海银财富被立案！构筑超700亿“嵌套资金池”，上万名投资人踩雷

来源：拾盐士

海银财富正式“暴雷”！

据新华财(cái)经报道，上海(hǎi)市公安(ān)局(jú)奉贤分局(jú)今日上(shàng)午10时对外发布(bù)，依法对海银财富管理有限公司（以下简称“海银财(cái)富”）涉嫌非法(fǎ)集资犯罪立案侦查，对韩某某、韩某(mǒu)、王某等多名犯罪嫌疑人采取(qǔ)刑事强制措施。目前公安机关正(zhèng)全面搜集(jí)犯罪证据，全力推进案件侦办、追赃挽损等各项工作(zuò)，最大限度保护投资人权益。

官网显示，2006年，海银财富成立于上海陆家(jiā)嘴，经过十余(yú)年发展，公司在(zài)国内80余座主要城(chéng)市先(xiān)后设立170余家财富中心，在香港、英国(guó)、美国等地也逐渐布(bù)局。

海银财富(fù)拥有员工超2500人，为累计超过14.6万的高净值个(gè)人和机构提供资产配置咨询、财富管理、家族办公室等综(zōng)合服务。主营业务为财(cái)富(fù)管理、资(zī)产管理、其他综合业务金融服务、健康管(guǎn)理服务，财(cái)富管理为目前(qián)其最大业务板块。

2021年(nián)3月26日晚(wǎn)，海(hǎi)银(yín)财富在纳斯达克上市(shì)。根据招股书，海银财富为中国第三大且增长最快的第三方财富(fù)管理(lǐ)服务机构。

另外，海银财富在招(zhāo)股说(shuō)明书中披露其为(wèi)“国内最大的房地产固定收益(yì)产品提供商”，“提供的产品(pǐn)投(tóu)资于恒大、融创等知名(míng)、信用评级良(liáng)好的大型开发商的房地产(chǎn)项目，期(qī)限(xiàn)一(yī)般(bān)为6-36个月”。

2023年12月(yuè)初，海银财(cái)富旗下产品开始全线停(tíng)止兑付。至2023年(nián)12月中旬，消息开始传出，海银财富(fù)及关联公司岩石股份（维权）的(de)股价连日暴跌(diē)。

海银财富(fù)是(shì)“海银系”核(hé)心公司，由韩(hán)宏伟、韩啸父子控制，父子二人系河南商丘下辖县级(jí)市(shì)永城人。在2023年胡(hú)润百富榜上，韩(hán)氏父(fù)子以60亿元(yuán)财富，排名1008位，是永城(chéng)首富。

而岩(yán)石股份则曾以“匹凸匹”简(jiǎn)称闻名资本(běn)市(shì)场。在韩宏伟儿子韩啸及其(qí)掌管的五牛股权(quán)投资基金(jīn)管理有限公司入主前，由律(lǜ)师出身的鲜言控制。

海银系(xì)入主(zhǔ)后，注(zhù)入岩石股份的上海贵酒屡遭质疑。曾有媒体报道，上海贵酒核心产品线上销(xiāo)量低、线下难(nán)觅踪(zōng)迹。公司(sī)财报称，其销售模式是“通(tōng)过圈层营销和创新(xīn)化场景营造，拓展团购业务(wù)”。

海银财富操控数十家空壳公司

构筑规(guī)模超700亿(yì)元(yuán)“嵌套资金池 ”

2023年12月(yuè)中旬(xún)，在几乎没有任何征兆的情况下，驰骋市场超(chāo)过18年，作为(wèi)行业头部的海银财富，一夜之间轰(hōng)然崩盘——停止兑付所有理财产品。

多位海银(yín)财(cái)富投资人向(xiàng)记(jì)者透露，海(hǎi)银财(cái)富所售的产品起投金(jīn)额为30万元或(huò)100万元，年化收益率在7%—10%区(qū)间(jiān)，产品资金用途大多用于给企(qǐ)业融资。过去几年，海(hǎi)银财富和五牛控股通(tōng)过注册(cè)投资(zī)公司、伪金交(jiāo)所公司，编造虚假投资项目，设计包(bāo)装了大(dà)量(liàng)应收账款类、城投债类等投资(zī)理(lǐ)财项目，随后由海银(yín)财富在全国各地(dì)下设的170多家分公(gōng)司进行(xíng)销售，诱导了上万名投(tóu)资人购买(mǎi)，合(hé)计募资金额(é)上百亿元。众多(duō)投资人已经(jīng)向警方和监管部门提交(jiāo)了举报(bào)材料，等(děng)待进一步调查结果和(hé)反馈。

