机构策略：股指预计保持震荡上扬格局关注新能源、券商等板块

中原证券指出，周(zhōu)一A股市(shì)场低开高走(zǒu)、小幅(fú)震(zhèn)荡上涨，早(zǎo)盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3119点附近遭遇阻力，午后(hòu)股指维持震荡，盘中房(fáng)地(dì)产、金融、新能源以及酿酒等行业(yè)表现较好；贵金属(shǔ)、采掘以及(jí)汽车等行(xíng)业表现较弱，沪指全(quán)天基本(běn)呈(chéng)现小幅震荡(dàng)上涨的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分(fēn)别为12.44倍、29.54倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处(chù)于较低(dī)区域，适合中长期布局。两市周一(yī)成交金额12170亿元，处于(yú)近三年日均机构策略：股指预计保持震荡上扬格局关注新能源、券商等板块成交量中位数区域上方。未来股指总体预计将保持震荡(dàng)上(shàng)扬格局，同时仍需密切关注政策面、资金面(miàn)以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注新(xīn)能源、券商(shāng)、房地(dì)产以及部分成长行(xíng)业的投资机会。

国金证券认为，5月行业配置，维持“价值(zhí)防(fáng)御”。一(y机构策略：股指预计保持震荡上扬格局关注新能源、券商等板块ī)是对于国内经济(jì)敏感(gǎn)度较低、受益(yì)于全球流动(dòng)性剩余大宗品，包括：黄金、白银、铜、铝等，尤其黄金可能比市场预期走得更高更远；同(tóng)时，静待美国降息，医药（中药、医(yī)药商业、创新药）将继续受益。二是具(jù)备“困境反转”逻辑，供给出清、需求稳(wěn)定甚至回升(shēng)的行(xíng)业：通(tōng)信、农林牧(mù)渔、环保、中药、旅游及景区、饮料乳品、黑色(sè)家电和面板，尤其是(shì)猪周期、面板(bǎn)等(děng)，具备涨价逻(luó)辑，以及通(tōng)信叠加了高股息逻辑；三是(shì)对于价格敏感度较低的(de)高股息行业：国有银行(xíng)、公用事业(yè)（核电）、通信、建筑装(zhuāng)饰和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)；四是具备(bèi)“相对收益(yì)”受益(yì)于海外较强的(de)基本面及流动性，出海+港股，尤其平价消费类出海的纺织(zhī)服装。

校(xiào)对：王朝全

中原证券指出(chū)，周一A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中(zhōng)在(zài)3119点附近遭遇阻力，午后股指维持(chí)震荡，盘中房地产(chǎn)、金(jīn)融、新能(néng)源以及酿酒等行业表现较好；贵金属(shǔ)、采掘以及汽(qì)车等行业(yè)表现较弱，沪(hù)指全天基本呈现小幅震荡上涨的(de)运行特征。当前上证(zhèng)综指与创(chuàng)业板指数(shù)的平均(jūn)市盈率分别为12.44倍、29.54倍，处于近三年中(zhōng)位数以下水平(píng)，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交(jiāo)金(jīn)额(é)12170亿元，处于(yú)近三年日均成交(jiāo)量中(zhōng)位数区域(yù)上方。未来股(gǔ)指(zhǐ)总体预计将保持震(zhèn)荡上(shàng)扬格局，同时仍需密切关注(zhù)政策面、资金面(miàn)以及外部因(yīn)素的变化情况。建议投资者短线关注(zhù)新(xīn)能源、券商(shāng)、房地(dì)产以及(jí)部分成(chéng)长行业的投资机会。

国金(jīn)证券认为(wèi)，5月行业配置，维持“价值防(fáng)御”。一是对于国(guó)内(nèi)经(jīng)济敏感度较低(dī)、受益于全球流动性剩余大宗品，包括：黄金(jīn)、白银、铜、铝等，尤其黄金可能比市场预(yù)期走得更高更远；同时，静待(dài)美国降息，医药（中药、医药商业、创新药）将继续受益。二(èr)是具(jù)备“困(kùn)境(jìng)反转”逻辑，供给(gěi)出清、需求稳定(dìng)甚至回升的行业：通(tōng)信、农林牧渔、环保、中药、旅游及景区、饮料乳品、黑色家(jiā)电和面板，尤其是猪周期、面板等，具备涨价逻辑，以及通(tōng)信叠加了高股息逻辑；三是对于(yú)价格敏(mǐn)感度较低的高股息行业：国有银行(xíng)、公用事业（核电）、通信(xìn)、建筑(zhù)装饰和交(jiāo)通运输等；四是(shì)具备“相对收益(yì)”受益于海外较强的基本面及流动性，出海+港股，尤其平价(jià)消费类出海的纺织服装。

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