日元暴涨，突破关键关口！

　　9月16日，日(rì)元对美元(yuán)连续第五个交易日(rì)上涨，突破140大关，这是自2023年7月以来的最高水平。据记者(zhě)统计，自
7月11日以来，日元(yuán)对美(měi)元的(de)反弹幅度已超过13%。

　　7月初，日元对美(měi)元(yuán)一度跌至161.95的 低点，创下近38年来的最低水平，这一跌势引发(fā)了日本(běn)政府的多次市场干预。但从那(nà)以(yǐ)后，日元的走(zǒu)势发生了显著(zhù)逆转。业内普遍认为日元暴涨，突破关键关口！，这种强劲反弹背后的关(guān)键推动因(yīn)素是日本(běn)与(yǔ)美国之间利差预期的(de)逐渐(jiàn)缩(suō日元暴涨，突破关键关口！)小，利差牵动了汇率的变化，带动日元走强。

　　当(dāng)前的市场焦点(diǎn)集中在美联储的货币政策决策上，许多市场参(cān)与者预计(jì)美(měi)联储(chǔ)将至少降息25个基点，甚(shèn)至可能降(jiàng)息50个基点。知(zhī)名机构麦格理集团的新(xīn)加坡策略师GarethBerry称(chēng)：“如果美(měi)联储采取更(gèng)大幅度的降息，可能会(huì)进一步推(tuī)升日元。”

　　日元的强劲反弹也与利差交易策(cè)略的平仓有关。长
期以来，交易(yì)者通过低成本借入日(rì)元，投资于高收益率的外(wài)币资(zī)产。然而(ér)，随着日本与全球主要经济体的利差缩小，这种策略的吸(xī)引力逐渐降低(dī)。随着交易者
平仓(cāng)，日元需求增加，推动了(le)其升(shēng)值。

　　分(fēn)析人士认为，短
期内(nèi)日元的升值趋势有(yǒu)望(wàng)延续，但随着全球经(jīng)济环境的 变动和日本(běn)央行的(de)未来举措，市场可能迎来新的波动期，交易者需根据(jù)市场信(xìn)号及时调整策略(lüè)。

　　中金公(gōng)司研究部外汇组研究(jiū)表示，每年10月为日本下半年财年的首月，也是继4月之(zhī)后(hòu)的另一个涨价窗口(kǒu)期(qī)，10月通胀的数(shù)据(jù)将在11月中公布，该(gāi)数据(jù)也将成为日本央(yāng)行(xíng)判断是(shì)否进一步加(jiā)息的重要依据，若服务通胀持续上行，日本(běn)央行或在(zài)12月会议前后继续加(jiā)息至0.50%附近。

　　“当前日元升值的内外环境逐 步形成(chéng)，”平安(ān)证券首席经济学家、研究所所长钟正生表示，“内因上，尽管日(rì)本通胀和经济走势仍 待观察，但从本次会议释放(fàng)的信(xìn)号来看，日本央行对(duì)后续继续加息(xī)持
十分开放(fàng)的(de)态度，进一步加息可能只是时间问题。外因上，美联储近期正在酝酿首次降息，美(měi)国市场已经提前上(shàng)演‘降息交易’，尽管美元未必大幅走弱，但至少升值的动力和风险都在下(xià)降，不会过多干(gàn)扰日元的升值。此(cǐ)外(wài)，今年5月以来美日(rì)国债利差持续缩窄，但日元确没有随(suí)之走强(qiáng)，当前美日利差水平(píng)下的(de)日元(yuán)汇率(lǜ)仍有较大升值空间。”

责任编(biān)辑：何(hé)俊熹

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