除了零首付，汽车金融还能怎么玩

4月3日，中(zhōng)国人民银行、国家金融监督管(guǎn)理总局联合印(yìn)发的《关于调(diào)整(zhěng)汽车(chē)贷款有(yǒu)关政策的通知》（以下简称《通(tōng)知》）中提出，金融机构在依(yī)法合规(guī)、风险可控前提下，根据借款人信用状况、还款能力等自主确(què)定自用传统动力汽车、自用新能源汽(qì)车(chē)贷款最高发放比(bǐ)例。

《通知》发布不到(dào)半个月，据不完全统计，已(yǐ)除了零首付，汽车金融还能怎么玩有(yǒu)多家银行，以及大众汽车金融、东正汽车金融、奇瑞汽车金(jīn)融、一汽汽车金融、长(zhǎng)城滨银汽车金融、广汽汇(huì)理汽车金融和东风汽车金融等(děng)金融机构陆续推出了“0首付”“0利率”购(gòu)车产品。

在行业上下为大幅(fú)降低购车门槛、缓解低收入购车压力的“0首付”“0利(lì)率”车贷(dài)产品(pǐn)击节(jié)叫(jiào)好的同时，也有行业人士提醒，车贷新(xīn)政不搞“大水漫(màn)灌”，行业须注意风险控制。

终端成交已经能够“零首付”

本次汽车贷款比例调整之所以引人关(guān)注(zhù)，是因为首次以文件形式放开了自用车的贷款比例，即允许包括银行在内(nèi)的金融机构提(tí)供汽车(chē)“0首付”产品。《通知》提出，自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比(bǐ)例(lì)由金融(róng)机构自(zì)主确定(dìng)；商用(yòng)传统动(dòng)力汽车贷款(kuǎn)最高发(fā)放比例为70％，商用新能(néng)源汽(qì)车贷款(kuǎn)最高发放(fàng)比例(lì)为75％；二手车贷款最高发放比例为70％。

此外，对于确定汽车贷款(kuǎn)的期限和利率，《通知》也给予(yǔ)了金融(róng)机构(gòu)更大的自主权(quán)：各金融机构在依法合(hé)规、风(fēng)险可控前提下，结合本机(jī)构汽车贷款投放政策、风险(xiǎn)防控等因素(sù)，根据借款(kuǎn)人信用状况、还款能力等(děng)，合理确定汽车贷款具体发放比例、期限和利率。

记者在走访东风本田北京广顺锦隆店时(shí)看到，店内(nèi)巨大(dà)的电子屏上，写有“0元换新、0首付(fù)、月供(gōng)0压力”的标(biāo)语尤(yóu)为醒目。二楼栏(lán)杆上挂着的“超长期限60期，超低费率1.99％”“日(rì)息不到1包烟(yān)，贷款无(wú)压力”广告(gào)条幅，挑(tiāo)动着购车人的神经。

东风本田(tián)北(běi)京广顺锦隆店销售业务负(fù)责人陆(lù)女士介绍，目前门店还没有“0首付(fù)”客户，不过(guò)从客户(hù)感受来说(shuō)，其实已经接近“0首付”。东风本田广顺锦隆(lóng)4S店(diàn)与银行合作，面向优质客户的(de)贷款发放(fàng)比例达到80％～90％，客户只需要付很低的首付，就能享受60期超(chāo)长贷(dài)服务。

她(tā)告(gào)诉记者，现在店内新能源车型的首(shǒu)付甚至低于1万元(yuán)。4月15日该店交付了一辆新(xīn)车，客户只付了(le)8700元的首付，如果计算上旧车评(píng)估价格，和新车以旧换新补贴，相当于客户首付没花一分钱，相(xiāng)当于“0首付”就把车开(kāi)走(zǒu)。

