一季度国内钾肥企业库存大增 价
格压力加大

近期钾肥上市公司陆(lù)续公布了一季报，主要公司都存在(zài)产量大幅高(gāo)于销量的情况 ，企业库存增加，再加上海外进口增长，国内钾肥价格将承受更大压力。

盐湖股份(000792)一(yī)季度(dù)氯化钾产量112.35万吨、销量76.43万吨，库存35.92万吨(dūn)。该公司2023年氯化钾库存为67.24万吨。

藏格矿业(000408) 一(yī)季度实现氯化钾产量15.86万吨，同比减少18.71%；氯化钾销量13.96万吨(dūn)，同比下降62.88%。

亚钾国(guó)际(000893)一季度实现钾肥产量43万吨、销量(liàng)29.85万吨，较2023年一季度的(de)31.77万吨、26.53万吨分别增长35.35%、12.51%。

不过由于产量(liàng)和销量增幅不同(tóng)，造成一季(jì)度产大于销超过13万吨，去年同期则(zé)是5万(wàn)吨。

钾肥企业库存增加的主要原因，是国内(nèi)钾肥需求整体(tǐ)较去年同期基本持平或略有增长(zhǎng)，由于市场受到供给量充足以及氮肥价格下行的(de)双重影响(xiǎng)，终端(duān)需求的启(qǐ)动有所延迟。

钾肥供应(yīng)量(liàng)增长(zhǎng)迅速，一(yī)个重要的原因是我国企业在(zài)老挝开(kāi)采钾肥产(chǎn)能陆(lù)续达产，其中亚钾国际是主力，另外东方铁塔也在快速释放。亚钾国际董事长郭柏春自2020年制定力(lì)争中期实现500万吨产能目标后，该(gāi)公司目前已拥有处于呵叻盆地的三个优质钾盐矿，矿(kuàng)区总面积为263.32平方公里，钾盐矿石储量超60亿吨，折纯氯化钾储(chǔ)量超10亿吨。

如果500万吨产能达成，相当于增加(jiā)了一个(gè)盐(yán)湖钾肥(féi)。

另一个原因是港口库(kù)存一直保持在(zài)高(gāo)位运行的状
态(tài)。在不考虑港口结转量(liàng)的情况下，一季度新单进口量达(dá)到了(le)创纪录的364万(wàn)吨左右，相较于去年(nián)同期的256万吨增(zēng)长幅度在30%以上。本(běn)月第三周港口库存（不含保税）为330万吨，同比增加(jiā)123万(wàn)吨。

前些(xiē)年俄罗斯和白俄罗斯钾 肥产能受各 种原因压(yā)制，这些新释放产能很快压制了钾肥(féi)价格上涨势头，去年我国钾肥进口创新高，突破1000万吨。在(zài)全球市(shì)场钾肥价(jià)格都呈现稳(wěn)中有跌的态势下，我国青海钾肥(féi)到站价不到2400元/吨。

快速增加的企(qǐ)业库(kù)存以及(jí)港口(kǒu)库存说明市场已供过于(yú)求，钾肥价格有可能进一步下(xià)降。

此外，我国企业还在(zài)加大产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张，除了上述的(de)亚钾(jiǎ)国际，东方铁塔拥有老挝甘蒙省133平方公里钾(jiǎ)盐矿权，折纯氯化钾(jiǎ)资(zī)源储量超过4亿吨(dūn)。2023年(nián)4月二期(qī)150万吨/年氯化钾项目的一期50万吨达产达标，2023年10月(yuè)对原来(lái)的大红颗粒钾的生产装置(zhì)完成了改建(jiàn)扩建，100万吨/年(nián)钾肥(féi)项目配套大红颗粒钾40万 吨(dūn)/年项目达产达标。目前老挝开元已(yǐ)拥有(yǒu)100万吨/年氯化钾项目产能、40万吨颗(kē)粒钾/年以及9000万吨/年溴化钠产能，下一个100万吨/年钾肥(féi)项目正在加一季度国内钾肥企业库存大增 价格压力加大快推进(jìn)建设，力争2026年6月(yuè)建成投产。

藏格矿业与老挝政府(fǔ)签订钾盐矿勘
探协议，特(tè)许经营矿区面积达400平方公里， 预测一季度国内钾肥企业库存大增 价格压力加大(cè)钾资源储量达6亿吨以上。公司一期规划氯化钾(jiǎ)产能200万吨。 2024年公司计划(huà)生(shēng)产100万吨 氯化钾，销售104.2万吨氯化钾。

随着海(hǎi)外钾肥陆续达产，钾肥供应将更(gèng)一季度国内钾肥企业库存大增 价格压力加大为充足。

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