(de)《2024全球独角兽榜》显示，燧原科技估值(zhí)160亿元，排名(míng)全球第482位。

产业发展(zhǎn)步入整合阶(jiē)段

针对(duì)媒体报道，象帝先于9月1日晚间(jiān)发布澄清公告，称全员(yuán)解散不实，公司(sī)正在积极与潜(qián)在投资者进行(xíng)深入沟通，全力寻找外部融资机会。

“像砺算、象帝先这样的GPU公司，假设有懂行的投资人、政府等施以援手，后续或许(xǔ)还有(yǒu)被重组而实现进一步发展的机会。”对此，上述PE合(hé)伙人表示，近几年(nián)，本土GPU初创公司阵营开始分化，头部公司逐渐脱颖而出。“事实上，我认为这样的(de)整合期(qī)，还是来得(dé)晚了一些。”他(tā)称(chēng)。

记者(zhě)注意到，当前，本土GPU第一梯队已(yǐ)渐露端倪(ní)。除了燧原科技，华为昇腾、海光信息、沐曦集成(chéng)电路（上海(hǎi)）有限公司（简称“沐曦”）、上海天数智芯(xīn)半导体有限公司（简称“天数智芯”）等初创(chuàng)GPU公司，也被市场广泛看好。

“当前，本土GPU芯片跟英伟(wěi)达的产(chǎn)品相比，确实还存在不小(xiǎo)的差距，但也没有大家想象得那么大。”谈及技术差距(jù)，某GPU芯片从业(yè)人员表示，从芯本土GPU产业迎来整合期 A股公司牵手头部企业抢跑片(piàn)设计能力上，本土芯(xīn)片跟英伟达的差距(jù)为12个月至(zhì)18个月，产(chǎn)业更大的短板在芯片制造(zào)能力(lì)上，英(yīng)伟达产品(pǐn)已经用上3nm的制造工艺。更为重要的是，除了硬件(jiàn)，本(běn)土GPU产业(yè)缺乏类似(shì)于英伟达CUDA的软件系统。

谈及提(tí)升之策，上(shàng)述多位受访人士表示，产业发展(zhǎn)有其自身(shēn)的规律(lǜ)，最重要的是各方做好自己的(de)事情。比如，把(bǎ)投资和产业发展都交给专业(yè)的人来(lái)做(zuò)，把资源聚集到产业优势方。

上市公(gōng)司积极布局

事实上，除(chú)了初创公司，多(duō)家A股公司(sī)也在布局GPU相关领域。

对于投资上海砺算，东芯股(gǔ)份表示，公司与标(biāo)的公司的业务具有一定的(de)协同性。标的公(gōng)司研发的图(tú)形渲染芯(xīn)片（GPU）需要DRAM存储器的支持，并配(pèi)备了(le)DRAM存储器的(de)接口(kǒu)。东芯股(gǔ)份目前已经布局了标准型及利基型DRAM产(chǎn)品，同时研发团队基本土GPU产业迎来整合期 A股公司牵手头部企业抢跑于自身 DRAM产(chǎn)品的研发经验，将持续(xù)投入研发力量进行新(xīn)产品的开发和专(zhuān)利布局。

记者注意到，多家A股公司已经与头部GPU初创公司建立合作。比如，青云科技、弘信电子等(děng)选择了牵手燧原科技。弘(hóng)信电(diàn)子最新披(pī)露，将坚定不移地与燧原科技联合(hé)推动AI算力芯片及AI算力服务器的本土化落地，未(wèi)来会进一步深化合作，增强产业协同效应，打造本土算力基础。

科华(huá)数据近日与天数智芯签署了战略合作协议，双方(fāng)将围绕智算中心建设、算力平台搭建、液冷解决(jué)方案等业务领域共同发展。另外(wài)，四川长虹、中贝通(tōng)信、科大讯飞等披露采用华为AI芯片(piàn)昇腾910B，超讯(xùn)通信则与沐曦签订了《行业总代理商合作协议》。

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