随后记者又(yòu)来(lái)到北京(jīng)朝阳区花虎沟祥龙博瑞汽车园区的红旗4S店，看到店门(mén)口放置的易拉宝上写(xiě)有：购买红旗EH7 690 Pro，可享受零压无忧GO、零(líng)压限时越、零压四终身，最高10万元权益(yì)。

该4S店总(zǒng)经理李庆君表示，“零(líng)压无忧GO”就包含0压力购车，享受金融和置换(huàn)权益。汽车厂家一直以来都有汽车金融贴息政(zhèng)策，经销商可(kě)以在厂家给的贴息金额范(fàn)围内，根据客户需求(qiú)调整首付款和利息。这次国家政策(cè)调(diào)整以后，银(yín)行和金融机构可(kě)以直(zhí)接推出“零元购”金融产品，对于那些资金用(yòng)作别(bié)处，又确实急于买车的客户来说是利好。

汽(qì)车消费贷(dài)款政策几经调整

提到“0首付”不(bù)由得让人联(lián)想(xiǎng)到20年前(qián)，汽(qì)车消费贷(dài)款从“井喷”到“刹(shā)车”。

1998年(nián)，中国(guó)人民银行发布了《汽车消费贷款管理办法》，允许国有独资商业银行试点开办(bàn)汽车消费贷(dài)款业务。其(qí)中提(tí)到(dào)，汽车消费贷款(kuǎn)期限(xiàn)最(zuì)长(zhǎng)不超过5年，借款人的借款额应符合以下规定：以(yǐ)质押(yā)方式申请贷款的，或银行、担保公司提(tí)供连带责任保证的，首(shǒu)期付款额不得少于购车款的20％，借款额(é)最高不得超过购(gòu)车款(kuǎn)的(de)80％；以所购车辆或其他(tā)不动产抵(dǐ)押申请贷款(kuǎn)的，首期(qī)付款额(é)不得少于购车款的30％，借款额最高不得超过购车款的70％；以第三方保证方式申请贷款的（银行(xíng)、保险公司除外），首期付款额不(bù)少(shǎo)于购车款的40％，借款额最高(gāo)不得超过购车款的60％。随后，贷款(kuǎn)购车极大地刺激了汽车市场。

2000年以(yǐ)前，我国汽车消费(fèi)信贷从总体来看质量还是比较(jiào)高的，坏账的滋生起源于2002年下半年。当时已有银行将(jiāng)汽车贷款首期付款额降到了10％，而且将还款期限延长至了8年(nián)。各大银行争相效仿(fǎng)，却(què)忽视了风险管理。截至2004年底，全国至少有945亿元的(de)个人车(chē)贷无法回收，不良贷款率超过50％。

2004年，政府为规范汽车贷款业务(wù)管理，防范汽车贷款风险，促进汽车贷款业(yè)务健康发展，中国人民(mín)银行和原银监会出(chū)台了《汽车贷款管理办(bàn)法》。在相关部门(mén)对行业监管趋严的背景下(xià)，各银(yín)行开始突击(jī)整治车贷坏账，其中几家银行暂停了(le)个人汽车贷款(kuǎn)业务。

2017年10月(yuè)13日，中国(guó)人民银行和原银监会对(duì)《汽车贷(dài)款管理办法》进行修订并发布。其中提到，汽车(chē)贷款(kuǎn)发放实施贷款最高发放比例要(yào)求制度，贷款人(rén)发(fā)放(fàng)的汽车贷款金额占借款人所购汽车价格(gé)的比例，不得超(chāo)过贷款最高发放比例(lì)要求；贷款最高发放比例要求由中国人(rén)民银行、中国(guó)银行业监督管(guǎn)理委(wěi)员会根(gēn)据宏观经济、行业(yè)发展等实际情况另行规定。几日后，中国人民银行、原银监(jiān)会又发布了《关于(yú)调整汽车贷款有关(guān)政策的通知》，明确自用传统动力汽车(chē)贷款最高(gāo)发放比例为80％；自用(yòng)新能源汽车贷款最高发放比例为85％。

