海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬

8月30日，海目星（688559.SH）发布(bù)2024年半年度报告。上(shàng)半年，公司实现营业收入23.95亿(yì)元，同比增长11.58%，归母净利润1.52亿元，扣非净利润1.28亿元。公司(sī)表示，收入增长(zhǎng)主要系光伏激光及自动(dòng)化设备和3C消费类电子激光及(jí)自动化设备验收和收入上涨所致。

在(zài)激光设备行业普遍营(yíng)收下滑，净(jìng)利润锐减甚至亏损的环境(jìng)中，海目星能取得营收增长、毛利环比(bǐ)增长的成绩殊(shū)为难得，而(ér)近期接连(lián)两笔大订单公告，也体(tǐ)现出公司坚持技术创新、在行业逆(nì)境中的业绩韧(rèn)性。

现金(jīn)流归正行业业绩“独秀”

海目星是全球激(jī)光及自动化智能装备的杰出领(lǐng)跑者。公司凭借领(lǐng)先的技(jì)术实力和敏(mǐn)锐(ruì)的市场洞(dòng)察力，持续引领所处(chù)细分赛道的技术升级和产品创新，现(xiàn)已发展成为一家横跨消费电子、锂电(diàn)、光(guāng)伏、医疗等多赛道的平台型(xíng)激光技(jì)术创新企业。

2024年上半年，在全球经济整体增速(sù)放缓(huǎn)，新能源市场复杂多变的环境中，激光及自动(dòng)化设(shè)备领域上市公司均面临极(jí)大的业务危机，甚(shèn)至是生存挑战。从已(yǐ)披露的半(bàn)年报数据来看，大部分的激光设备类(lèi)企业业绩出(chū)现大幅(fú)下滑甚至亏损。

新能源激(jī)光装备龙头的先导智能上半年营收、净利双降(jiàng)，其营(yíng)收同比下降18.82%，归母净利(lì)润同比下降61.74%；联(lián)赢激光上半年营收同比下滑14.36%，归母(mǔ)净利润仅为5118.45万，同比下滑幅度高达74.26%；而利元亨的境遇(yù)则更为艰(jiān)难，上半年净(jìng)利润延续亏(kuī)损，亏损额高达1.73亿元(yuán)。

反观海目星，上半(bàn)年通过(guò)优化内部(bù)管理架构，精细化的财务管理，加大了对客户的验收确认与回款力度。在第二季(jì)度，海目星经营性现金流净额环比实现较大幅度提升，单季度经营性(xìng)现金流金额为1.91亿(yì)元，在行(xíng)业可比公司今年现金流持续趋紧的当下，海目星(xīng)的财务管理能力得到体现。

同时，公司持续(xù)加大市场开拓(tuò)力度，库存消(xiāo)化速度业内领先。截至6月30日，公司的存货余额为44.31亿元，较期(qī)初下降(jiàng)8.68%。相比之下，先导智能和联赢(yíng)激光的存货余额分别为131.24亿元和23.06亿元，较期初下降(jiàng)幅度(dù)分(fēn)别仅为0.63%和7.25%。

对外，公司抓住锂电出海机遇，通过跟随国(guó)内头部电池(chí)厂商协(xié)同出(chū)海，以(yǐ)及与(yǔ)海外客户直(zhí)接合作(zuò)两种方式推进出海战略。截(jié)至半年报(bào)披露日，公司锂电业务的海外新增订单同比增(zēng)长超过14倍，获得了海(hǎi)外大客户对公司研发能(néng)力、技术实力和设备(bèi)质量的认可，也为公司的(de)海外战略实现(xiàn)奠定了坚实基础。

新机(jī)遇期开启(qǐ)业务突破创新(xīn)

当下，传统制造业正处于加(jiā)速转型阶段，激光(guāng)作为(wèi)“最快的刀”“最准的尺(chǐ)”，是这轮产业升级的重要驱动力，激光及(jí)自(zì)动化设备(bèi)在高(gāo)端智能制造(zào)领域的(de)市场需求也将持续增长。所不同的是，产业的技术(shù)升级将加速，市(shì)场竞争(zhēng)将从卷产能、卷价格切(qiè)换到卷技术、卷创新。

有(yǒu)业内人士认为，近两(liǎng)年，全(quán)球经济(jì)增长的(de)放缓导致传统(tǒng)制(zhì)造业出现大洗牌，缺乏自主创新能力，综合竞争实力弱的企业正加速被市场(chǎng)淘汰(tài)。海(hǎi)目星拥有业内领先的自主创新能力，前瞻性战略眼光精准，已提前布局固态电池、医疗(liáo)激光两大千亿(yì)赛道(dào)，前(qián)景广(guǎng)阔。

据悉，海目星2022年开始(shǐ)布局固态电池(chí)的领域，并已在关键技术和关键(jiàn)工艺上均取得了突破性(xìng)进展。公司与欣界能源合作开发的准固态电池，电解液含(hán)量(liàng)低于5%，能量密(mì)度超过450瓦时/公(gōng)斤，各项关键技术(shù)指标(biāo)均达到全球领先水(shuǐ)平。近日，海目星在固态电池上再有突破，拿下与欣界(jiè)能源(yuán)约4亿元的准固态电池量产线设备采购框架合同(tóng)，成为(wèi)国内首家获得固态电池量产线(xiàn)订单的激光装备公司(sī)。

而在医(yī)疗(liáo)激光赛(sài)道，公司已成功(gōng)研发并推出长(zhǎng)波红外连续可调谐的台式飞(fēi)秒激光器，该研发成果具有全球开创性(xìng)，目前在国际上尚无对(duì)标(biāo)产品，可为(wèi)公司向医疗激(jī)光、医疗(liáo)大健(jiàn)康以及医疗美容领域进军提供强有(yǒu)力(lì)的技术保障。

公司半年报中披露，其医(yī)疗激光产品正在推(tuī)进申请二类(lèi)及三类医疗器械相关证(zhèng)书。已(yǐ)进入二(èr)类(lèi)医疗器械(xiè)证(海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬zhèng)的产品主要应用于(yú)皮肤科，相关产品已基本完成研发，且二(èr)类(lèi)证无需进行(xíng)临床试验(yàn)。三类(lèi)医疗(liáo)器械证对应适应(yīng)症中最快能实现商业化的为毛发再生和胶原蛋白(bái)再生(shēng)类相关产品。公司正在与成海目星：营收增长，现金流转正，半年报业绩穿越产业寒冬都某三甲医院专家团队一同开展中红外(wài)飞秒激光生发的人体有效性验证试验，从小(xiǎo)样本数据来看生(shēng)发(fā)效果明显。

工业激光业务中固态(tài)电池、锂电出海看点频出(chū)，医疗激光业务稳步推进，未来(lái)可期。在行业(yè)半年报数据普(pǔ)遍(biàn)不理想，市场对新能源行业悲观预期(qī)的当下，海(hǎi)目星的半年报彰显出(chū)公司的技术实力和(hé)管理能力，在手订单(dān)充沛更是打开了未来广阔的增长空间。近期，海目星在再(zài)融资的“寒冬”中完成了超10亿(yì)元(yuán)的定增(zēng)，地(dì)方国资和产业资(zī)本的加入，也显示出市(shì)场资(zī)金对(duì)于海目星(xīng)未来发展的认可，而缓(huǎn)解了(le)资金压力的海目星，将进一步激发(fā)各业务线的创新活力，业绩(jì)有望步入百花齐放的快车道。（文穗）

校对：彭其华

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