A股磨 底期有望缩短？机构最新研判

A股磨底期有望缩短？机构最新研判"font-L"> 中秋假期(qī)收尾，假期(qī)期间外围市场整体交
投活(huó)跃，美联(lián)储降
息有望在本周落地。

在业(yè)内机构看来，当前A股市场磨底期有望缩(suō)短(duǎn)，国内宏观政策发力提振需求仍是当前关(guān)注焦点。配置方面，红利的底仓价值(zhí)依(yī)旧存在，成(chéng)长(zhǎng)主题机会、政策长(zhǎng)期支持和产业催化活跃方向值得把(bǎ)握。

影(yǐng)响后市投资大事件

美联储(chǔ)9月
议息决议落地在即

北 京(jīng)时间9月19日凌晨2点(diǎn)，美联储(chǔ)将公(gōng)布最新议息决议。目前市场(chǎng)普遍预测美联A股磨底期有望缩短？机构最新研判储将宣布降息，市场讨论的分歧在于降息幅度，即首次降息是降25个基点还是50个基(jī)点。

港交所宣布恶劣天气交(jiāo)易9月23日起生效

港交(jiāo)所9月16日消息，交易所(suǒ)已获监管(guǎn)机构(gòu)批准实(shí)施恶劣天气交(jiāo)易，恶劣天气交易将(jiāng)于2024年9月23日起(qǐ)生效(xiào)。于交易所或透过交易所（包括(kuò)沪深港通的北(běi)向及南向(xiàng)交易 ）进行的证券交易将在恶(è)劣天(tiān)气情况下继续交易。港交(jiāo)所表示，与常规交易(yì)日的情况相似，所有交易所参与者需(xū)要于(yú)恶(è)劣天气下继续提供交易(yì)相关(guān)的服(fú)务。

南京楼(lóu)市限 时发放购房补 助

据南京市住房保障和房产局官方微(wēi)信公众号9月17日消息，南京市2024年金秋房展会限时发放购房补助。2024年9月20日(rì)至(zhì)22日期间，在南(nán)京金秋房展会上购买(mǎi)新建商品住房(fáng)（以(yǐ)经展会成交专(zhuān)用章认证的认购协议为准），且在2024年12月31日(rì)前完成(chéng)新建商品(pǐn)住房买卖合(hé)同网签备案（以南京市交易登记(jì)一(yī)体(tǐ)化平台合(hé)同备案时间为准）的购房人，在取得不动产权属证书后可申 领限时购房补(bǔ)助。补助的标(biāo)准为在南京各区现行购(gòu)房补
助政(zhèng)策基础上，额外给予购房合(hé)同(tóng)金额1%的补助。

机构后市投资观点

中信(xìn)证券：A股磨底期有(yǒu)望缩短

从市场磨底阶段来看(kàn)，近两周“托底”性质资
金流入的减少可能会加快股价充分反映市场预期和(hé)情(qíng)绪的进(jìn)度，缩短A股的磨底期。配置方面，在长久期国债
利率不断(duàn)下行的环(huán)境中(zhōng)，红利的底(dǐ)仓(cāng)价(jià)值依旧存(cún)在，但在结(jié)构上要规避有基本面波动风险的品种。目(mù)前出海板(bǎn)块中的(de)优秀公司具备(bèi)配置价值。

海通证券：美联储降(jiàng)息或助力流动性改善

美
联储预防式降息或助力A股流动性改善，当前经济运行中的积(jī)极因素正逐
步累积，如(rú)果相关领(lǐng)域(yù)的变化能够持续得到验(yàn)证，或将有(yǒu)助于(yú)推动(dòng)国内基(jī)本面修复。借鉴历(lì)史，本轮美联储预防式(shì)降息短期(qī)内利(lì)好A股金(jīn)融行业，同(tóng)时(shí)食(shí)品饮料、美容(róng)护理等(děng)外资偏好的消费(fèi)行业也有望(wàng)走强；但从中期维度看，电子等科技行业可能逐渐占优(yōu)。

华安证券：后市重点关注成长主题(tí)机会

市场对美联储降息已给予
乐观预期，预计降息落地对市场提振有限，国内宏观政策(cè)发力提振需求仍是当前关注焦点。配置上积极寻找(zhǎo)结构性机会，重点关(guān)注成长主题机(jī)会，如电(diàn)子、通信、计算机、新质(zhì)生产力；具备景气回升或支持政策的超跌反弹机会，如家电、汽车、房地产、农牧。中期把(bǎ)握景(jǐng)气周期品确定(dìng)性机会，如有色（贵金属、工业金属）、公用（电力）、煤炭。

财通证券：短期(qī)资产(chǎn)价格或迎 全(quán)面(miàn)上涨

美联储议息会议将至，降息概率大增，短期或迎(yíng)资产价格全面上涨，成(chéng)长板块和黄金预计弹性更大。后续主要看美(měi)国宏观路径走向(xiàng)，若经济实现软着陆，则美元强、美股强、黄金弱、商品强(qiáng)，建议配置铜铝油(yóu)、家电、工程机械等；若经济实现硬着陆，建议以(yǐ)防御状态(tài)买入各类类(lèi)债资(zī)产，配置(zhì)黄金、美债、国债、低估(gū)值高股息品种。

平安证(zhèng)券：关注政(zhèng)策长(zhǎng)期支持和产业催化活跃方向

当前A股(gǔ)估值整体处于历史偏低水平，关(guān)注积极(jí)因素的(de)边际变化，海外流动性转松进一步打开国内宽松空间，A股市(shì)场并(bìng)购重(zhòng)组渐入活跃期，硬科技(jì)企业(yè)并购、央国企专业化整(zhěng)合等持续(xù)推进。结构上(shàng)建议关注政策(cè)长期支持和产业催化(huà)活跃的方向，如代表成长风格 的新质生产力（TMT/电力设(shè)备/国(guó)防军工/机械设备等）、高端制造业以及国企改革相关(guān)的投资机遇(yù)。

东吴证券：从高景气方向筛(shāi)选投资机会

建议基于四个视角筛选投(tóu)资机会：一是在指数与(yǔ)流动性 环境相对承(chéng)压的背景下，关注电子等科技硬件高景 气方(fāng)向；二是股价超(chāo)跌而基本(běn)面边际改(gǎi)善的领域，建(jiàn)议关注储(chǔ)能、锂电、游戏
等方向；三(sān)是产业趋势或产(chǎn)业政策预
期强化的板块，如低空经济(jì)、自动(dòng)驾驶、车路协同、半导体设备等；四是9月美联储降息概率增大，美(měi)元资产利率的趋势性回落或开(kāi)启(qǐ)，建议关注创新(xīn)药、新能源等(děng)利率敏感型(xíng)资产的(de)估值修复机遇。

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