三年沦为“两毛基”！又一发起式基金被清盘

又一只发起式基金(jīn)宣告(gào)清盘(pán)。

9月2日，恒(héng)越基金公告(gào)称，恒越品质生活混合的基金资产净值低于2亿元，已触发基(jī)金合同约定的基金
合同终止事由，自2024年9月1日起进入清
算程序。

值得 注意(yì)的是，面临“长不大”窘(jiǒng)境的发起式基金越来越(yuè)多(duō)，超半数发起式基金徘徊在“生死线”之下。据Wind数(shù)据统计，截至9月3日，市场中共有2085只发起式基金（份额合(hé)并计算），其中1071只基金规模(mó)小于2亿元，占比超50%。

“两毛基”清盘

作为一只发起式基金，恒越品(pǐn)质(zhì)生活混合成立于3年前，并于今年8月31日面临“三(sān)年之考”。

所谓(wèi)“三年之考”，即(jí)指发起式(shì)基金在募集时，发起资金提供方将认购基金金额(é)不低于1000万元，且(qiě)持有期限将不少于3年。而(ér)在三年后的对(duì)应日，若基金资产净值低于(yú)2亿元，基金合同自(zì)动(dòng)终止。

很显(xiǎn)然，恒(héng)越品质生活混合未能通过“三年(nián)之(zhī)考”，并最终宣告清(qīng)盘。9月2日，恒(héng)越基金公(gōng)告(gào)称，恒越品质三年沦为“两毛基”！又一发起式基金被清盘生活(huó)混合已触发基金合(hé)同终止事由，自2024年9月1日(rì)起进入清算(suàn)程序(xù)。

从资产净值变化来看，成立之初的(de)2021年末，恒越品质生活混合的资(zī)产净(jìng)值达到峰 值2.92亿元。此(cǐ)后，该基金(jīn)的(de)资产净值一路下滑(huá)，自2022年二季度跌破2亿元“生死线”后，恒越品质生活(huó)混合的资(zī)产净值更是陷入“泥潭”。截至(zhì)2024年6月30日，该基(jī)金资(zī)产净值仅0.61亿(yì)元。

资产净值的大幅缩水，或与该基金业绩表现有关。从单位净值来看，截至2024年8月30日，恒越品质生活混合净值(zhí)仅(jǐn)0.2705元，成立(lì)以来亏损超过70%，也是目前发起式基金中累计(jì)净值倒数第一的基
金。

在自购(gòu)方面，2021年底时(shí)，基金公司持有的份额共计4331万份。截
至(zhì)2022年二季度末，基金公司转(zhuǎn)出2765万(wàn)份(fèn)，仅保留了(le)1566万份，且此后基金公司并无自购(gòu)交(jiāo)易。截至2022年6月30日之时，该基金单位净值为0.5941元，1566万的持有份
额(é)值930万元；若以最新(xīn)的净值估算，这1566万的持有份额仅值420逾万(wàn)元，缩水(shuǐ)500逾万元。

“长(zhǎng)不大(dà)”的烦恼

值得注意的是(shì)，恒(héng)越品质(zhì)生活的清盘是发起式基金普(pǔ)遍面临困境的缩影(yǐng)，超半数发起式基金(jīn)徘徊在“生死线”之下。

据Wind数据统计，截至9月3日，市(shì)场中(zhōng)共(gòng)有2085只发起式基金（份额合
并计算），其中1071只基金规模小于2亿元，占比超50%。

“发起(qǐ)式基金是一种由基(jī)金管理人自筹(chóu)资金发起设立，并承诺认(rèn)购一定金额并持有一(yī)定期限的证券投资基金。”排排网财富(fù)理财师姚(yáo)旭升介绍称，发(fā)起(qǐ)式基金具有如下特点：其一，能够降低募集成(chéng)立的门槛，发(fā)起式(shì)基金的募集(jí)规模(mó)一般要求不少于5000万元(yuán)，募集人数不少于200户；其二，将投资者和基金发行人(rén)的利益进行绑定(dìng)，通常
基金公司及(jí)其关联(lián)方(fāng)资金认(rèn)购(gòu)基金的金(jīn)额(é)不少于1000万元，且持 有期限不少于3年；其三，退(tuì)出(chū)机制更(gèng)严格，如果基金
合同生效3年后资产净值低于2亿(yì)元，基金合同自动终止(zhǐ)。

“相较于普通基金，发起式(shì)基金的成立门槛较(jiào)低(dī)，多数发起式(shì)基金规模(mó)较小(xiǎo)。原本市场对发起式基金认(rèn)知度就不够，又叠
加当前(qián)市场震荡频繁、基金业绩不理想等不利因素，造成投资者信心不足(zú)，赎回增多(duō)。因此有(yǒu)严格退出机制的发起式基(jī)金在规模不足的情况下相对更(gèng)容(róng)易面临清盘风险。”姚旭升分析道。

在当前市场环境下，姚(yáo)旭升认为，发起式基金管理人应根(gēn)据市场变化(huà)及时(shí)调整投资策略，以求提高基金(jīn)业绩，增强投资者信心。同时，要简化产品设计(jì)，提高透明度，并(bìng)进一(yī)步加强投资者教育，提升投资者对(duì)发起式基(jī)金的产品认知度。

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