月饼卖不动了？多家上市公司发声

　　“小饼(bǐng)如嚼月，中有酥与怡。”月饼，向来是国人中秋佳(jiā)节(jié)的必需品。过去(qù)几年，月饼市场销售一直(zhí)保(bǎo)持平稳增长，但今年好像有点卖不动了。

　　根据中国焙烤食品糖制品工业协会（中焙糖协）数据，2023年，我(wǒ)国月饼产量为32万(wàn)吨，销售额220亿元。而(ér)今年中秋月饼产量与销售额预计约(yuē)为30万吨和200亿元，相比上年均有(yǒu)所下降(jiàng)。此外，近期不少媒体也报道了(le)今年月饼销(xiāo)售困难的情况。

　　围(wéi)绕月饼销售问(wèn)题，A股上市(shì)公司广州酒家、五芳斋等进行了回应。Wind数据显示，食品饮料板块今年在A股跌幅居前，113家公司股(gǔ)价下跌超过30%。

　　月饼(bǐng)销售难？

　　据红星新闻报道，今年的月饼市(shì)场(chǎng)，打折、低价成了(le)关键词。在线下商超(chāo)，月饼礼(lǐ)盒提前半个月就开始打折促销；高(gāo)价月饼礼盒难觅踪影，中低端(duān)价格(gé)月饼则成了销售主力。杭(háng)州一家五星级酒店管理人员表示，今年（酒(jiǔ)店）月饼都不太好卖，去年该酒店月饼(bǐng)销售(shòu)指标是(shì)80万元，今年则(zé)降(jiàng)到了15万元。还有五星(xīng)级(jí)酒店(diàn)已经不再销售(shòu)自家品牌月饼。

　　中焙糖协发布(bù)的《2024中国月饼行业市场(chǎng)趋势》透露出了(le)更多(duō)信息。报告指出，2024年中秋节月饼市场将出现销售期短、市(shì)场集中、短期量大的(de)常态化(huà)特征(zhēng)。其中，线上市场启动较早且销售渠道众多(duō)，仍处于高速增长期，销售额占比将进一步扩大，但利润率较低；传统商超、连锁经营、经(jīng)销商及团购等仍(réng)是主要销售渠道。

　　报告预计今年中秋月饼产(chǎn)量与销售额预计约为30万吨和200亿(yì)元，相比上年(nián)均有所下降。今年主流月饼礼盒的价位更加亲民，消费最为集中的价格带在70~220元(yuán)，价格超过500元的月(yuè)饼礼盒产品已基本退出市(shì)场。与去年80~280元的消费集中(zhōng)区间相比，整体价格水平下降明显。

　　多家上市公司回应

　　广州酒家（603043）日前在(zài)上证e互动平台回应投资者表示：“公司(sī)月饼生产计划已如期完(wán)成(chéng)，现(xiàn)正处于月饼零售高峰期。月饼具体销售数据请关注公司后续经营数据(jù)相关(guān)的公(gōng)告(gào)。”

　　月饼是广州酒家(jiā)拳头产品(pǐn)，数据显示，2023年广州酒家的“月饼系列(liè)产品”营业收入为16.69亿元，在公司总营收中占比34.05%；主(zhǔ)营利润为8.759亿，利润占比50.17%，毛利率为52.49%。值得注意的(de)是，广州酒家今年(nián)来股价(jià)表现不佳，截至9月(yuè)13日收盘(pán)，广州酒家收报13.31元/股(gǔ)，年(nián)内跌幅达到30%。

　　另一月饼生(shēng)产企业——五芳斋（603237）近期也就投资者提出的月饼销售问题进行了回应，但并没有直(zhí)接回应销售情况。

　　食品饮料(liào)何时走出低谷(gǔ)？

　　Wind数据显示，万(wàn)得食品、饮料与烟(yān)草行业指数年内下跌23.99%，在A股市场各行(xíng)业板块中跌幅靠前。该指数227只成(chéng)份股(gǔ)中，有216只个股年内下(xià)跌，其中113家(jiā)公司跌幅超过30%，18家公司(sī)跌幅超过50%。年内跌幅排名前三的分(fēn)别为岩石股(gǔ)份（维权）（600696）、皇氏集团月饼卖不动了？多家上市公司发声span>（002329）、千味(wèi)央厨（001215），跌(diē)幅分别为67.2%、58.95%和58.14%。

　　财(cái)通证券近期发布的食品饮料(liào)行业研(yán)报指出，二季度分化加剧，需求有所承压，盈(yíng)利维持改善趋势。分板块看(kàn)，白酒、饮料和零食收(shōu)入相(xiāng)对较优，其中白酒板块集中度提(tí)升下(xià)，收入韧性较强，体现出白酒行业(yè)业绩的稳定性；软饮料受益出行以及高性价比；而零食(shí)则得益于渠(qú)道和品类红利。利润端的改善(shàn)，一是成本端红利，二是企业重质提(tí)效，强化费效(xiào)，释放弹性。

　　财通证券认(rèn)为(wèi)，一方(fāng)面，市(shì)场需(xū)求较为疲软，持(chí)续的低价竞争投入难以(yǐ)为继，企(qǐ)业对费效(xiào)提升的要(yào)求或逐步提升；另一方面，行业(yè)承压或加剧格局的进一步优化，现金的留存(cún)是后续发力的重要保障；此外，资本开支(zhī)也是重要的考量因素之一。结合以上三点，企业收入和(hé)利润或迎来再(zài)平衡，企业创现能力有望强化(huà)企业投资价值：稳定的创现能(néng)力叠加提(tí)高分红预期，关注白酒、软饮(yǐn)料和乳制品行业(yè)。

　　中焙糖协报告(gào)显示，2024年(nián)上半年，我国焙烤食品(pǐn)行业受经济下(xià)行，成本高企(qǐ)，消费乏力等诸多不(bù)利因素影响，行业发展面临严峻(jùn)考验；下半年，随着国家促进服务消费政(zhèng)策的陆续出(chū)台，特别是(shì)中秋、国庆等重要节日以及假期等(děng)积极因(yīn)素影响下，预计糕点面包行业(yè)将会稳中有升，全年产量、销售额、利润率将呈现平稳增长态势。

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