8月出口增速创年内新高，后期可持续性待观察

　　中国短期(qī)的出口表现依然强劲。

　　根据(jù)海关总署的最新数(shù)据，2024年(nián)前8个月，我国货物贸易（下同）进(jìn)出(chū)口28.58万亿元人民币，同比（下同）增长6%。其(qí)中，出口增(zēng)长6.9%，进口增长4.7%，贸易顺差扩大13.6%。按(àn)美元计价，前8个月，我国进出口增长3.7%。其中，出口和进口分别增(zēng)长4.6%和2.5%。

　　从(cóng)数据来看，我国出(chū)口增长(zhǎng)趋(qū)势继续走强。我国对主要(yào)经济(jì)体出口延续环比回升态(tài)势，前8个月对东盟、欧盟和(hé)美国出(chū)口(kǒu)均(jūn)保持增长(zhǎng)。从市场(chǎng)主体来看，我国民(mín)营(yíng)企业出口继续保持两位数增长，外(wài)资企业进出(chū)口增幅也在(zài)扩大。

　　对此，东方金诚研究发(fā)展部总监(jiān)冯琳(lín)分析认为，我国(guó)出(chū)口走强(qiáng)的(de)主要动因在于外需仍处于较强状态。外需偏强的背后，主要是年(nián)初以来美(měi)国(guó)经济韧(rèn)性超预期，全球电子行业周期(qī)上行以及欧(ōu)、美央行降息预期(qī)影(yǐng)响下，近期全球贸易(yì)处于回升阶段。

　　从趋势来看，短期内较强的(de)出口增长动能有望延续。不过，冯琳也表示(shì)，考虑8月摩根(gēn)大通全球(qiú)制造业PMI指数已连续两(liǎng)个月处于(yú)收缩区间，加上近期美国制造业(yè)PMI指数及就业数据显示(shì)出较为明显的(de)走弱势头，外(wài)需放(fàng)缓信号已经出(chū)现。年底前我国(guó)出口增(zēng)速有可能呈现(xiàn)趋(qū)势性回落，减(jiǎn)弱(ruò)外需对经济增长的拉动力(lì)，“为了完成全年经济增长目标(biāo)，接下来内(nèi)需要及时顶上来，预计宏观政策在促消(xiāo)费、扩投资方面会持(chí)续加力”。

　　对欧美进出(chū)口增(zēng)长(zhǎng)扩大(dà)

　　8月(yuè)，我国(guó)整体出口额同比增速上升，创下年内新高。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券研(yán)究(jiū)所首席分析师杨畅对第一财经表示，按美元计，今年(nián)8月出口同比增长8.7%，和7月增长7.0%相比，增(zēng)速(sù)提高1.7个百分点。从绝对金(jīn)额来看，相较上(shàng)月环(huán)比增加，仍(réng)保持在(zài)3000亿美元以上水平(píng)。由(yóu)于上年(nián)同月基数相对(duì)平稳，因(yīn)此环比走强态势推升了本月同比增速的表现。

　　冯琳表示：“以(yǐ)人民币计价，8月进、出口额同比(bǐ)增速分(fēn)别为0和8.4%，与同(tóng)期以(yǐ)美元计价的增(zēng)速差主(zhǔ)要缘于过去(qù)一年中人民币对美元有所升值。”她(tā)提出，这(zhè)也是以美元计价的进、出口增速连续两个月高于以(yǐ)人民币计价(jià)的(de)进、出口增速，体(tǐ)现出近期人民币汇价同比回升。

　　数据显示，前8个月，我国对东盟、欧盟(méng)和美国出口均保持增长。

　　海关数据显示，按人民币计，前8个月，东盟作为我(wǒ)国(guó)第一(yī)大(dà)贸易伙伴，双边贸易总值(zhí)为4.5万亿元，增长10%，占我国(guó)外贸总值的15.7%。其中，对东盟出口增长13.1%，自东盟进口增长5.7%。作为(wèi)第二大贸易伙伴，我国与(yǔ)欧盟贸(mào)易总值为3.72万亿元，增长1.1%，占13%。其中，对欧盟出口增长2.9%；自欧盟进口下(xià)降2.1%。

　　另外，我国与美(měi)国贸易总值为3.15万(wàn)亿元，增长4.4%，占11%。其中，对(duì)美国出口增长5%，自美国进口增长2.3%。

　　和前7个月的数据相比，前8个月(yuè)我国与欧(ōu)盟、美国的进出口均保(bǎo)持增(zēng)长，且增幅有所扩大，分别增(zēng)长了0.7和0.3个百分点。同期，我国对欧盟和美(měi)国的出口增长也分别扩大了1.4和0.9个百分点。

　　具(jù)体从按美元(yuán)计(jì)的单月数据看(kàn)，杨(yáng)畅分析称，今年(nián)8月我(wǒ)国对(duì)美国出口同比增长4.9%，环比(bǐ)回落3.2个百分点，绝对金额延8月出口增速创年内新高，后期可持续性待观察ight: 24px;'>8月出口增速创年内新高，后期可持续性待观察续年(nián)内回升态(tài)势，是自2023年9月以来(lái)的最高值，但上(shàng)年基数走强更(gèng)加(jiā)明显，导致压低了8月同(tóng)比增(zēng)速。