据《证券时报》报道，记者分赴多地进行实(shí)地调查发(fā)现，海银财富所销售(shòu)的理财产(chǎn)品(pǐn)全数违规，并操控数十家空壳公司构筑了规模超过700亿元(yuán)的(de)“嵌套资金(jīn)池”。自此，海银财(cái)富运作(zuò)模式也全面浮出(chū)水(shuǐ)面：

在销(xiāo)售(shòu)端，海银财富依靠分布于90余个城市的上百(bǎi)个线下(xià)财富中心，聚集了4万余名高净值人群；

在募资环节，数十个空(kōng)壳公司(sī)以独立第三方的面目出现，投资人的(de)投资款打入这些公司的账户，并构筑(zhù)出一个双层嵌套结(jié)构的庞大(dà)资金(jīn)池；

作为募资工具的理财产(chǎn)品，借道“伪金交所(suǒ)”登记备案，全数涉嫌非法金融(róng)；

在投资环节，资金所投向的底层资产(chǎn)，与募集说明书宣(xuān)称的严重不(bù)匹配，大部(bù)分资金去向不明。

调查进一步发现，该(gāi)等资金池所投向(x海银财富被立案！构筑超700亿“嵌套资金池”，上万名投资人踩雷iàng)的底层(céng)资产，相较于募资(zī)额普遍出现严重缩水，大量底层资产甚至被证实完全捏造(zào)、虚构。

据投资人反馈，海银财富(fù)的理财师在向客户销售产品时，声称是经过登记(jì)备案合法(fǎ)的金交(jiāo)所产品，对投(tóu)资(zī)人(rén)构成重大误导。

何为“伪金交所”？

据《中国经营报》此前报道，在部分(fēn)地区宣布(bù)辖内(nèi)金交所清零的同(tóng)时(shí)，一(yī)些“伪金交(jiāo)所”则混迹于江湖之中。

何为“伪金交所”？从多方(fāng)监管披露信息来看，主要是未经中央金融监管部门批准，但(dàn)却打着“金交所”旗号(hào)，为违规理财产(chǎn)品提供融资(zī)通道或(huò)进(jìn)行增信，从而(ér)变相从事交易场所(suǒ)业(yè)务的一类公司。

地方金融管理局提醒投(tóu)资者，市场(chǎng)上部分名称或经营范围中带有“信用资产”“登记备案(àn)”“产登”“产登信息”“产登管理”“产(chǎn)权交(jiāo)易”“产交信息”“结算”等字样的企业，未经国家有权部门依法(fǎ)许可(kě)，为非标债务融资活动提供登记备案等服务，属于“伪金交所”，存在较大(dà)风险(xiǎn)。

值(zhí)得一提的是(shì)，自2023年以(yǐ)来，拍(pāi)卖(mài)公司成为“伪金交所”的新马甲。

记者注(zhù)意到，市场(chǎng)有言论(lùn)称：“清理金交所并不能改变定融产品(pǐn)的存在，现在债拍模式做得风生水起。”

“从市场方面的实际情况来看，我们注意到一些中等偏弱区域(yù)已经重新放开了(le)‘类定融’产品的(de)融资，在产(chǎn)品结(jié)构设计方面由城投对投资人‘一对多(duō)’的资(zī)金流调整为城投平台对(duì)交(jiāo)易服务机构的‘一对(duì)一’的资金流，投资人的(de)资金归集由交易服务机构通过合法合规的方式(shì)处(chù)理。”专业投资机构(gòu)西政资本近期也撰(zhuàn)文提到。

西政资本内(nèi)部(bù)人士向记者(zhě)进一步解释道：“‘一对(duì)多’指的是个人投资(zī)人(rén)分别把投资款投到(dào)城投账上(shàng)，‘一对一’指的(de)是个人投资人先把资金集合到(dào)一个统一的机构平台上（也就是交易服务机构(gòu)），再转到城投账上。一般指的(de)是一些线上(shàng)拍卖公(gōng)司或者清算公司(sī)。”

“只要城投(tóu)公司融资需求还在，投资人的‘城投信仰’还(hái)在，‘伪金交所’就会(huì)以不同(tóng)的‘马甲’层出不穷地出现(xiàn)，这才是金交所清理整治工作最棘手的问题所在。”某金(jīn)交(jiāo)所从业人士对记者直言。

（本文综合来源：中国(guó)经营(yíng)网、《证券时(shí)报》、新华财经、中国(guó)基金报、上海市公(gōng)安局(jú)奉贤分局等）

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