筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权

8月30日晚，湖北宜化(000422)发布公(gōng)告，拟以现金方式向控(kòng)股股(gǔ)东宜化(huà)集(jí)团(tuán)购(gòu)买其拥有(yǒu)的宜昌新发产业投资有限公司(sī)（下称“宜昌新发投”）100%股权，以解(jiě)决同业竞争问题并(bìng)提(tí)升公司资(zī)产质量和盈利能力。

根据初步测算，此次交易预计将构成重大资产重组，交易价格(gé)将根(gēn)据评估价值确定。目前交易尚处于筹划阶段，存在不确定性。

回溯来看，今年2月2日，湖北(běi)宜化披露了《详(xiáng)式权(quán)益变(biàn)动报告书》，为避免和解决同业竞争问(wèn)题，宜化集团出具《关于避免(miǎn)和解决同业竞争的承诺函》，承诺内容主要是(shì)通过合法方式逐步将新疆(jiāng)宜化(huà)股权或有关资产注入湖北(běi)宜(yí)化，或综合运用其他资产重组、业务调整(zhěng)、委托管(guǎn)理等多种方式，稳妥解决上市公司(sī)同业竞争问题。

宜(yí)化集团持有宜昌新发投100%股权，宜昌新(xīn)发投主要资(zī)产为其持有的新(xīn)疆(jiāng)宜化39.403%股权。公告显示，新疆宜化成立于(yú)2010年3月11日，主要从事PVC、片(piàn)碱、尿素等(děng)化(huà)工化肥业务，其重要(yào)控股子公司新(xīn)疆宜化矿业有限(xiàn)公司主要从事(shì)煤炭开采业(yè)务。

“新疆宜化的化工化(huà)肥业务与公司主要产品相(xiāng)同或相(xiāng)似，构成(chéng)同业竞争的情形。”湖北宜化(huà)表示，通过本次交易，公司将取得标的公(gōng)司(sī)及新疆宜化的(de)控制权，持有新疆宜化股权比例由(yóu)35.597%上升至75%，有利于解决同业竞争问题，优化公司(sī)资产结构，符合公(gōng)司未来发展战略。本次交(jiāo)易(yì)不涉及发行(xíng)股份(fèn)，对公(gōng)司股权结构不构成影响(xiǎng)，预计未(wèi)来将增加每股收益。

湖北宜化所处行业涵盖煤(méi)化工、氯碱化工、磷氟(fú)化工、精细化工领域，属于周期性较(jiào)强的基础(chǔ)化工行业，价格波动较大，供(gōng)给、需求，原油(yóu)和煤炭等原材(cái)料价格变化是影响化(huà)工品(pǐn)价(jià)格波动的主要因(yīn)素。受行业周期波动影响，去年以来湖(hú)北宜化主营产品产销(xiāo)下滑，业绩承压。

今(jīn)年上半年，湖北宜化结(jié)束业绩下(xià)滑(huá)态势，实(shí)现(xiàn)净利倍(bèi)增。实(shí)现营业(yè)收入约90.61亿元，同比减(jiǎn)少0.38%；归(guī)母净(jìng)利润约5.4亿元(yuán)，同比(bǐ)增加114.21%。

值得一提的是，今年一季度，湖北宜化业绩还处于下滑态势，实现营(yíng)收41.98亿元，同比减(jiǎn)少11.03%；净利润1.37亿元，同比(bǐ)下降37.84%；二季度公司业绩上涨，实现(xiàn)营收48.63亿元，同比增长11.09%，净利润4.03亿元，同(tóng)比增超11倍。

对于业绩驱动因素，湖北宜化表示，公司紧跟主导产(chǎn)品尿素、磷酸(suān)二铵、聚氯乙烯、烧碱市场行情，动态调整(zhěng)生产节奏，推进高附加值产品研发及市场开发力度(dù)，实现主营业务增长。

目前，为应对周期性产品(pǐn)市场价格波动(dòng)，湖北宜化(huà)多措并举优化(huà)产业布局。今年(nián)4月，湖北宜化(筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权huà)宣布拟由(yóu)全资子公司湖北宜化楚(chǔ)星生态科技有限公司投资(zī)建设年产40万吨磷铵、20万吨硫基复合肥节能(néng)升级改(gǎi)造项目，总(zǒng)投资约30亿元。此外，湖北宜化4月还投资金额3亿元回购(gòu)宜化肥业(yè)32.43%股权(quán)，提升了31.3万(wàn)吨磷酸二铵年化权(quán)益产(chǎn)能。

6月，湖北宜化公告称(chēng)，公司与宜昌高新区管委会、多氟多(002407)签(qiān)署框(kuāng)架合作协议，计划建设(shè)多氟多宜化华中(zhōng)氟硅产业园项(xiàng)目。该项目将(jiāng)利用湿法磷酸副产氟硅酸生产无水氟化氢，发展(zhǎn)下游氟硅材料和电子化学品(pǐn)全产业(yè)链(liàn)。

华(huá)安(ān)证券在研报中表示，公司主营产品磷酸二铵、尿(niào)素和PVC量价稳定，业绩大幅改善。新(xīn)产能(néng)推进，未(wèi)来(lái)公司业绩仍有成长空间(jiān)。

