东吴证券：金银比的修复行情有望到来

证券时报e公司讯，东吴证券研报(bào)表示(shì)，1、白银供(gōng)需偏紧的局面对银价形(xíng)成支撑(chēng)，制造业活动的增加可能会支(zhī)持金(jīn)银比修复行情。2、市场情绪指数的下行(xíng)通常对应(yīng)着金(jīn)银比的下行。VIX指数标准普尔500指数波动率（VIX）与金银比价(jià)的相关性(xìng)不高，但VIX快速(sù)上行往往对应着(zhe)金银比价走高，东吴证券：金银比的修复行情有望到来而VIX快速下行(xíng)或者位于低位则往(wǎng)往对应着金银比价的回落。换言之，当市场风(fēng)险偏好恶化出现避险需求之际，黄金因(yīn)为其天(tiān)然优势受到市场追捧，而拥有风险资产属性的白银则
表现相对(duì)劣势。3、宽松的货币政策下可能会支持金银比的修复行情。金银比由银的产业供需决定长期中(zhōng)枢，全球制造业需求周期决定波动周期(qī)，经济复(fù)苏与货币总量扩(kuò)张构 成下(xià)行驱动。在低(dī)利率环境下，持有无息资产(chǎn)的机(jī)会成本降低，这通常会增加黄金的吸引力(lì)。2024美联储主席表示今年(nián)的某个节点开始放(fàng)松货币政(zhèng)策是可行(xíng)的，东吴证券认为维持宽松的货币政策可 能会支持金银比的修复行情。建议关注：盛达(dá)资(zī)源、兴(xīng)业银锡、银泰黄金。

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