本(běn)次政(zhèng)策调整不是(shì)“大水漫(màn)灌”

20年前，汽车消(xiāo)费贷款的“大水(shuǐ)漫灌”令不少金(jīn)融机构踩坑，那么，此(cǐ)次“0首付”车贷重(zhòng)出江湖是否值得探讨？

中国汽车流通协会金(jīn)融分(fēn)会副(fù)秘(mì)书长周伟(wěi)强调，这次(cì)车贷(dài)政策的推出(chū)并不是“大水(shuǐ)漫灌”，可以看到政府对汽(qì)车(chē)消费金融贷款监管的(de)态(tài)度仍然是支持和(hé)审慎的，不希望金(jīn)融出现系统风(fēng)险。20年前，国内中产阶层购买力并不扎实，整个社会信用体系建设(shè)处于初(chū)级(jí)阶段，金融机(jī)构在风险管理上的经验相对不足，因此(cǐ)引发了金融风险。

他(tā)指出，“0首付”金融(róng)产品的推出有望对车市繁荣起到促进作用，但最终效果需持谨慎乐(lè)观态度。允许金(jīn)融机构在满足(zú)风险控(kòng)制的前提下，调(diào)整首付比例。但应(yīng)注意(yì)什么(me)样的客户(hù)能够享受到“0首付(fù)”，银行和金(jīn)融机构要确保资产质量不降低，就必须要(yào)挑(tiāo)选优质客户，而资(zī)产情况好、还(hái)款意愿强且需要“0首付”的客户(hù)占比不会太高。“0首(shǒu)付”推出后(hòu)，需(xū)求释放的是有一定(dìng)购买(mǎi)能力和(hé)偿还能力，目前由(yóu)于首付款不足，还在持观望态(tài)度的客户群体。

花生(shēng)好车相(xiāng)关负责人表示，“0首付”车贷背后是(shì)否隐藏风(fēng)险，取决于如何管(guǎn)理和运用这一金融工具。

首先，汽车消费贷款作为一种(zhǒng)金融手段(duàn)，使得更多消费者能够提前实(shí)现购车梦想，促进了汽车市场(chǎng)的繁荣。然而，车(chē)贷也存在一(yī)定的风险，特别是在管理不善、风险控制不(bù)严格的情况下，可能(néng)导致金融风险的爆发。

他认为，当年车贷爆(bào)发金融风险的原(yuán)因主要有以(yǐ)下几点：第一，信贷政策过于宽松，使得一些信用状(zhuàng)况不佳、还款能力不足的借款人也能获得贷款，导致了贷款风险的积累(lèi)。

第二，风(fēng)险管理不到(dào)位。银行在发(f除了零首付，汽车金融还能怎么玩ā)放贷款时，对借款人的信用评估、还款能力审查等方面存在瑕疵。同时，对于(yú)车(chē)贷的抵押物——汽车，也没有进行(xíng)有效的风险(xiǎn)管理和处(chù)置措施(shī)。这使得在借款人(rén)违约时，银行难(nán)以有效回收贷款。

第三，市场环境变化。随(suí)着汽车市场竞(jìng)争的加剧和(hé)消费者购车需求的下降(jiàng)，部分借款人出现还款(kuǎn)困难，导致(zhì)车贷(dài)坏账率上升。此外，一些(xiē)不法分子也利用车贷进(jìn)行诈(zhà)骗(piàn)等(děng)违法行为，进一(yī)步加剧了风险(xiǎn)。

北方工业(yè)大学经济管理学院杨汀博士接受《中国汽(qì)车报》记(jì)者采访时表示，与很多违约危(wēi)机一样，当出现信贷(dài)激励政策后，金融机构(gòu)在扩(kuò)大信(xìn)贷规模的同时，如果风控手段相对滞后，就(jiù)很(hěn)容易导(dǎo)致(zhì)后续(xù)的违约问题(tí)。所(suǒ)以，本次(cì)《通知》特别强调，一定要(yào)在“风险可控(kòng)”的前提下开展(zhǎn)业务。

