前投行负责人内幕交易反而巨亏合规操作是规避风险最好方式

　　原标题：每经热(rè)评丨前投(tóu)行负责人内幕交易(yì)反而巨亏合规操作是(shì)规避风险最好方式

　　每经评论(lùn)员王砚丹

　　近期，光大证券（维(wéi)权）前投行业务部门负责人赵远军内幕交易案引(yǐn)发广泛关注。作为创业板公司星星科(kē)技（维权）（SZ300256，股价2.28元，市值51.72亿元）重大资产重组内幕信息的(de)知情人，赵(zhào)远军于(yú)2020年2月在星星科技(jì)公告重大资产重组计划之前(qián)，提前买入了价值1141.22万元的股票，但最终亏损532.59万(wàn)元，并被证(zhèng)监会处以460万元罚(fá)款及10年证券市场禁入的严厉处罚。

　　尽管该事件发生在4年前，但处罚的尘埃落定再次凸显了监管(guǎn)机构打击内幕交易的决(jué)心，并为市场参与者提供(gōng)了一堂生动的风险教育(yù)课。

　　内幕交(jiāo)易在所有金融市场都是监管重点打击的对象。它不仅破坏(huài)市(shì)场的(de)公(gōng)平(píng)竞(jìng)争原则，损害其他投资者的利(lì)益，还扭曲了市场的定价机制，违背了资本市场公开、公(gōng)平、公正的基本原则。尽管如此，仍有投(tóu)机者(zhě)不惜冒(mào)险，原因在(zài)于(yú)他们希(xī)望通(tōng)过掌握未公开的信息来降低决策风险并获取(qǔ)超额利润。

　　然(rán)而(ér)，从赵远军的案(àn)例可以(yǐ)看出，即使在有(yǒu)利消息公布之前入场，股价仍受宏观经济状况(kuàng)、市场(chǎng)情绪变化、公司基本(běn)面等多种因素的影响。因此，即使掌(zhǎng)握内幕信息也(yě)无法保证(zhèng)股价按预期发展。

　　对于普通投资者而言，市场(chǎng)上充斥着各种未经证实的消(xiāo)息。笔者认为(wèi)，对这些传闻(wén)，投资者首先(xiān)需要保(bǎo)持冷静，避免因传言影响而冲动交易。其次，要学会独立分析信息，不要盲目(mù)跟风，应(yīng)主要依(yī)赖公司公告、正规新闻媒体和官方监管机(jī)构发布的正式信息。第三，要认识到“世界上没有免费的午餐”，声称有内幕(mù)消息并承诺高额回报的信息背后可(kě)能涉及金融诈(zhà)骗。

　　对(duì)于长期投(tóu)资者而言，培养价值投资的思(sī)维方式，关注公司的基本面和长远发(fā)展前景，并通过深入研究分析及合理的投资(zī)策略来实现资产增值至关(guān)重要。同时，也(yě)要重视上市公司(sī)的诚(chéng)信与合规问(wèn)题。

　　对于证(zhèng)券从业者，尤其(qí)是投行(xíng)业务人员，赵远军的案(àn)例更是敲响了警钟(zhōng)。上千万的经济损失加上10年市场禁(jìn)入(rù)，对于任何证(zhèng)券从业者来说都(dōu)是难以承受的(de)沉重打击。这提(tí)醒每一位从业者，合规(guī)操作是规避风险最好(hǎo)方式，必须严格(gé)遵(zūn)守法律法规，保(bǎo)持(chí)高标(biāo)准的职业操守，远离任(rèn)何形式的(de)违法(fǎ)违(wéi)规行(xíng)为。

　　此外，证券公司(sī)应建立和完善内部控制体系，确保敏感信(xìn)息流通受到严(yán)格控制(zhì)，并(bìng)通过定期培训、技术(shù)手段监测、严格的问责机制等措施，加强员工的合(hé)规意识(shí)，培(péi)养合规文化，以专业、诚信、合规赢得投资者的信任。

　　总而(ér)言之，赵远军(jūn)的案例不仅是一次深刻的教训(xùn)，更是对市场参与(yǔ)各方(fāng)的一次警(jǐng)示(shì)：内幕交易(yì)不仅违法，而且充满风险(xiǎn)。无(wú)论是(shì)投资者还是从业者(zhě)，都应从中(zhōng)汲取(qǔ)教训，坚(jiān)持合法合规(guī)操作(zuò)，以实现自(zì)我保护。

责(zé)任编辑：何松琳

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