8月30日晚(wǎn)，湖北宜化(000422)发布公告，拟以现金方式向控股股(gǔ)东(dōng)宜化(huà)集团购买其(qí)拥有的(de)宜昌新发产业投资(zī)有限公司（下称“宜昌新发投”）100%股权，以解决(jué)同业竞争问题并提升公司(sī)资产(chǎn)质量和(hé)盈利能力。

根据初步测算，此次交易预计将(jiāng)构成重大资产(chǎn)重组，交易价(jià)格将根(gēn)据评估价值确定。目前交易尚处于筹划阶段，存在不确(què)定性。

回溯来看，今年2月2日，湖北宜化(huà)披露(lù)了(le)《详式权益变动报告书》，为避免和解决同业竞争问题，宜化集团出具(jù)《关(guān)于避(bì)免和解决同业竞争的承诺(nuò)函》，承(chéng)诺内容(róng)主要是通过合法方式(shì)逐步将新疆宜化股权或有关资(zī)产注入湖(hú)北宜化，或综合运用其他资产重组、业务(wù)调整、委托管理等(děng)多种方式，稳妥解决上(shàng)市公司同业(yè)竞争问题。

宜化集团持有宜昌新发投100%股权(quán)，宜昌新发投主要资产为其持有(yǒu)的新疆宜化39.403%股权(quán)。公告(gào)显示，新疆宜化成立于2010年3月11日，主要从事PVC、片碱、尿素等化工化肥业务，其(qí)重要(yào)控股子公(gōng)司新疆宜化矿业有限公司主要从事煤炭开采业务(wù)。

“新(xīn)疆(jiāng)宜化的化工化(huà)肥(féi)业务与公司(sī)主(zhǔ)要产品相同或相似，构成同业竞争的情形。”湖北宜化表示，通过本次交(jiāo)易，公司将取得标的公司及新疆宜化的(de)控制权，持有新疆(jiāng)宜化股权比例由35.597%上升至(zhì)75%，有利于解决同业竞争问题，优化公司资产结构，符合公(gōng)司未来发展战略。本次交易不涉及发行股份，对公司股(gǔ)权结构不构成(chéng)影响，预计未来将增加每股收益。

湖北宜化(huà)所处行业涵(hán)盖煤(méi)化工、氯(lǜ)碱化工、磷氟化工、精细化工领域，属于周期性较强的(de)基础(chǔ)化工行业，价格波动较大(dà)，供给、需求，原油和煤炭等原材料(liào)价(jià)格变(biàn)化是影响(xiǎng)化工品价格波动的主要因素。受行业周期波动影响，去年以来湖北宜化主营产品产销下(xià)滑，业绩承压。

今年上半年，湖北宜化结束(shù)业绩下滑态势，实现净利倍增。实现营业收入约90.61亿元(yuán)，同比减少0.38%；归母净利润约5.4亿元，同比增加114.21%。

值得一提的是(shì)，今年(nián)一季(jì)度，湖(hú)北宜(yí)化业绩还(hái)处于下滑态势，实(shí)现营收41.98亿元，同比减少11.03%；净利润1.37亿元，同比下降37.84%；二季(jì)度公司(sī)业(yè)绩上涨，实现营收48.63亿元(yuán)，同比增长11筹划重大资产重组湖北宜化拟购买宜昌新发投100%股权.09%，净利润(rùn)4.03亿(yì)元，同比增超11倍。

对于业绩驱动因素，湖北(běi)宜化表(biǎo)示，公司紧跟主导产品尿素(sù)、磷酸二铵、聚氯乙烯、烧碱市场行(xíng)情，动(dòng)态调整生(shēng)产节奏，推进高附加值产品研发及市场开发力度(dù)，实现主营业务增长。

目前，为应(yīng)对周期性产品市场价(jià)格波动，湖北宜化多措并举优化(huà)产业布局。今年4月，湖(hú)北宜化宣布拟由全资子公司(sī)湖(hú)北宜化楚星生态科技有(yǒu)限公司投(tóu)资建设(shè)年(nián)产40万吨磷铵、20万(wàn)吨硫基复合肥节(jié)能升级改造项目，总投资约(yuē)30亿元。此(cǐ)外，湖北宜化4月还投资金(jīn)额 3亿元回购宜化肥业32.43%股权，提升了31.3万吨磷酸二铵年化权益产能。

6月，湖北宜化公告称，公司与宜昌(chāng)高新(xīn)区管委会、多氟多(002407)签署框架合作协议，计划建设多氟多宜化华中氟(fú)硅产业园(yuán)项目。该(gāi)项目(mù)将(jiāng)利用湿法磷酸副产(chǎn)氟硅酸生产无水氟(fú)化氢，发展下(xià)游氟硅(guī)材料和电(diàn)子化学品全产(chǎn)业链。

华(huá)安(ān)证券在研报中表示，公司主营产品磷酸二铵、尿素和PVC量价稳定，业(yè)绩大幅改善。新产(chǎn)能(néng)推进，未来公司业绩仍有成长空间。

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