监管及风控手段显著(zhù)升(shēng)级

相比(bǐ)20年前，现在的金融监管政策、风控手段无疑都有所升级。而且本次《通知》的发布也对金(jīn)融机构放贷的风(fēng)险管理提出了明确要求，并不是完全放任的。《通(tōng)知》指出，要切实加强汽车(chē)贷款全流程管理，强化贷前审查和贷(dài)后管理(lǐ)，持续完善借款人信用风险评价体(tǐ)系和抵质押(yā)品(pǐn)价值评估体(tǐ)系，保障贷款资产安(ān)全，严(yán)防贷款资金挪作(zuò)他用。

花(huā)生好车相关负责人告诉记者，相比20年前，我国汽车(chē)金融管理和风(fēng)控水平大大提升，主(zhǔ)要体现在：监管政策的全(quán)面(miàn)强化，当前(qián)的金(jīn)融监管政策更为全面和(hé)严格；风控手段(duàn)的科技化，如大(dà)数据、人工智能等技术被广泛应用于信用评估、风险评估等方面，使得风险评估更为准确和高效；金融机构还加强(qiáng)了与征信(xìn)机构、第三方数据提(tí)供商等的(de)合作(zuò)，共享信息，提升风控(kòng)水平。

他建议，金融机构采取以下措施，进一步提升贷款质量，降低金融风险(xiǎn)。第一，要严格执行贷款政策(cè)。金融(róng)机构在(zài)发放汽车贷款时，应严格按照政策规(guī)定执行(xíng)，确保贷款发(fā)放给信用状况良好、还款能力充足的借款人。对于不符合条件的借(jiè)款(kuǎn)人，应坚(jiān)决拒(jù)绝发放贷款(kuǎn)。

第二(èr)，要加强风险评估和管理。金融机构应加强对借款人(rén)的风险评估和管理(lǐ)，利用先进的技(jì)术(shù)手段(duàn)提升评估准(zhǔn)确性。同时，对于已发放的贷款，应定期进行风险监测和评估，及时发现并处理潜在风险。

周伟表示，经过20年经(jīng)济发展与市场磨砺，当前(qián)国内消费者(zhě)购(gòu)买力提升，对于个(gè)人征信的感受更加直观，同时金融机构对客(kè)户甄(zhēn)别，风险管理能力越(yuè)来越高、技(jì)术手段日益完善。这(zhè)些都有助(zhù)于降(jiàng)低金融风(fēng)险。

而且(qiě)，实(shí)际上一些融资(zī)租赁公(gōng)司针对特定车型已(yǐ)经(jīng)具备了汽车(chē)“零(líng)首付”风险(xiǎn)管理经(jīng)验。现在从国家主流(liú)金融(róng)机构也可以做，第一(yī)是可以促消(xiāo)费第二(èr)也体现了金融市(shì)场现(xiàn)代化(huà)的趋势。从金融业务的属性看，金融的作用在于服务(wù)大众，提(tí)高(gāo)百姓生活质量，因(yīn)此(cǐ)需要金(jīn)融机构基于不同消费者推出能够匹配其需求，有吸引力，高质量的产品。

杨汀也表示，随着(zhe)物联网(wǎng)技术在汽车金融(róng)领域的应用(yòng)，远程预警、远(yuǎn)程锁(suǒ)车等功能都不难实现。但她也表示，从实际运营来看，车辆上(shàng)的预警装置还是有可能被恶意拆除的，银行、融资租赁企业(yè)不可掉(diào)以(yǐ)轻心。