　　对欧盟出口(kǒu)同比增长13.4%，绝对金额环比增长，是自2023年3月以来的最(zuì)高值，叠加(jiā)上年基数走低，推升了8月同比增速；对日(rì)本出口同比增长0.5%，绝对金额环比回落，但上年基数走低更加明(míng)显，拉动8月同比(bǐ)增速。

　　8月我国汽车(chē)出口(kǒu)增速显著加快

　　值得(dé)注意的是，8月我国汽车(chē)出口增速显著加(jiā)快，而这是在7月(yuè)5日欧盟对华(huá)加征新能源汽车进口关(guān)税落地(dì)后的表现(xiàn)。

　　海关数(shù)据(jù)显示，8月我国汽车出(chū)口(kǒu)达到61万辆(liàng)，环比增长10.9%，连续两个月环比(bǐ)高增；8月汽车出口量同比增长38.6%，同比增速较上月(yuè)加(jiā)快12.2个百分点，也是连续两个月增速加快；出口(kǒu)额方面，8月同比增速达到32.7%，也较上月加快18.9个百分(fēn)点。

　　对此，冯琳认为，这意味着7月欧盟加征关税(shuì)事件(jiàn)对我国汽(qì)车出口的(de)整体影响不大(dà)，但考虑(lǜ)到欧盟是我国(guó)重要的电(diàn)动(dòng)汽(qì)车出口市场，后期影(yǐng)响(xiǎng)还(hái)需(xū)持续关注。

　　北京大学博雅特聘教授、中国经济(jì)研究中心主任姚洋在今年6月下(xià)旬的一场(chǎng)公开演讲中表示，中国的新能源(yuán)汽(qì)车成本优势对于欧(ōu)洲的成本优势在50%~100%。正(zhèng)是因为这样的成本优势，加征(zhēng)关税后，先淘汰的是其(qí)他国家效率比较低的企业，中国企(qǐ)业占世界贸易的份额只会上升而不(bù)会下降。

　　“在(zài)欧盟经(jīng)济疲(pí)弱、进口需求不足，以及中欧贸易(yì)摩擦升温的大背景下(xià)，8月我国对欧盟出口增(zēng)速达到两位数(shù)，超出普遍预期(qī)。”冯琳称，这一方面与上年(nián)同(tóng)期基(jī)数偏低有关，同(tóng)时也不排(pái)除近期中欧贸易摩擦引发数(shù)据波动的可能，可持续性有待进一步观察。

　　冯琳还表示，5月(yuè)美国宣布对(duì)中国输(shū)美“新三样(yàng)”等价值180亿美(měi)元(yuán)商(shāng)品加征关税。虽然此次加征关税涉及的商品规模较小（占2023年我国对美(měi)出口的3.6%），影响有限，不过结(jié)合美国大(dà)选带来的不确定性，短期(qī)内可能带来其他(tā)商品的对美“抢出口”效应。为此(cǐ)未来一段时间，我国对美出口动能大概(gài)率还将保持偏强状态。

　　在华外资进出口增幅扩大

　　海关数据显示，按人(rén)民币计，前8个月，民企进(jìn)出口增长10.5%，占我国外贸总值的55.1%，占(zhàn)比较去年同期提升(shēng)2.3个百分点。其中，出口增长(zhǎng)9.8%，进口增长11.9%。

　　同期(qī)，外商(shāng)投资企业进出(chū)口增长1.5%，占(zhàn)我(wǒ)国外贸总值的29.4%，增幅和占比较前7个月分别扩大了0.5和0.1个百分点；其中，出口增长1.8%，进口增长1.1%。国有企业进出口下降0.1%。

　　从产品结构而言，机电产品占出口比(bǐ)重近六成，其中，自动数据处(chù)理设备及其零部件、集成电路(lù)、汽车和手机(jī)出口增长。前(qián)8个月，我国(guó)机(jī)电产品出口增(zēng)长8.8%，占我国出口总值的59.1%。

　　对比前7个月数据，汽车出(chū)口增速回升了1.5个百分点，手机出口转负为正。劳动密集型产品增速回落了(le)2.3个百分点，其中服装、纺织(zhī)品、塑料制品和农产品增长均略(lüè)有收缩。

　　冯琳提出，展望9月，伴随上年同期基数(shù)有所抬高，短期内(nèi)较强的出口增长动能还有望延续。8月官方(fāng)制造业PMI指数(shù)中的新出口订单指数(shù)为48.7%，较上月上升0.2个百分点，继续高于历(lì)史平均水平。因此，9月出口额有望继续保持同(tóng)比正增长，预计(jì)同比增速将在(zài)6.0%左右。

　　冯琳认为，今(jīn)年上半(bàn)年摩(mó)根大通全球制造业(yè)PMI指数持续处在扩张区间。历史(shǐ)数据显示，我国(guó)出(chū)口走势同这一指数关联度很高。从整体外需走势来看，8月(yuè)摩根大通全球制造业PMI指数降至49.5%，连续两(liǎng)个月处于收缩区间，预示后(hòu)期我国出(chū)口增速可能会出现(xiàn)趋势性回落。综合(hé)判断(duàn)，年底前我国出口(kǒu)增速(sù)有可能呈现趋(qū)势性(xìng)下行态势，外需对经济增长的拉动力(lì)会相应(yīng)减弱，为完成全年经济增长目标，接下来，宏观政策预计会在(zài)扩大内(nèi)需方面持(chí)续加力。

责(zé)任编辑：王许宁

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