融资租赁同样大(dà)有可为

从汽车金融(róng)成熟市场来看，融资租赁确(què)实是主流销售渠道。以德国大众汽车金融服务公司为例，2023年，在应收客户款中，租赁业务占比为60％；2022年，在应收客(kè)户款中，租赁(lìn)业务占比为58％。国外汽车租赁业(yè)务的复合度更高，不只是融资(zī)，而是融资＋服务。以欧洲第二大租赁机(jī)构法国巴黎银行旗下的汽车租(zū)赁公司Arval为例(lì)，2023年其利润中融资业务的利润（金融息差）为6.73亿欧元，而(ér)服务的利润为8.79亿欧元。

不过，本次《通知(zhī)》中没有提及汽(qì)车融资租赁(lìn)的(de)相关内容(róng)，令汽车金融人士略感遗憾。

周伟告诉记者，从目前国内市场看，车贷分期市场更大，百姓(xìng)接受度更高，对市场促进拉动效果更明显。国内融(róng)资租赁业务(wù)遇到过一些障碍，也爆发过一些风(fēng)险，相较之下(xià)当前车贷资产质量更(gèng)好。

花生好车上述(shù)负责(zé)人表示，车贷和融资租赁面临的(de)人群不一样，此次政策主要是在激励另一类人群的购买(mǎi)力。作为融资租(zū)赁行业的参与者，企业同样希望政策制定者能够持续关注汽车金融(róng)市场(chǎng)的动态变化，根据市场实际(jì)情况(kuàng)适时调整政策。同时企业也会加强与汽车制(zhì)造商、经销商、金融机构等(děng)多(duō)个行业(yè)协(xié)作和信息共享(xiǎng)的(de)机会，这将(jiāng)有(yǒu)助于提升整个市(shì)场的运行效率和风险控制(zhì)水平，促进(jìn)市场健康发展。

杨汀也指出，融(róng)资租赁和(hé)贷款是截(jié)然不同的业务，有不同的交易结构。以这次政策的核心“刺激点”——最高贷款发放为例，融资租赁本来就没有最(zuì)高发放比例限(xiàn)制。初始阶段，融资租赁是(shì)全额融资。出租(zū)人全额出资购(gòu)买设备。体现在汽车上，就是(shì)全额买车，然后出租给承租(zū)人使用。在经营性租赁中，出租(zū)人还可以留出相当比例的残值(zhí)。比如(rú)残值留30％，那么承租人只需要针对剩余的70％款(kuǎn)项进(jìn)行还本付息、偿付租金就可以了。

“汽车融资租(zū)赁一(yī)定会是(shì)未来大有可为的业务方向，这是(shì)金融(róng)交易的客观规律(lǜ)使然。但在发展过程中，类似于汽车信贷，过(guò)于追求规模而忽(hū)视了风控进(jìn)而(ér)导(dǎo)致违约激增的风(fēng)险也必须引起重(zhòng)视。”杨汀说。在融资租赁交(jiāo)易中，租赁物——也就是汽车，是风控核心。在交(jiāo)易形式上、在法律上，租(zū)赁物的所有权归出租(zū)人所有。但(dàn)在实际运营中(zhōng)，出租(zū)人能否(fǒu)牢牢(láo)把握住所有(yǒu)权，要看租(zū)赁公(gōng)司自己的(de)能力(lì)。

在承租人大多为中小客户(hù)的情况下，出租人如(rú)何低成本(běn)地监(jiān)控租(zū)赁物？如何对抗潜(qián)在的(de)“善(shàn)意第三人”问题？这需要(yào)技术手段(duàn)＋谨慎风控(kòng)态度。在牢牢把握住所有权后，万一承租人违(wéi)约，出租人如何取回租赁物(wù)，取回后又如何处置？处置(zhì)后能(néng)否补偿损失(shī)、甚至盈利？这考验的是租赁公司对二(èr)手设(shè)备(bèi)的管理能力(lì)。所以，租(zū)赁公司也需要借助技术(shù)发展，提升自身(shēn)的风控能力，同(tóng)时需要像国外先进租赁公司一样，增加业务复合度，进而增加盈利来源。

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